10月18日，國家統(tǒng)計局召開前三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會，國家統(tǒng)計局國民經(jīng)濟(jì)綜合統(tǒng)計司司長毛盛勇介紹，今年1-9月，國內(nèi)生產(chǎn)總值697798億元，按可比價格計算，同比增長6.2%，漲幅較上半年回落0.1個百分點(diǎn)。分季度看，一、二、三季度國內(nèi)GDP漲幅分別為6.4%、6.2%和6.0%。

“從GDP增速本身來看，盡管有所放緩，但是放在全球看，實(shí)際上仍是高增長?！泵⒂轮赋觯叭径冉?jīng)濟(jì)增長速度是6.2%，雖比上半年小幅放緩0.1個百分點(diǎn)，而在全球經(jīng)濟(jì)總量一萬億美元以上的經(jīng)濟(jì)體中，這個速度是最快的。

“總的來看，前三季度國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)?！泵⒂卤硎?，下一步，將繼續(xù)以改善民生為導(dǎo)向培育新的有效投資和消費(fèi)需求，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展韌性，頂住經(jīng)濟(jì)下行壓力，統(tǒng)籌做好穩(wěn)增長、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險、保穩(wěn)定各項(xiàng)工作，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。

01　消費(fèi)對GDP貢獻(xiàn)率達(dá)60.5%

據(jù)毛盛勇介紹，前三季度，消費(fèi)對GDP增長貢獻(xiàn)達(dá)60.5%。社會消費(fèi)零售總額為296674億元，同比名義增長8.2%，漲幅與1-8月持平，較上半年回落0.2個百分點(diǎn)。

9月份，社會消費(fèi)品零售總額34495億元，同比增長7.8%，增速比8月份加快0.3個百分點(diǎn)，扣除汽車后的社會消費(fèi)品零售總額增長9.1%。

進(jìn)入傳統(tǒng)“金九銀十”銷售旺季，汽車產(chǎn)銷降幅較上月有所收窄。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，1-9月，汽車產(chǎn)銷分別完成1814.9萬輛和1837.1萬輛，降幅比1-8月均收窄0.7個百分點(diǎn)?！把巯拢囅M(fèi)將處于緩慢修復(fù)過程。”華泰證券李超團(tuán)隊(duì)表示。

從前三季度數(shù)據(jù)來看，消費(fèi)結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整，升級類商品銷售增長較快。其中，限額以上單位智能家用電器和音像器材、可穿戴智能設(shè)備零售額同比分別增長41.6%、11.1%。

伴隨消費(fèi)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，國內(nèi)消費(fèi)潛力也在不斷釋放。1-9月，全國居民人均消費(fèi)支出15464元，同比增長8.3%。其中，人均服務(wù)性消費(fèi)支出增長10.2%，增速快于居民人均消費(fèi)支出1.9個百分點(diǎn)。9月份，社會消費(fèi)品零售總額34495億元，同比增長7.8%，增速比8月份加快0.3個百分點(diǎn)。

今年以來，多部委先后出臺一系列政策釋放內(nèi)需潛力，例如8月27日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于加快發(fā)展流通促進(jìn)商業(yè)消費(fèi)的意見》；6月26日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)家政服務(wù)業(yè)提質(zhì)擴(kuò)容的意見》等。

10月14日國務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開的經(jīng)濟(jì)形勢座談會再次重申，要圍繞群眾需要和擴(kuò)內(nèi)需，適應(yīng)市場新形勢，突出重點(diǎn)，培育拓展新的商品和服務(wù)消費(fèi)增長點(diǎn)，活躍城鄉(xiāng)線上線下市場。

李超團(tuán)隊(duì)指出，整體來看，社零消費(fèi)累計同比仍將保持平穩(wěn)走勢，我們對四季度消費(fèi)不悲觀，預(yù)計仍有韌性。

02　城鎮(zhèn)新增就業(yè)完成全年目標(biāo)99.7%

數(shù)據(jù)顯示，前三季度，全國城鎮(zhèn)新增就業(yè)1097萬人，完成全年目標(biāo)任務(wù)的99.7%。9月份，全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為5.2%，與上月持平。

具體來看，25-59歲人口調(diào)查失業(yè)率為4.6%，低于全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率0.6個百分點(diǎn)。31個大城市城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為5.2%，與上月持平。9月份，全國企業(yè)就業(yè)人員周平均工作時間為46.7小時。三季度末，農(nóng)村外出務(wù)工勞動力總量18336萬人，比上年同期增加201萬人，增長1.1%。

今年以來，中央部委及各地密集部署。10月14日，上述經(jīng)濟(jì)形勢座談會再次強(qiáng)調(diào)促進(jìn)就業(yè)穩(wěn)定增長。要求細(xì)化落實(shí)就業(yè)優(yōu)先政策，統(tǒng)籌做好高校畢業(yè)生、退役軍人、轉(zhuǎn)崗分流職工、城鎮(zhèn)就業(yè)困難人員等群體就業(yè)工作。

同時，甘肅、安徽、江西和四川等地也密集出臺專項(xiàng)行動方案，包括制定政策服務(wù)清單、提高補(bǔ)貼、擴(kuò)大就業(yè)崗位，發(fā)展新就業(yè)形態(tài)等。10月16日，據(jù)智聯(lián)招聘聯(lián)合中國人民大學(xué)中國就業(yè)研究所共同發(fā)布的《中國就業(yè)市場景氣報告》顯示，2019年三季度，中國就業(yè)市場景氣指數(shù)為1.92，高于前一季度的1.89，呈現(xiàn)季節(jié)性回升。

穩(wěn)就業(yè)政策發(fā)力成為提高居民人均可支配收入的重要支撐。前三季度全國居民人均可支配收入22882元，同比名義增長8.8%，扣除價格因素實(shí)際增長6.1%，較上半年回落0.4個百分點(diǎn)，與經(jīng)濟(jì)增長基本同步；全國居民人均可支配收入中位數(shù)19882元，同比名義增長9.0%。

而在價格指數(shù)方面，今年前三季度，全國居民消費(fèi)價格比去年同期上漲2.5%；9月份，全國居民消費(fèi)價格同比上漲3.0%。

其中，食品貢獻(xiàn)2.21個百分點(diǎn)，非食品貢獻(xiàn)0.82個百分點(diǎn)。受非洲豬瘟疫情疊加豬周期影響，豬肉產(chǎn)能下降，導(dǎo)致豬肉價格同比漲69.3%，拉高CPI1.65個百分點(diǎn)；同時，受節(jié)日及替代效應(yīng)影響，牛肉、羊肉、雞肉、鴨肉和雞蛋價格漲幅在9.4%—18.8%之間。

在10月17日農(nóng)業(yè)農(nóng)村部召開的農(nóng)產(chǎn)品市場情況介紹會上，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部畜牧獸醫(yī)局局長楊振海表示，目前，生產(chǎn)恢復(fù)向好的因素增多，產(chǎn)能進(jìn)入止降回升的轉(zhuǎn)折期，按照這一趨勢，年底前生豬產(chǎn)能有望探底回升，市場供應(yīng)將逐步增加，明年有望基本恢復(fù)到正常水平。

03　基礎(chǔ)設(shè)施投資增幅持續(xù)拉升

數(shù)據(jù)顯示，前三季度，全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)461204億元，同比增長5.4%，較上月微降0.1個百分點(diǎn)。

分產(chǎn)業(yè)看，除第一產(chǎn)業(yè)投資下降2.1%外，第二、三產(chǎn)業(yè)投資同比增幅分別為2.0%和7.2%。

具體來看，在第二產(chǎn)業(yè)中，制造業(yè)投資增速達(dá)2.5%，較1-8月同比增速小幅下降0.1個百分點(diǎn)；較上半年增速回落0.5個百分點(diǎn)。其中，高技術(shù)制造業(yè)投資同比增長12.6%，增速比全部投資快7.2個百分點(diǎn)。

與此同時，毛盛勇指出，1-9月份，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資、社會領(lǐng)域投資增長速度在13%或以上，這樣有利于我們補(bǔ)短板，增強(qiáng)發(fā)展后勁。

“目前，需求端未見明顯復(fù)蘇、中小企業(yè)融資情況未見根本性好轉(zhuǎn)，可能繼續(xù)制約制造業(yè)企業(yè)資本開支?！崩畛瑘F(tuán)隊(duì)表示，應(yīng)當(dāng)注意，制造業(yè)投資有一些積極的結(jié)構(gòu)因素，包括高技術(shù)產(chǎn)業(yè)、技術(shù)改造投資增長均較快，同時，今年末到明年一季度，PPI或觸底回升，有望帶動傳統(tǒng)制造業(yè)投資增速企穩(wěn)。

而作為作為第三產(chǎn)業(yè)的強(qiáng)力支撐，在基建投資方面，前三季度，基建投資同比增速達(dá)4.5%，較上半年擴(kuò)大0.4個百分點(diǎn)，較1-8月擴(kuò)大0.3個百分點(diǎn)。

華創(chuàng)證券首席宏觀分析師張瑜指出，受益于去年三季度的低基數(shù)及今年專項(xiàng)債的發(fā)行提前，使得基建累計增速預(yù)計繼續(xù)上行。

9月4日，國常會提出精準(zhǔn)施策加大力度做好“六穩(wěn)”工作；確定加快地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行使用的措施，并對專項(xiàng)債使用范圍作出調(diào)整，明確表示，不得將專項(xiàng)債用于土地儲備及房地產(chǎn)相關(guān)領(lǐng)域；與此同時，鐵路、軌道交通、城市停車場等交通基礎(chǔ)設(shè)施，以及冷鏈物流設(shè)施，水電氣熱等市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施被列入此次專項(xiàng)債下?lián)芮鍐巍?/p>

申萬宏源宏觀高級分析師秦泰預(yù)測，四季度基建投資增速仍將維持環(huán)比偏強(qiáng)趨勢，全年累計增速或回升至4.7%左右。

房地產(chǎn)投資方面，數(shù)據(jù)顯示，前三季度，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資98008億元，同比增長10.5%，增速與1-8月持平。

關(guān)于第四季度，諸葛找房副總裁苑承建預(yù)測，開發(fā)企業(yè)會采取更加積極主動的以價換量策略，房地產(chǎn)銷售將保持平穩(wěn)，全年銷售數(shù)據(jù)將與去年持平或小幅下降；同時，融資環(huán)境收緊進(jìn)一步影響開發(fā)企業(yè)的投資預(yù)期及投資能力，新開工面積或進(jìn)一步下降，開發(fā)投資增速在當(dāng)前水平略有下降。

04　工業(yè)結(jié)構(gòu)升級走勢明顯

1—9月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.6%，增速與1-8月持平。9月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長5.8%，比8月份加快1.4個百分點(diǎn)。

申萬宏源宏觀高級分析師秦泰分析表示，9月天氣影響弱化，同時基建投資需求改善，疊加制造業(yè)投資回升和居民商品消費(fèi)需求仍較穩(wěn)定，整體工業(yè)品需求預(yù)計9月有所改善。

分三大門類看，9月份，采礦業(yè)、制造業(yè)，電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增加值同比增速分別為8.1%、5.6%和5.9%，除電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增速與上月持平外，前述兩大產(chǎn)業(yè)增速分別較8月擴(kuò)大4.4、1.3個百分點(diǎn)。

值得注意的是，工業(yè)結(jié)構(gòu)升級明顯，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)占比提高。據(jù)毛盛勇介紹，工業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)增加值同比提高8.4%、8.7%，增速分別快于規(guī)模以上工業(yè)2.8和3.1個百分點(diǎn)。與此同時，占全部規(guī)模以上工業(yè)比重為14.1%，比上半年提高0.3個百分點(diǎn)。太陽能電池和新能源汽車產(chǎn)量也同比分別增長25.1%和21.4%。

此外，伴隨減稅降費(fèi)等政策利好不斷下達(dá)，各類企業(yè)增加值也在同步增長。9月份，國有控股企業(yè)、股份制企業(yè)、以及私營企業(yè)增加值同比增幅分別達(dá)4.9%、6.9%、2.9%和6.7%。

10月16日，國常會指出，今年前8個月全國減稅降費(fèi)1.5萬多億元，全年減稅降費(fèi)總額預(yù)計將超2萬億元。此外，前三季度財政數(shù)據(jù)顯示，受今年增值稅新增減稅效果進(jìn)一步放大等影響，工業(yè)企業(yè)實(shí)際繳納的增值稅收入下降4.1%；受提高研發(fā)費(fèi)用稅前加計扣除比例和小微企業(yè)普惠性稅收減免等因素影響，企業(yè)所得稅增速同比降幅達(dá)9.8個百分點(diǎn)。

毛盛勇表示，當(dāng)前企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)的動力有所增強(qiáng)。至于下一步工業(yè)增長，雖有下行壓力，但也有支撐因素，工業(yè)大概率是保持基本平穩(wěn)的走勢。