光伏行業(yè)的寒冬，比想象中更漫長(zhǎng)。

2024年，光伏主產(chǎn)業(yè)鏈虧損超600億、企業(yè)負(fù)債突破3萬(wàn)億，產(chǎn)能過(guò)剩的警報(bào)劃破行業(yè)長(zhǎng)空。而本應(yīng)收縮的產(chǎn)能陣線，卻在開(kāi)年之際，全然不顧高懸的達(dá)摩克利斯之劍，再度加碼超665億元產(chǎn)能。一邊是“產(chǎn)能過(guò)剩”的紅色警告，一邊是“卷不死”的瘋狂加碼，產(chǎn)能出清成為橫亙?cè)诋a(chǎn)業(yè)前行道路上的巨石，難以撼動(dòng)。

產(chǎn)能出清，淪為"擊鼓傳花"

從供給端來(lái)看，根據(jù)中信建投研報(bào)，到2024年底，光伏主產(chǎn)業(yè)鏈硅料、硅片、電池片、組件的產(chǎn)能分別達(dá)到1447GW、1160GW、1193GW、1428GW，各環(huán)節(jié)產(chǎn)能過(guò)剩均在一倍以上。嚴(yán)重的產(chǎn)能供應(yīng)過(guò)剩之下，多數(shù)組件企業(yè)在10%的毛利率水平下貼身肉搏，價(jià)格戰(zhàn)成為沒(méi)有剎車(chē)的死亡游戲。市場(chǎng)苦等中小玩家出局，開(kāi)啟產(chǎn)能出清的新篇章，可現(xiàn)實(shí)卻等來(lái)又一輪的產(chǎn)能擴(kuò)張。

據(jù)北極星梳理，2025年剛開(kāi)局，30個(gè)項(xiàng)目密集進(jìn)行公示，總規(guī)模超182GW。其中，7個(gè)電池、組件項(xiàng)目已順利投產(chǎn)、竣工，規(guī)模合計(jì)31.1GW。與此同時(shí)，9GW組件項(xiàng)目設(shè)備入場(chǎng)，進(jìn)入投產(chǎn)前的沖刺階段。

在建項(xiàng)目方面，7個(gè)電池、組件項(xiàng)目破土動(dòng)工，規(guī)模達(dá)14.97GW。另外，7個(gè)硅片、電池、組件項(xiàng)目獲得公示，規(guī)?？傆?jì)78.1GW;1個(gè)異質(zhì)結(jié)電池項(xiàng)目成功通過(guò)備案。除此之外，2025年擴(kuò)產(chǎn)熱情依然不減，共有7個(gè)、超29GW項(xiàng)目簽約落地，包括12W拉晶、切片，8GW電池組件。

 

這些項(xiàng)目中，有的圍繞一體化布局進(jìn)行“補(bǔ)鏈” ，如愛(ài)旭、TCL中環(huán)圍繞組件建設(shè)的項(xiàng)目開(kāi)始陸續(xù)投產(chǎn)。有的則將目光聚焦在 HJT、鈣鈦礦等新技術(shù)上，試圖借此實(shí)現(xiàn)彎道超車(chē)，如北京博雅潔能科技有限公司、懷寧益盛鑫磊半導(dǎo)體科技有限公司、柯能新能源等紛紛押注鈣鈦礦，投建規(guī)模均在GW以上;國(guó)電投新能源科技有限公司、四川鑠陽(yáng)異質(zhì)結(jié)新能源有限公司則分別計(jì)劃投建10GW異質(zhì)結(jié)項(xiàng)目。

光伏行業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)，就像熱鬧卻危險(xiǎn)的 “擊鼓傳花”，無(wú)論項(xiàng)目建設(shè)的初衷和目的是什么，最終結(jié)果都是產(chǎn)能不斷增加。

為什么大家都知道產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩，還在拼命落地新的產(chǎn)能呢?這背后的原因錯(cuò)綜復(fù)雜，一方面資本的逐利本性是一大原因，HJT、鈣鈦礦等新技術(shù)帶來(lái)的想象空間，吸引了各路資本入局，篤定技術(shù)顛覆必將催生新的市值神話，使得企業(yè)卷入“擴(kuò)產(chǎn)-融資-再擴(kuò)產(chǎn)”的反復(fù)循環(huán)。另一方面，部分項(xiàng)目前期融資順利完成，然而后續(xù)的立項(xiàng)、備案、審批等環(huán)節(jié)，存在一定的滯后性，即便當(dāng)下投資環(huán)境風(fēng)云突變，企業(yè)也無(wú)法一腳踩下 “剎車(chē)”，只能硬著頭皮向前走。

此外，地方政府為了發(fā)展優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)、解決民生就業(yè)問(wèn)題，對(duì)“新三樣”之一的光伏項(xiàng)目格外偏愛(ài)，不惜給出代建廠房、代采設(shè)備甚至 “拎包入住” 的優(yōu)厚招商政策。在這種友好的營(yíng)商環(huán)境下， 企業(yè)投資意愿強(qiáng)烈。而結(jié)合市場(chǎng)國(guó)企入股、接盤(pán)成功的案例，不乏有企業(yè)寄希望于國(guó)企接盤(pán)，而不注重風(fēng)險(xiǎn)控制。

2025年，迎來(lái)關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)

光伏產(chǎn)能出清成了“堰塞湖”，何時(shí)才能破局前行?

事實(shí)上，讓產(chǎn)能出清，僅靠讓不具備競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)破產(chǎn)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。對(duì)于一些企業(yè)而言，退出的成本高過(guò)破產(chǎn)成本，動(dòng)輒投資十億、幾十億元建設(shè)的生產(chǎn)線，拆賣(mài)殘值不足十分一;而投入數(shù)十億研發(fā)的技術(shù)，停產(chǎn)后專(zhuān)利價(jià)值瞬間歸零。在這個(gè)技術(shù)迭代以月為單位的行業(yè)，重資產(chǎn)屬性讓企業(yè)陷入"繼續(xù)燒錢(qián)可能死，立即停產(chǎn)馬上死"的兩難困境。一些地方政府為了保住當(dāng)?shù)匦屡d產(chǎn)業(yè)，打出稅收返還、電價(jià)補(bǔ)貼、土地置換等"組合拳"，這種輸血式保護(hù)，給深陷虧損泥潭的企業(yè)制造出：只要熬死對(duì)手，就能獨(dú)享未來(lái)市場(chǎng)的幻覺(jué)。

而破解這場(chǎng)困局的關(guān)鍵，是通過(guò)市場(chǎng)的引導(dǎo)、政策的建立，讓降本增效、技術(shù)創(chuàng)新成為企業(yè)生存的通行證。

從2024年10月起，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)接連出招，在穩(wěn)定市場(chǎng)秩序、推動(dòng)行業(yè)健康發(fā)展上發(fā)揮關(guān)鍵作用。協(xié)會(huì)不僅組織企業(yè)簽署自律公約，防止“內(nèi)卷式”惡性競(jìng)爭(zhēng)，還發(fā)布組件成本指導(dǎo)價(jià)，為市場(chǎng)交易提供重要參考依據(jù)，避免因價(jià)格認(rèn)知混亂導(dǎo)致的不合理競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)呼吁央國(guó)企抵制低價(jià)投標(biāo)惡性競(jìng)爭(zhēng)等行為，促進(jìn)行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。

而工信部發(fā)布的新規(guī)，在技術(shù)指標(biāo)劃出硬紅線，限制產(chǎn)能盲目擴(kuò)張。2024年11月20日，工信部發(fā)布《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件(2024年本)》?！兑?guī)范條件》要求，新建單晶硅光伏電池、組件項(xiàng)目平均效率指標(biāo)分別由23%、20%提升至P型電池、組件效率不低于23.7%、21.8%，N型電池、組件效率不低于26%、23.1%。新建項(xiàng)目禁止配套建設(shè)自備燃煤電站的要求從部分區(qū)域擴(kuò)大至全國(guó)。同時(shí)，要求引導(dǎo)地方依據(jù)資源稟賦和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)合理布局光伏制造項(xiàng)目，鼓勵(lì)集約化、集群化發(fā)展。

2025年開(kāi)年，光伏行業(yè)迎來(lái)一記政策重拳。1月27日，國(guó)家發(fā)改委、能源局聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革 促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》，政策要求新能源電量全部入市，并引入機(jī)制電價(jià)。它意味著光伏項(xiàng)目若要獲得穩(wěn)定的收益，就必須著力提升在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力。而從產(chǎn)業(yè)發(fā)展的角度來(lái)看，這也將倒逼上游制造企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，推出高效產(chǎn)品。

當(dāng)前，市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)了一些積極信號(hào)，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格開(kāi)始逐漸理性上漲。一些機(jī)構(gòu)也比較樂(lè)觀，國(guó)金證券預(yù)計(jì)主產(chǎn)業(yè)鏈盈利拐點(diǎn)最快在2025年第二季度有望迎來(lái)反轉(zhuǎn);瑞銀證券則表示2025年二季度供需會(huì)明顯好轉(zhuǎn)，完全平衡可能要等到2026年或2027年，產(chǎn)能出清逐漸見(jiàn)到曙光。

寫(xiě)在最后：光伏行業(yè)正在經(jīng)歷一場(chǎng)殘酷的洗禮，這場(chǎng)拉鋸戰(zhàn)，終將讓中國(guó)光伏褪去虛火，成為真正穿越周期的硬核產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)能出清不是終點(diǎn)，而是重生的起點(diǎn)。

免責(zé)聲明：本網(wǎng)轉(zhuǎn)載自其它媒體的文章及圖片，目的在于弘揚(yáng)科技創(chuàng)新精神，傳遞更多科技創(chuàng)新信息，宣傳國(guó)家科技政策，展示國(guó)家科技形象，增強(qiáng)國(guó)家科技軟實(shí)力，參與國(guó)際科技輿論競(jìng)爭(zhēng)，推廣科技企業(yè)品牌和產(chǎn)品，并不代表本網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)和對(duì)其真實(shí)性負(fù)責(zé)，在此我們謹(jǐn)向原作者和原媒體致以崇高敬意。如果您認(rèn)為本網(wǎng)文章及圖片侵犯了您的版權(quán)，請(qǐng)與我們聯(lián)系，我們將第一時(shí)間刪除。