在光伏硅料、硅片和組件價格內(nèi)卷之下,光伏電站市場熱情高漲,重點項目相繼出爐。
從各省市已公布的2024年重點項目清單中可以看到,甘肅、貴州、河北、天津、福建、山東等光伏電站開發(fā)力度加大。其中,多項GW級的光伏電站開發(fā)重點項目花落國央企。
光伏電站的建設早在2023年便十分火爆。隨著組件價格持續(xù)下行,光伏下游電站在這一年迎來爆發(fā)式增長,此前因硅料價格高企而停擺的項目,開工的開工,并網(wǎng)的并網(wǎng)。
據(jù)國家能源局消息,2023年全國太陽能發(fā)電全年累計裝機容量約6.09億千瓦,同比增長55.2%,增長幅度為所有能源發(fā)電之首。
有投資商向時代周報記者表示,其在2023年投了很多項目,總裝機量大幅增長,占目前總量的60%,其透露自去年開始,市場上不少上市公司和國企溢價收購光伏電站。
投資、開發(fā)、買賣都如此熱情高漲,光伏電站這門生意好做嗎?
上游“跌倒”下游“吃飽”,光伏電站成好生意?
硅業(yè)分會的數(shù)據(jù)顯示,2023年底單晶致密料成交均價為5.83萬元/噸,較年初的17.62萬元/噸暴跌超6成;M10單晶硅片(182mm/150μm)成交均價為1.92元/片,較年初的3.74元/片接近腰斬。
上游價格的跌跌不休,讓不少光伏玩家涌進下游,也讓2023年的光伏電站市場變得火熱起來。
2023年才跨界光伏的英力股份在今年2月5日的投資者關系活動中表示,由于光伏新業(yè)務開展的前期投入較大,市場變動劇烈,所以其發(fā)展思路在2023年下半年也做了變化,從生產(chǎn)制造,向光伏電站項目的投資開發(fā)和EPC傾斜。
廣東某光伏企業(yè)高層表示,其公司2023年簽約了超過150個合同,并網(wǎng)了超百個電站,相當于每兩天就簽一個合同,每三天多就并網(wǎng)一個新電站,公司的電站資產(chǎn)有望在2024年達到10億元的量級。
與此同時,原材料成本的“腰斬”讓投資商加速回本。
在華南地區(qū)做工商業(yè)光伏電站的投資商高銘(化名)向時代周報記者表示,按照可行性研究,其投資項目的回本期縮短了一年到一年半,若用自有資金投資消納率高的優(yōu)質(zhì)項目,回本周期大概在5年內(nèi),如果要貸款的話則要久一點。
高銘所在的企業(yè)在2023年投了很多工商業(yè)分布式光伏項目,總裝機量也大幅增長,占目前裝機總量的60%。
而作為中間方牽頭工商業(yè)光伏電站項目談判的林權(quán)(化名)也告訴時代周報記者,目前光伏電站的開發(fā)環(huán)節(jié)還是能盈利:“工商業(yè)的每瓦能賺2~3毛錢,一次性拿完。”
開發(fā)電站的火熱也使得光伏EPC投招標更加“內(nèi)卷”。
過去這一年,東莞的工商業(yè)光伏電站從業(yè)者石明(化名)明顯感覺到,工廠的分布式光伏項目競爭十分激烈。
“太卷了,一個小項目,五、六個公司報價。”石明告訴時代周報記者,去年年底中標項目報價為2.64元/瓦,利潤空間只剩15%。“去談的時候(對方)就說了,誰價格低就給誰做。”
據(jù)國際能源網(wǎng)/光伏頭條數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,分布式光伏大EPC均價從年初的4.06元/瓦跌至年末的3.51元/瓦;集中式光伏大EPC均價從3.88元/瓦跌至3.11元/瓦,跌幅分別為13.55%、19.85%。
但光伏電站開發(fā)依舊是重資產(chǎn)、長周期的業(yè)務,對企業(yè)的“財力”要求較高,對于剛跨界光伏的企業(yè)更是如此。
英力股份表示,雖然光伏暫時沒有實現(xiàn)多少營收,電站自持沒有對外轉(zhuǎn)讓的話,也只有一些電費收入。不過其提到,在2024年一季度公司會有少量的電站以股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式對外銷售,“前期有跟一些央企、國企有洽談合作,在一季度會以相對合理價格賣出少量分布式光伏電站。”
長期持有還是“滾動開發(fā)”?這是個好問題
事實上,早期因為光伏政策的大力扶持以及可再生能源發(fā)電補貼,不少企業(yè)選擇開發(fā)光伏電站,期望能夠分得政策紅利的‘一杯羹’。
但在太陽能(000591.SZ)等光伏電站上市企業(yè)宣布獲得大額可再生能源補貼的同時,也有不少光伏電站項目因存在未納入建設指標規(guī)模且備案過期失效、為違規(guī)項目批復上網(wǎng)電價等問題而面臨退補情形。
自2022年3月國家發(fā)改委、能源局以及財政部三部委聯(lián)合下發(fā)《關于開展可再生能源發(fā)電補貼自查工作的通知》后,全國范圍內(nèi)開展可再生能源發(fā)電補貼核查工作,而當年就有多家上市公司和國央企需要退補,其中太極實業(yè)2022年曾因光伏電費補貼退回而導致利潤損失約7億元。
而在近期,山西省大同市能源局、大同市工業(yè)和信息化局下發(fā)關于印發(fā)《大同市規(guī)模以下新能源發(fā)電企業(yè)整合實施方案》的通知,實施方案提出:由于新能源發(fā)電項目模大小不同、電網(wǎng)接入類型不同,許多小項目無法入規(guī)入統(tǒng),因此對全市規(guī)模以下新能源發(fā)電企業(yè)進行整合,并且要求在2月29日之前完成摸底工作。
在光伏補貼退補及新政策的背景之下,出售電站不一定是光伏企業(yè)斷尾求生,更可能是為了“滾動開發(fā)”(即在保有合理開發(fā)規(guī)模的同時,將部分存量電站轉(zhuǎn)讓銷售)、或者讓自家項目入規(guī)入統(tǒng)。而“五大六小”發(fā)電集團設定的十四五規(guī)劃新能源裝機目標超600GW,通過收購民營企業(yè)開發(fā)的光伏電站無疑是實現(xiàn)目標的途徑之一。
“現(xiàn)在市場上收電站的還蠻多的,而且都是溢價收購。”據(jù)高銘了解,自去年開始,就有比較多企業(yè)愿意溢價收購電站,多為上市公司或國企,并購的目的主要是做大規(guī)?;蛘呤兄担罡呤召弮r格能達到(每瓦)3元以上。
近年來,也不少公司將其開發(fā)運營的光伏電站轉(zhuǎn)賣,如正泰安能、天合光能、晶科科技均采用“滾動開發(fā)”的模式開展系統(tǒng)集成業(yè)務,即在不斷開發(fā)、投建新光伏電站的同時,根據(jù)實際經(jīng)營需要,持續(xù)擇機出售成熟電站項目。
轉(zhuǎn)賣電站也讓光伏企業(yè)增加不少利潤。
易事特在2023年業(yè)績預告中披露,其預計歸母凈利潤盈利5.14億~5.88億元,同比增長40%~60%。對此,其提到非經(jīng)常性損益金額約為1.50億元,主要為報告期內(nèi)光伏電站處置收益、往期客戶預收款轉(zhuǎn)收益以及政府補貼等收入。
而推進“輕資產(chǎn)”運營戰(zhàn)略的晶科科技在1月23日公告稱,其擬以8784.03萬元的價格,將9家工商業(yè)分布式光伏電站項目公司100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給國電投集團旗下的電投徽融新能源有限公司,裝機容量合計約55.79MW。
2023年9月14日,晶科科技在投資者互動平臺上表示,當年上半年公司主要有兩筆電站交易,股轉(zhuǎn)價格分別為1.14億、9564.76萬元。隨著上游成本下降,光伏下游電站行業(yè)進入到長期利好周期。公司下半年依然有不同類型的電站轉(zhuǎn)讓計劃,包括100MW風電項目,該項目預計為2023年貢獻稅前利潤約1.8億,其他轉(zhuǎn)讓項目一旦確定也會及時發(fā)布公告。
不過仍有一些光伏電站企業(yè)傾向于長期自持而非大量出售,如芯能科技、太陽能等上市企業(yè),也包括高銘所在的光伏企業(yè)。
“雖然我們不排斥(轉(zhuǎn)讓電站),但這不是我們想做的事情。”高銘告訴時代周報記者,他們與業(yè)主簽訂的租期一般為20年,只要過了前期回本期(5-6年),后面就是一個純收益的過程。
以高銘所在企業(yè)的合作方式為例,按現(xiàn)在的成本建設一兆瓦的光伏電站大概需要250萬~270萬元,而一兆瓦電站一年大概能有80萬的電費收入。如果以一瓦4元賣出,電站持有者可能只能賺100多萬元,但是如果長期持有優(yōu)質(zhì)的電站項目,過了6年的回本期,后面能賺更多。
“作為投資商,我們更加看重的是一個長期的回報收益,而不是為了賣電站而投資建設項目”高銘說道。
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