新能源產(chǎn)業(yè)在今年迎來爆發(fā)式增長(zhǎng)，中國(guó)企業(yè)憑借完善的新能源產(chǎn)業(yè)鏈與技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，在全球市場(chǎng)中脫穎而出。隨著全球?qū)η鍧嵞茉吹男枨蟛粩嘣黾?，中?guó)新能源品牌一路從技術(shù)代工到品牌出海在國(guó)際市場(chǎng)不斷崛起，已然成為影響世界的新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展重要力量。

2023年一季度，我國(guó)以電動(dòng)汽車、鋰電池、太陽能電池為代表的三大新能源細(xì)分領(lǐng)域出口規(guī)模達(dá)到2646.9億元，同比增長(zhǎng)66%，這意味著我國(guó)外貿(mào)結(jié)構(gòu)從過去的“老三樣”（服裝、家電、家具）向“外貿(mào)出海新三樣”轉(zhuǎn)型，其中鋰電池出口規(guī)模達(dá)到1097.9億元，同比增長(zhǎng)94.3%。

隨著國(guó)內(nèi)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步和國(guó)內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)格局的變化，越來越多中資企業(yè)選擇“走出去”。特別是在日益完善的資本市場(chǎng)的助力下，企業(yè)“出海”的形式也日漸多元化，從產(chǎn)品出口、海外上市，到在國(guó)外投資建廠，再到股權(quán)投資和并購(gòu)，甚至直接在海外創(chuàng)業(yè)等，中國(guó)創(chuàng)業(yè)者和投資機(jī)構(gòu)的身影已無處不在。

新能源作為2023年最熱門的投資賽道之一，疊加“出海”的風(fēng)口卻沒有想象中熱鬧。盡管投資人們表示平時(shí)看得多，但真正出手的卻很少。

“中國(guó)新能源企業(yè)出海的機(jī)會(huì)與瓶頸都很明顯。”有投資人簡(jiǎn)潔明了地解釋了這樣的現(xiàn)象。 

新能源產(chǎn)業(yè)全球領(lǐng)先

 

中國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)寬泛地講在全球范圍都處于領(lǐng)先地位，尤其是電池、光伏以及儲(chǔ)能這三個(gè)領(lǐng)域。

中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的逆襲故事可能大家都比較清楚，一路經(jīng)歷了政策補(bǔ)貼到逐漸市場(chǎng)化的變動(dòng)。今天，中國(guó)擁有全球最完整的光伏產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈，幾乎產(chǎn)業(yè)鏈里的每一個(gè)環(huán)節(jié)成本都比海外更低，也因此，主要生產(chǎn)環(huán)節(jié)的產(chǎn)能占比超過80%。 

電池方面我們也已經(jīng)有十多年的發(fā)展歷史了，在2017、2018年時(shí)，中國(guó)新能源電池補(bǔ)貼成效顯著，從這個(gè)時(shí)間點(diǎn)起，中國(guó)電池?zé)o論是品質(zhì)、出貨數(shù)量還是技術(shù)儲(chǔ)備，都明顯超越了其他國(guó)家，寧德時(shí)代和比亞迪就是典型的案例。

在儲(chǔ)能層面，電化學(xué)儲(chǔ)能最重要的三個(gè)基礎(chǔ)是：需求、基礎(chǔ)儲(chǔ)備、市場(chǎng)環(huán)境，而中國(guó)擁有全球范圍內(nèi)需求量最大的市場(chǎng)，也有相對(duì)應(yīng)的領(lǐng)先產(chǎn)品和使用場(chǎng)景，尤其是大儲(chǔ)，也就是電源側(cè)和電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能，毋庸置疑是全球領(lǐng)先。

相反在工商業(yè)側(cè)或者說企業(yè)端的儲(chǔ)能領(lǐng)域感知上歐美會(huì)更強(qiáng)一些，這主要是由于國(guó)內(nèi)需求少。有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，90%以上的需求集中在海外市場(chǎng)。便攜儲(chǔ)能市場(chǎng)歐美占比超50%；家庭儲(chǔ)能新增需求歐美占據(jù)約全球二分之一的市場(chǎng) 。

另外，新能源汽車也是2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的重大亮點(diǎn)，在充滿不確定性的全球宏觀環(huán)境中，中國(guó)新能源車企抓住了全球汽車產(chǎn)業(yè)綠色發(fā)展、低碳轉(zhuǎn)型的重要時(shí)機(jī)。國(guó)外新能源汽車大眾化需求的空缺，使出海幾乎成為車企們的頭等大事。 

整體地說，中國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是一個(gè)慢慢爭(zhēng)取成為世界第一的過程。 

海松資本執(zhí)行董事趙文健提到：“新能源行業(yè)有一個(gè)非常的特點(diǎn)，就是有許多‘復(fù)雜的標(biāo)準(zhǔn)品’，而中國(guó)恰好是制造業(yè)大國(guó)，中國(guó)人也是最擅長(zhǎng)制作‘復(fù)雜的標(biāo)準(zhǔn)品’的，同時(shí)還擁有全球最好的產(chǎn)業(yè)鏈匹配，相比之下其他國(guó)家是沒有競(jìng)爭(zhēng)力的。”

當(dāng)然，新能源領(lǐng)域還有例如可控核聚變等相關(guān)的新賽道，但前景距離我們目前較遠(yuǎn)，更多是專注于天使輪或種子輪的機(jī)構(gòu)在關(guān)注。

新能源出海資本跟不上了?

 

近日，儲(chǔ)能電池廠商楚能新能源董事長(zhǎng)代德明公開表示，到今年底280Ah儲(chǔ)能鋰電池將以不超過0.5元/Wh的價(jià)格（不含稅）銷售，且該價(jià)格不受上游碳酸鋰價(jià)格波動(dòng)的影響。 

這主要由于國(guó)內(nèi)電池廠商不斷擴(kuò)張導(dǎo)致儲(chǔ)能電池產(chǎn)能供應(yīng)過剩，有儲(chǔ)能產(chǎn)品銷售表示，市場(chǎng)需求趕不上擴(kuò)產(chǎn)速度，今年有新增產(chǎn)能的廠商壓力都比較大。在此情況下，資本還在不斷入駐，長(zhǎng)城證券預(yù)計(jì)，今年儲(chǔ)能一級(jí)市場(chǎng)的投融資金額將實(shí)現(xiàn)200%增長(zhǎng)。 

當(dāng)下儲(chǔ)能電池市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)激烈，而類似楚能這樣新入局的玩家只能通過降價(jià)來搶占市場(chǎng)，但這也意味著儲(chǔ)能電池市場(chǎng)已迅速?gòu)漠a(chǎn)能緊缺切換到了產(chǎn)能過剩，且競(jìng)爭(zhēng)比動(dòng)力電池更加內(nèi)卷，價(jià)格戰(zhàn)正式拉開序幕。

實(shí)際上，儲(chǔ)能發(fā)展到某種階段，出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的現(xiàn)象還與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、夕陽產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能過剩在本質(zhì)上有很大不同。隨著市場(chǎng)的擴(kuò)張，過剩的產(chǎn)能仍在能被消化的范圍內(nèi)，但出海仍是企業(yè)的一個(gè)必然選項(xiàng)，從近期幾個(gè)海外的新能源展會(huì)也能看出中國(guó)企業(yè)出海的迫切和熱情。

據(jù)高工儲(chǔ)能不完全統(tǒng)計(jì)，寧德時(shí)代、比亞迪、天合光能、海辰儲(chǔ)能、古瑞瓦特、固德威、興儲(chǔ)世紀(jì)、雙一力儲(chǔ)能、瑞浦蘭鈞、科陸電子、晶澳科技、三晶電氣、億緯儲(chǔ)能等超70家中國(guó)光儲(chǔ)領(lǐng)域企業(yè)亮相于去年9月份美國(guó)加州的美國(guó)國(guó)際太陽能展（Solar Power International）。

而今年儲(chǔ)能出海的氛圍更是有過之而無不及，包括寧德時(shí)代、華為、比亞迪、海辰儲(chǔ)能、陽光電源、鵬輝能源、瑞浦蘭鈞、億緯鋰能沃太能源、天合儲(chǔ)能、科華數(shù)能、蘭鈞新能源、科陸電子、新能安、采日能源、晶科能源、三晶電氣、華寶、正浩、拓邦、首航新能源、古瑞瓦特、弘正儲(chǔ)能、隆基綠能等上百家儲(chǔ)能企業(yè)趕赴德國(guó)慕尼黑Intersolar Europe 2023。

 “中國(guó)的新能源企業(yè)基本都在出海，但是你會(huì)發(fā)現(xiàn)中國(guó)的資本沒有跟上，其實(shí)不是跟不上，而是不太想跟。”趙文健表示。

眼下海外新能源投資環(huán)境一般，主要是產(chǎn)業(yè)鏈不如國(guó)內(nèi)完善。例如在中國(guó)建一個(gè)鋰電產(chǎn)線，把土地、廠房、人員、設(shè)備等所有成本都算上差不多在1.7億/Gwh元左右，但如果放在泰國(guó)，可能就是兩倍的價(jià)格，放到歐洲或者中東甚至達(dá)到三倍的價(jià)格。 

從投資回報(bào)的角度來說，機(jī)構(gòu)往往會(huì)非常謹(jǐn)慎，但中國(guó)的新能源企業(yè)會(huì)相對(duì)積極，畢竟大家都不愿意天天在國(guó)內(nèi)紅海競(jìng)爭(zhēng)擠得頭破血流，價(jià)格戰(zhàn)也不是長(zhǎng)久之計(jì)。

因此，投資端對(duì)于新能源出海投資的迫切程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及企業(yè)，但也不排除在未來兩三年里VC會(huì)更關(guān)注新能源出海。

“原因也很簡(jiǎn)單，中國(guó)的投資圈也卷，而且卷的慘烈程度不比新能源行業(yè)低，中國(guó)本土投資機(jī)構(gòu)和境外投資機(jī)構(gòu)基本上把中國(guó)新能源起來來來回回頭的差不多了，現(xiàn)在好的標(biāo)的比較難尋。”一位新能源投資人表示。

不過話又說回來，國(guó)內(nèi)新能源企業(yè)有出海意愿，但海外產(chǎn)業(yè)鏈不完善、對(duì)于資金不夠雄厚的企業(yè)來說，是非常難拓展海外市場(chǎng)的，往往需要依靠出海目給到資金補(bǔ)貼或政策支持。 

當(dāng)然，海外國(guó)家或地區(qū)提供上述支持的不在少數(shù)，上周在一場(chǎng)投資人的聚會(huì)上就提到，現(xiàn)在海外有一些國(guó)家和地區(qū)也在做招商引資，例如中東政府就十分重視中國(guó)新能源汽車企業(yè)的落地，并給予相應(yīng)地政策支持和補(bǔ)貼，中東本土資本也十分青睞新能源產(chǎn)業(yè)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，目前已經(jīng)有比亞迪、吉利、奇瑞、長(zhǎng)安等20余家中國(guó)車企進(jìn)入中東市場(chǎng)。

“我感覺中東主權(quán)基金好像來中國(guó)進(jìn)修過一樣。”有投資人表示，自己與中東主權(quán)基金打交道時(shí)發(fā)現(xiàn)其招商引資的模式與國(guó)內(nèi)幾乎異曲同工，特別愿意拉企業(yè)去當(dāng)?shù)刈霎a(chǎn)業(yè)落地。 

初創(chuàng)企業(yè)出海機(jī)會(huì)在哪里?

 

縱觀新能源行業(yè)出海的企業(yè)，似乎熱度最高的總是各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，對(duì)于初創(chuàng)企業(yè)來說很難在出海時(shí)與大企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，但是大企業(yè)已經(jīng)過了需要融資的階段，對(duì)投資機(jī)構(gòu)而言，新能源出海投資的機(jī)會(huì)在哪里？

“這可能是看環(huán)節(jié)，因?yàn)榇笃髽I(yè)有更多資源，有更好的品牌運(yùn)作能力和團(tuán)隊(duì)建設(shè)能力，也更容易被別人所接受，但是這并不是說小企業(yè)沒有機(jī)會(huì)。”趙文健表示。

小企業(yè)除了打造技術(shù)壁壘和服務(wù)優(yōu)勢(shì)外，還可以從品牌渠道環(huán)節(jié)與消費(fèi)者建立更貼切的關(guān)系，比如說從 c 端或接近 c 端的環(huán)節(jié)去切入。

趙文健舉例，比較典型的例子就是光伏，一些大企業(yè)到海外去建設(shè)電池片的制造工廠，那初創(chuàng)企業(yè)是完全沒有競(jìng)爭(zhēng)力的，因?yàn)橘Y本支出非常大，但電池片的下一個(gè)環(huán)節(jié)是組件，組件領(lǐng)域倒是有很多中國(guó)的初創(chuàng)企業(yè)，其中至少有 50 家在國(guó)外建立了自己的品牌。

這些初創(chuàng)企業(yè)專注于電池片的電池組件，購(gòu)入國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)的電池片把它加工成組件，確保測(cè)試后沒有瑕疵良率較高，然后包裝得漂亮一點(diǎn)，就可以自己冠一個(gè)品牌出口了，海外的終端消費(fèi)者實(shí)際上并不care電池片是誰家的。

小企業(yè)可以依靠自身的靈活這優(yōu)勢(shì)跟美國(guó)當(dāng)?shù)氐姆咒N渠道建立起關(guān)系，很快就能把品牌做起來，并形成較好的營(yíng)業(yè)額。所以對(duì)于小企業(yè)來說，選擇對(duì)的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)出海是很重要的一件事。 

此外，出海企業(yè)在某些領(lǐng)域也要與當(dāng)?shù)氐谋就疗髽I(yè)產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)壓力，特別是在投資項(xiàng)目和市場(chǎng)份額方面。 

例如出海企業(yè)最容易在知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)和環(huán)保和可持續(xù)發(fā)展兩個(gè)方面面臨問題。此前有專家表示，在新能源材料領(lǐng)域，知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)是一個(gè)重要的問題。中國(guó)的一些新能源技術(shù)和材料可能面臨知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵權(quán)問題，而一些海外地區(qū)也可能會(huì)采取保護(hù)措施，以維護(hù)本國(guó)產(chǎn)業(yè)的權(quán)益。

另外，新能源領(lǐng)域的發(fā)展涉及環(huán)保和可持續(xù)發(fā)展議題，合作雙方可能在環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)、社會(huì)責(zé)任和可持續(xù)性方面存在一些分歧。

趙文健還提到，現(xiàn)在原材料的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)已經(jīng)出現(xiàn)端倪，尤其是核心的關(guān)鍵原材料競(jìng)爭(zhēng)在未來新能源類跨國(guó)公司競(jìng)爭(zhēng)中將扮演重要角色，如果某些國(guó)家有原材料優(yōu)勢(shì)的話，一定會(huì)充分地去利用，最直觀的體現(xiàn)就是政策管制，會(huì)做一些出口限制或提高出口配額加以約束。

當(dāng)然，原材料的供應(yīng)受限也不全是地緣政治的原因，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況下，出海企業(yè)會(huì)面臨更大的圍堵和供應(yīng)瓶頸的挑戰(zhàn)，還包括國(guó)際貿(mào)易政策以及環(huán)境保護(hù)等多種因素的影響，任何一個(gè)行業(yè)都會(huì)出現(xiàn)類似的情況，哪怕是完全自由的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。企業(yè)應(yīng)該意識(shí)到這一點(diǎn)，并且盡量提早去做布局。

無論如何，新能源企業(yè)出海都是一場(chǎng)硬仗，不管是基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)還是品牌的培育，都需要投入比本土企業(yè)更多的資金與更長(zhǎng)的時(shí)間。未來，依托中國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)配合投資機(jī)構(gòu)的支持，新能源出?；蛟S是打響全球化保衛(wèi)戰(zhàn)的關(guān)鍵戰(zhàn)場(chǎng)。‍（本文首發(fā)于鈦媒體創(chuàng)投家，作者｜張翌楠 編輯｜陶天宇）

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