本報(bào)記者 王 寧
今年以來,國際鐵礦石價(jià)格整體處于偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)。近日,接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為,由于國際宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和供需錯(cuò)配,國際鐵礦石價(jià)格處于年內(nèi)寬幅偏強(qiáng)震蕩格局,內(nèi)盤期貨價(jià)格持續(xù)貼水普氏和港口現(xiàn)貨。隨著當(dāng)前季節(jié)性因素和供需格局有所調(diào)整,鐵礦石價(jià)格繼續(xù)上漲的行情可能將告一段落。
普氏指數(shù)站上高點(diǎn)
今年以來,以普氏指數(shù)和新加坡交易所(SGX)鐵礦石期價(jià)為代表的國際鐵礦石價(jià)格始終保持偏高水平。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,今年初,普氏指數(shù)鐵礦石價(jià)格便接近120美元/噸關(guān)口,3月中旬更是站上最高點(diǎn)130美元/噸上方,截至目前,仍然在120美元/噸關(guān)口徘徊。
與此同時(shí),SGX鐵礦石主力連續(xù)合約也以117美元/噸的偏高水平在今年初呈現(xiàn),2月下旬,逼近140美元/噸關(guān)口,截至目前,在120美元/噸關(guān)口震蕩。
“內(nèi)盤波動(dòng)基本在市場預(yù)期內(nèi),對(duì)比普氏指數(shù)或SGX鐵礦石期價(jià)來看,國內(nèi)鐵礦石期價(jià)貼水普氏指數(shù)在10%左右,處于近5年中性水平,相較于普氏指數(shù)內(nèi)盤未有較大波動(dòng)。同時(shí),階段性的波動(dòng)更多是基于市場對(duì)供需看法出現(xiàn)分歧?!便y河期貨有限公司鐵礦石高級(jí)研究員丁祖超向記者表示,內(nèi)盤鐵礦石期價(jià)持續(xù)處于貼水狀態(tài),市場預(yù)期中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較為樂觀,但供需格局處于寬松狀態(tài)。
不過,對(duì)于8月份以來鐵礦石價(jià)格的走高,分析人士認(rèn)為,這是國內(nèi)市場供需格局短期失衡所致。上海東證期貨有限公司黑色資深分析師許惠敏告訴記者,近期鐵礦石港口價(jià)格走強(qiáng),一方面是跟隨外盤上漲,另一方面是國內(nèi)宏觀利好政策持續(xù)釋放,疊加下游需求有所提升?!皳?jù)我的鋼鐵網(wǎng)(Mysteel)統(tǒng)計(jì),9月份以來,全國鋼廠鐵水維持在247噸/天至248萬噸/天水平,而港口鐵礦石維持去庫存狀態(tài),導(dǎo)致供需偏緊格局,不過,熱卷和中板等成材端庫存明顯抬升,預(yù)計(jì)下游需求端面臨主動(dòng)減產(chǎn)壓力?!?/p>
在機(jī)構(gòu)看來,礦價(jià)繼續(xù)上漲的局面或?qū)⒏挠^。中糧期貨有限公司黑色研究員劉佳良告訴記者,目前鐵礦石價(jià)格已打開下調(diào)空間,預(yù)計(jì)仍會(huì)測(cè)試下方支撐?!叭蜩F礦石發(fā)貨量進(jìn)入高位,從供需角度看,鐵礦石價(jià)格繼續(xù)向下壓力仍在進(jìn)一步積累?!?/p>
丁祖超也表示,全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量正呈現(xiàn)平穩(wěn)增加態(tài)勢(shì),而終端需求進(jìn)入“旺季不旺”階段,整體供需格局有望進(jìn)一步走向?qū)捤?,港口庫存也?huì)進(jìn)入累庫周期。短期來看,鐵礦石價(jià)格仍會(huì)因市場觀點(diǎn)分歧維持震蕩,上漲空間并不大。
應(yīng)警惕庫存貶值風(fēng)險(xiǎn)
9月份是傳統(tǒng)“金九銀十”需求旺季,但鐵礦石實(shí)際供需處于偏松狀態(tài)。海通期貨股份有限公司投資咨詢部黑色組負(fù)責(zé)人邱怡宏告訴記者,短期鐵礦石價(jià)格繼續(xù)上漲驅(qū)動(dòng)力明顯不足,價(jià)格頂部基本顯現(xiàn),市場各方應(yīng)充分考慮供需格局的變動(dòng),警惕庫存貶值風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于企業(yè)而言,更適宜及時(shí)出貨,提前做好相應(yīng)預(yù)案,合理利用期貨衍生品工具對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn);交易者也需要警惕時(shí)間和空間博弈下價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),做好風(fēng)險(xiǎn)管理。
“四季度是各大礦山發(fā)運(yùn)高峰期,預(yù)計(jì)今年發(fā)運(yùn)量有望季度環(huán)比增加20萬噸/日?!鄙虾d撀?lián)鐵礦石事業(yè)部研究員陳冠因認(rèn)為,接下來鐵礦石供應(yīng)量增加概率較高,此外,還需要考慮匯率波動(dòng)、鋼廠利潤變動(dòng)和宏觀數(shù)據(jù)對(duì)供需格局的整體影響。
分析人士表示,目前鐵礦石市場價(jià)格對(duì)于下游需求情況和宏觀層面的因素已經(jīng)反映較為充分。對(duì)于實(shí)體企業(yè)和交易者來說,未來短期影響鐵礦石價(jià)格變動(dòng)的核心因素是要降低對(duì)消費(fèi)端預(yù)期,如果下游消費(fèi)低于市場預(yù)期,鐵礦石價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)就不可避免。
近日,監(jiān)管層召開會(huì)議研判鐵礦石市場和價(jià)格形勢(shì),提醒企業(yè)全面客觀分析市場形勢(shì),并要求加強(qiáng)對(duì)投資者風(fēng)險(xiǎn)提示,提醒投資者理性交易,不得過度投機(jī)炒作。
(責(zé)任編輯:王婉瑩)