27日中午，一則“中石化暫停兩高管交易權(quán)限 或因巨額交易虧損”的利空消息突然在坊間流傳，令上午還漲一個多點的中國石化股價遭遇“當(dāng)頭一棒”。

午后開盤起，中國石化A股快速跳水，最多跌近7個 ，收盤仍跌6.75%，流通A股市值損失逾362億元。中石化港股同樣自午后起一路下跌，收盤跌4.68%。

27日晚間中國石化發(fā)布澄清公告：27日晚間中國石化發(fā)布澄清公告：兩高管確認停職兩高管確認停職
子公司運行正常

昨天中午，有媒體引用消息靈通人士的話稱，中石化在遭受巨額交易虧損后，將兩位公司高管陳波和詹麒停職。但消息人士未提到這兩個人的任何不法行為。

另一個流傳頗廣的微信對話截圖則稱，“聯(lián)化總經(jīng)理陳波被集團公司解除了職務(wù)。他在70+的時候買漲原油期貨，據(jù)說買了3000至7000萬桶，給聯(lián)化虧了數(shù)十億美元。”

還有報道引用業(yè)內(nèi)人士的話稱，“如果真的是交易失誤，那么金額上幾億美元肯定打不住，有可能會要超過中航油當(dāng)年虧損的規(guī)模。”

不過，據(jù)上證報記者了解，上述傳聞有多處謬誤，如，陳九霖被判入獄不是12年，而是四年零三個月。此外，至于坊間傳聞的交易虧損金額更是從兩億美元到幾十億美元不等，可謂莫衷一是。

記者隨后從中石化集團有關(guān)人士處證實，陳波和詹麒分別是中國國際石油化工聯(lián)合有限責(zé)任公司（下稱“聯(lián)合石化”）的總經(jīng)理和黨委書記，兩人近期的確因工作原因停職，聯(lián)合石化由副總經(jīng)理陳崗主持行政工作。目前，公司各項工作運行正常。

一位了解內(nèi)情的業(yè)內(nèi)人士告訴上證報記者，兩位高管停職的原因是由于聯(lián)合石化此前在操作進口原油遠期套保過程中出現(xiàn)失誤，造成一定損失，但考慮到其他部門的對沖，以及之前油價的上漲，此次事件不會對中國石化全年業(yè)績造成影響。

為分散國際油價波動的風(fēng)險，中石化通常安排多個下屬企業(yè)采購進口原油，同時會進行遠期套保操作。

記者查閱工商登記資料看到，聯(lián)合石化是中國石化100%控股的全資子公司，于1993年2月成立，也是中國最大的國際貿(mào)易公司。

聯(lián)合石化的經(jīng)營范圍包括四大板塊，即原油貿(mào)易、成品油貿(mào)易、LNG貿(mào)易及倉儲物流等國際石油貿(mào)易業(yè)務(wù)。

陳波從1986年畢業(yè)就一直在中石化集團內(nèi)部工作，1993年加入聯(lián)合石化公司至今，曾先后任聯(lián)合石化原油部業(yè)務(wù)經(jīng)理，聯(lián)合石化亞洲有限公司業(yè)務(wù)經(jīng)理、副經(jīng)理，聯(lián)合石化原油部副經(jīng)理、經(jīng)理，聯(lián)合石化總經(jīng)理助理、副總經(jīng)理等職務(wù)。

虧損不傷筋動骨

股價反應(yīng)過度了

盡管如此，中國石化的流通A股市值卻在一天內(nèi)損失了逾362億元，并成為大盤當(dāng)天下午下跌的助推器。

“股價這個反應(yīng)完全是過度了。”石油專家、中國能源網(wǎng)首席信息官韓曉平告訴上證報記者，畢竟中石化有這么大的中國市場，體量巨大，不至于傷筋動骨。

記者從中石化掌握的數(shù)據(jù)顯示，中國2017年進口原油4.2億噸，其中聯(lián)合石化進口原油1.85億噸，占中國原油進口總量的44%。2011年，聯(lián)合石化實現(xiàn)石油貿(mào)易量2.2億噸，貿(mào)易額1700多億美元。

“中石化進口原油一般是長線交易，通常都是這個月買下個月的期貨，就算按傳聞那樣買了3000至7000萬桶，以每桶損失20美元計算，最多也就損失14億美元。”韓曉平說，“怎么算都算不出幾十億美元的損失量。更何況，之前它還有油價大漲賺錢的時候。”

值得注意的是，中石化還有大量盈利來自下游化工領(lǐng)域。在韓曉平看來，“中石化體量太大，且主要是以中下游為主，要消化這十幾億美元的損失還是完全可以的。”

中航油事件重演？

又是原油期貨，又是巨額虧損，又是央企——這些元素很容易令人聯(lián)想起14年前發(fā)生在新加坡的那一幕。

作為那次事件的主角，中航油（新加坡）股份公司自2001年12月6日起在新加坡主板市場掛牌交易，當(dāng)時的發(fā)售價為每股0.56新元，股價在2004年3月創(chuàng)下1.89新元的高位。但因從事石油期貨投機交易導(dǎo)致5.5億美元巨額虧損，這家公司于2004年11月底宣布暫停交易，當(dāng)時的收盤價為0.96新元。

此后的2005年6月9日，陳九霖等5名公司高管被起訴。

2005年12月5日，中航油母公司中航油集團與BP亞洲投資公司、淡馬錫的非直接全資子公司ARANDA簽訂重組協(xié)議，后兩者作為戰(zhàn)略投資者入股，三方共同注資1.3億美元，帶領(lǐng)中航油重組邁出關(guān)鍵性的一步。

2006年1月27日，新加坡交易所原則批準(zhǔn)重組計劃中的中航油新股上市。至此，歷時一年零四個月的中航油事件終于落下大幕，外界也終于可以對整個事件蓋棺論定。

韓曉平認為，此次事件對中石化的影響和之前中航油新加坡巨虧事件對中航油的影響完全不可同日而語，“其實大家都忽視了市場規(guī)模的問題。”

“本身國資委就規(guī)定央企不能用期貨投機操作，只能做套期保值。中石化只是把原油期貨作為對沖工具，為了賬面的平衡，要賣出實貨就要買進期貨，因此坊間傳聞的因炒期貨而引發(fā)巨額虧損是不確切的。”上述業(yè)內(nèi)人士說。

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