協(xié)鑫系資產(chǎn)成功注入霞客環(huán)保后，協(xié)鑫能科(5.810, 0.25, 4.50%)籌劃大手筆融資拓展主業(yè)。

據(jù)了解，今年5月份，協(xié)鑫系掌門人、民營(yíng)電力“大王”朱共山將旗下協(xié)鑫智慧能源(4.490, -0.03, -0.66%)注入上市公司霞客環(huán)保。資產(chǎn)重組完成后，上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)也由原先的廢棄聚酯的綜合處理、有色聚酯纖維及色紡紗線的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售轉(zhuǎn)變?yōu)榍鍧嵞茉窗l(fā)電、熱電聯(lián)產(chǎn)及綜合能源服務(wù)。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，協(xié)鑫智慧能源90%股權(quán)納入上市公司體系后，公司整體盈利能力有了很大的提升。今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入50.6億，同比增長(zhǎng)38.34%;凈利潤(rùn)2.58億，同比增長(zhǎng)14.39%;扣非后凈利潤(rùn)6762.99萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)290.5倍。

不過(guò)，與原有的輕資產(chǎn)輕負(fù)債模式不同，重組后的協(xié)鑫能科也面臨著不小的財(cái)務(wù)壓力。中報(bào)顯示，截至報(bào)告期末，公司資產(chǎn)負(fù)債率由上年末的5.74%增長(zhǎng)至67.61%。期末公司各類有息負(fù)債達(dá)到101.39億元，為貨幣資金的4.3倍。

披露中報(bào)的同時(shí)，協(xié)鑫能科也公布了重組后的首份定增預(yù)案。公司擬定增募集不超過(guò)30億元，分別用于四大風(fēng)電項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。借此機(jī)會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，同時(shí)降低公司負(fù)債比例，改善財(cái)務(wù)狀況，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

擬定增募資30億發(fā)展主業(yè)

8月7日晚間，協(xié)鑫能科披露非公開發(fā)行A股股票預(yù)案。公司本次擬向不超過(guò)10名特定投資者非公開發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)2.7億股，募集資金總額不超過(guò)30億元，在扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后，將投資投入安徽鳳臺(tái)港河風(fēng)電項(xiàng)目(50MW)、江蘇泗洪風(fēng)電項(xiàng)目(75MW)、江蘇阜寧風(fēng)電項(xiàng)目(一期30MW+二期15MW)、內(nèi)蒙鑲黃旗風(fēng)電項(xiàng)目(125MW)以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

定增預(yù)案顯示，大力開發(fā)風(fēng)電項(xiàng)目、提高可再生能源裝機(jī)占比是公司核心的業(yè)務(wù)發(fā)展計(jì)劃之一。本次募集資金投資項(xiàng)目主要圍繞風(fēng)力發(fā)電業(yè)務(wù)展開，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策以及公司未來(lái)戰(zhàn)略規(guī)劃方向。本次募投項(xiàng)目具有良好的市場(chǎng)發(fā)展前景和經(jīng)濟(jì)效益，能夠有效提升公司盈利水平;募投項(xiàng)目全部建成達(dá)產(chǎn)后，將增加公司權(quán)益裝機(jī)容量295MW，以公司截至2019年6月30日的權(quán)益裝機(jī)容量2318.13MW為基礎(chǔ)計(jì)算，增幅達(dá)到12.73%。進(jìn)一步擴(kuò)大公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模，增強(qiáng)公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。

另一方面，由于近年來(lái)公司進(jìn)入項(xiàng)目建設(shè)高峰期，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，資本性支出擴(kuò)大，負(fù)債水平相對(duì)較高，截至2019年6月30日，協(xié)鑫能科資產(chǎn)負(fù)債率為67.59%。通過(guò)本次非公開發(fā)行，將有助于其增強(qiáng)資本實(shí)力，緩解資金需求壓力，同時(shí)進(jìn)一步降低公司負(fù)債比例，改善財(cái)務(wù)狀況，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

本次發(fā)行完成后，不會(huì)導(dǎo)致協(xié)鑫能科控制權(quán)發(fā)生變化。截至目前，協(xié)鑫能科總股本為13.52億股，其中，上海其辰持有公司57.93%的股份，為公司控股股東;創(chuàng)展控股持有公司6.37%的股份;朱共山通過(guò)上海其辰和創(chuàng)展控股間接控制公司合計(jì)64.3%的股份，為公司實(shí)際控制人。

按此次非公開發(fā)行股份上限2.7億股計(jì)算，本次發(fā)行完成后，公司總股本將增加到16.23億股，上海其辰持股比例約為48.27%，仍為公司控股股東;創(chuàng)展控股持股比例約為5.31%;朱共山通過(guò)上海其辰和創(chuàng)展控股間接控制公司合計(jì)53.58%的股份，仍為公司實(shí)際控制人。

從各大項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益來(lái)看，安徽鳳臺(tái)港河風(fēng)電項(xiàng)目總投資額為4.26億元，擬使用募集資金4.2億元，投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(下均為稅后)為9.38%，項(xiàng)目投資回收期(下均為稅后)為9.15年。江蘇泗洪風(fēng)電項(xiàng)目總投資為6.09億元，擬使用募集資金6億元，投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為9.13%，項(xiàng)目投資回收期為9.25年。江蘇阜寧風(fēng)電項(xiàng)目總投資額為3.6億元，擬使用募集資金3.5億元，投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為10.03%，項(xiàng)目投資回收期為8.74年。內(nèi)蒙鑲黃旗風(fēng)電項(xiàng)目總投資額8.44億元，擬使用募集資金7.7億元，投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為9.29%，項(xiàng)目投資回收期為10.5年。

兩個(gè)月前完成重大資產(chǎn)重組

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，這也是協(xié)鑫能科自今年5月末完成重大資產(chǎn)重組后，首次籌劃定增融資。

公開資料顯示，協(xié)鑫能科前身為主營(yíng)有色纖維和有色纖維混紡紗線的霞客環(huán)保。重組之前，霞客環(huán)保業(yè)績(jī)持續(xù)低迷，曾在2013年至2016年連續(xù)四年扣非凈利潤(rùn)虧損，2015年公司進(jìn)行破產(chǎn)重整，2017年得以扭虧，盈利747萬(wàn)元。

早在2015年，民營(yíng)電力“大王”、協(xié)鑫系掌門人朱共山就開始籌劃將協(xié)鑫系資產(chǎn)注入霞客環(huán)保。2015年末，霞客環(huán)保曾公告稱計(jì)劃作價(jià)45億元購(gòu)買上海其辰持有的保利協(xié)鑫有限公司(以下簡(jiǎn)稱協(xié)鑫有限、協(xié)鑫智慧能源前身)100%的股權(quán)，協(xié)鑫有限得以借殼上市，成為朱共山旗下第四家上市公司。

不過(guò)，一年多后該重組方案折戟，朱共山改道轉(zhuǎn)向受讓股權(quán)獲得控股股東之位。此后，協(xié)鑫有限還曾在變更為協(xié)鑫智慧能源后籌劃沖刺IPO，但此后撤回IPO申請(qǐng)。

去年11月霞客環(huán)保再次披露將與協(xié)鑫智慧能源重組，上市公司擬將截至評(píng)估基準(zhǔn)日除保留資產(chǎn)以外的全部資產(chǎn)與負(fù)債作為置出資產(chǎn)，與標(biāo)的資產(chǎn)中上海其辰持有的協(xié)鑫智慧能源75%股權(quán)的等值部分進(jìn)行置換。置出資產(chǎn)由上海其辰或其指定的第三方承接。擬置入資產(chǎn)為協(xié)鑫智慧能源90%股權(quán)，置出資產(chǎn)與置入資產(chǎn)差額部分由上市公司以發(fā)行股份的方式進(jìn)行購(gòu)買。

今年5月份，此次重組方案獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)和國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局的核準(zhǔn)。此次資產(chǎn)重組完成后，上市公司持有協(xié)鑫智慧能源90%股權(quán)，主營(yíng)業(yè)務(wù)也由原先的廢棄聚酯的綜合處理、有色聚酯纖維及色紡紗線的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售轉(zhuǎn)變?yōu)榍鍧嵞茉窗l(fā)電、熱電聯(lián)產(chǎn)及綜合能源服務(wù)。

今年6月份，上市公司完成法定代表人、名稱、注冊(cè)資本的工商變更登記手續(xù)，公司名稱變更為協(xié)鑫能源科技股份有限公司，證券簡(jiǎn)稱變更為“協(xié)鑫能科”。

上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.68億

定增預(yù)案釋出同時(shí)，協(xié)鑫能科也披露了重組完成后的首份業(yè)績(jī)報(bào)告。

中報(bào)顯示，今年上半年，協(xié)鑫能科實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入50.6億元，同比增長(zhǎng)38.34%;凈利潤(rùn)2.58億元，同比增長(zhǎng)14.39%;扣非后凈利潤(rùn)6762.99萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)290.5倍。

從營(yíng)收結(jié)構(gòu)來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)公司來(lái)自于電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)的營(yíng)業(yè)收入達(dá)到48.3億元，占總營(yíng)收的95.46%;制造業(yè)營(yíng)收2.29億元，占總營(yíng)收的4.54%。

其中，電力銷售和蒸汽銷售分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入32.98億元、13.2億元，同比增長(zhǎng)37.99%、38.54%，占總營(yíng)收的比例分別為65.17%、26.1%;對(duì)應(yīng)毛利率分別為20.64%、15.77%，較上年同期增長(zhǎng)1.19、-2.06個(gè)百分點(diǎn)。

與此同時(shí)，公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也發(fā)生較大的變化。截至今年上半年末，協(xié)鑫能科資產(chǎn)總額214.03億元，負(fù)債總額144.72億元，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到67.61%，較2018年末重組前5.74%的資產(chǎn)負(fù)債率增長(zhǎng)61.87個(gè)百分點(diǎn)。

截至報(bào)告期末，協(xié)鑫能科流動(dòng)資產(chǎn)為58.66億元，流動(dòng)負(fù)債為76.22億元，為流動(dòng)資產(chǎn)的1.3倍。其中，公司短期借款、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債、長(zhǎng)期借款以及應(yīng)付債券分別達(dá)到32.83億元、17.39億元、45.48億元、5.69億元，有息負(fù)債合計(jì)達(dá)101.39億元。但期末公司貨幣資金僅為23.42億元，有息負(fù)債為貨幣資金的4.3倍。同時(shí)應(yīng)收賬款達(dá)到18.19億，一定程度上占用了公司營(yíng)運(yùn)資金。

值得一提的是，重組時(shí)交易對(duì)手方上海其辰、秉頤清潔能源曾作出業(yè)績(jī)承諾，協(xié)鑫智慧能源在2018年至2020年實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)分別不低于1.95億元、3.7億元、5.81億元。去年，協(xié)鑫智慧能源實(shí)際凈利潤(rùn)為20111.29萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)率為103.13%，“踩線”完成業(yè)績(jī)承諾。

而今年上半年，協(xié)鑫智慧能源已經(jīng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入48.3億元，凈利潤(rùn)4.74億元。

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