伊核協(xié)議達(dá)成以后，國際社會對伊朗的制裁大幅放寬，伊朗外部環(huán)境有很大改善。改革派當(dāng)政的伊朗政府也積極推動石油行業(yè)的改革，推出更具有競爭力的石油合同，以吸引外國石油公司重返伊朗，業(yè)界普遍認(rèn)為“后制裁時(shí)代”的伊朗迎來重大投資機(jī)遇。

然而伊朗的油氣招標(biāo)并不順利。去年年底，伊朗召開了新石油合同推介大會，頒布了新石油合同大綱。但原定于今年2月底新石油合同之后的首輪油田招標(biāo)被推遲，此后伊朗陸續(xù)透露出首輪油氣招標(biāo)即將舉行的信息，但到目前為止，首輪油氣招標(biāo)活動仍然沒有舉行。今年11月，特朗普當(dāng)選美國總統(tǒng)，他曾在競選期間多次批評伊朗并威脅若成功競選上任后就會撕毀伊核協(xié)議，也給伊朗的投資前景蒙上一層陰影。

“后制裁時(shí)代”的伊朗投資前景到底如何，值得深入思考。筆者認(rèn)為雖然投資伊朗存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)，但前景依然可期。

雖然最終版本的新石油合同條款還不得而知，但從去年年底伊朗新石油合同首秀所展示的條款來看，相比此前的回購合同有明顯的提升。一是允許外國石油公司申報(bào)和登記在伊朗境內(nèi)擁有的份額油氣儲量，這突破了伊朗憲法關(guān)于油氣資源歸國家所有的規(guī)定，在歷史上尚屬首次。二是投資上更為靈活?；刭徍贤?guī)定了承包商投資總額上限，超出上限的投資部分若沒有獲得伊朗政府批準(zhǔn)則需要承包商獨(dú)自擔(dān)負(fù)。新石油合同取消了投資總額上限，改為年度投資計(jì)劃及預(yù)算審批，這使承包商能更好地控制和管理投資。三是新石油合同報(bào)酬費(fèi)和成本回收能夠“平行”進(jìn)行，報(bào)酬費(fèi)不占用成本“回收池”，而回購合同則是在同一個(gè)“池子”回收。四是報(bào)酬費(fèi)的規(guī)定，這是新石油合同最大的改善之處。新石油合同改變回購合同固定報(bào)酬費(fèi)的方式，借鑒伊拉克風(fēng)險(xiǎn)服務(wù)合同模式，采用桶油報(bào)酬費(fèi)的方式。同時(shí)引入風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，體現(xiàn)收益和風(fēng)險(xiǎn)對等原則。根據(jù)計(jì)算方式，承包商亦可享有油價(jià)上升帶來的超額利潤。

新石油合同條款遭受伊朗國內(nèi)強(qiáng)大保守勢力的強(qiáng)硬反對，這也導(dǎo)致原定于今年2月底在倫敦舉行的新石油合同路演被迫取消。主導(dǎo)石油合同修改的伊朗政府，吸收反對派意見，審慎修改新石油合同，以爭取獲得議會及最高領(lǐng)袖的支持。經(jīng)過長達(dá)八九個(gè)月的爭論和博弈，9月底伊朗政府和議會終于就新石油合同達(dá)成一致意見，伊朗新石油合同推行已消除最大障礙。得到議會首肯的新石油合同條款是相互妥協(xié)的結(jié)果，它不會像2015年年底所披露條款那樣優(yōu)惠，但相對回購合同有明顯提升這一點(diǎn)是毋庸置疑的。

伊朗首輪油氣招標(biāo)活動按計(jì)劃進(jìn)行。受政府和議會就新石油合同達(dá)成一致意見的鼓舞，10月19日伊朗啟動招標(biāo)前程序，邀請對伊朗上游業(yè)務(wù)感興趣的外國石油公司提交相關(guān)申請資料，進(jìn)行資質(zhì)預(yù)審。資質(zhì)預(yù)審后，伊朗公布符合資質(zhì)的外國石油公司長名單。然后在長名單內(nèi)邀請相關(guān)石油公司進(jìn)行油氣投標(biāo)。伊朗國有石油公司執(zhí)行總裁阿里卡爾多近期表示明年1月份伊朗將正式推出基于新石油合同條款的油田投標(biāo)活動。

當(dāng)然，伊朗投資環(huán)境也存在硬傷。國際社會長達(dá)幾十年的制裁，使得伊朗經(jīng)濟(jì)遭受重創(chuàng)，社會發(fā)展落后、通貨膨脹嚴(yán)重?；A(chǔ)設(shè)施水平低下，本土化工程服務(wù)能力不足。美元依然在伊朗禁止使用，伊銀行金融體系仍然與全球隔離。而伊朗最大的投資風(fēng)險(xiǎn)來自于地緣政治。

盡管如此，伊朗仍然具有較大的投資潛力。不可否認(rèn)，特朗普上臺后，美伊關(guān)系可能會有所倒退，但是美國單方面撕毀伊核協(xié)議是小概率事件。國際社會對伊朗的制裁也存在恢復(fù)的可能，但是改革派當(dāng)政的伊朗政府非常渴望改善伊朗與西方關(guān)系、重回國際社會，以發(fā)展經(jīng)濟(jì)、改善民生。伊朗政府應(yīng)該會很好遵守伊核協(xié)議，盡力保證來之不易的相對暢通的外部投資環(huán)境。

從更為廣闊的角度來說，伊朗應(yīng)被視為具有重要戰(zhàn)略意義的區(qū)域。伊朗坐擁豐富油氣資源，原油儲量位居第四，天然氣儲量全球居首。同時(shí)伊朗是全球?yàn)閿?shù)不多的資源稟賦好、規(guī)模大、對外開發(fā)程度高的國家。在沒有構(gòu)成重大政治風(fēng)險(xiǎn)的地區(qū)，資源體量往往具有決定性的作用，超越投資環(huán)境、財(cái)稅條款等，被賦予戰(zhàn)略意義。伊朗油氣主要是陸上常規(guī)資源，符合中方技術(shù)特長，而石油公司往往選擇適合自己技術(shù)特長的領(lǐng)域作為核心區(qū)域。伊朗屬于“一帶一路”域內(nèi)重要國家，在“一帶一路”中占據(jù)支點(diǎn)位置，加強(qiáng)和伊朗的合作，是石油公司踐行“一帶一路”國家戰(zhàn)略的體現(xiàn)。

事實(shí)上，國際石油公司基本上都很看好伊朗的投資，部分歐洲和亞洲的石油公司已經(jīng)提前行動，道達(dá)爾、俄羅斯扎魯比日、印度石油公司相繼獲得伊朗油氣項(xiàng)目。就在最近，全球最大的油服商斯倫貝謝和伊朗簽署油田開采協(xié)議。值得注意的是，斯倫貝謝是一家美國公司。如果業(yè)務(wù)順利開展，這將具有重大的政治意義。

中方石油公司應(yīng)該重視伊朗，從戰(zhàn)略層面來看待。當(dāng)前伊朗正處于重新開放、各路石油公司搶灘登陸的窗口機(jī)遇期，中方企業(yè)應(yīng)緊密關(guān)注伊朗新石油合同發(fā)布及招標(biāo)進(jìn)展情況，主動尋求投資機(jī)會。同時(shí)，深入分析投資風(fēng)險(xiǎn)，研究有效的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施，甚至可以尋求和其他國際石油公司組成聯(lián)合財(cái)團(tuán)共同招標(biāo)的可能性來減少風(fēng)險(xiǎn)。

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