即使廢除了美元作為油氣貿(mào)易結(jié)算貨幣的“武功”，以石油美元定價的實質(zhì)并沒有因為使用人民幣或盧布結(jié)算而有所改變。因此，用人民幣或盧布結(jié)算對主流市場來說不過是隔靴搔癢罷了。

沖動之舉：能源貿(mào)易“去美元”

8月23日，《日本經(jīng)濟(jì)新聞》刊發(fā)“美歐制裁迫使俄羅斯向人民幣靠攏”一文指出，受美歐對俄羅斯國有銀行和能源企業(yè)實施金融制裁的影響，俄羅斯資金流正在發(fā)生變化。隨著制裁升級，俄羅斯一方面采取了凍結(jié)資產(chǎn)和暫緩用美元結(jié)算等短期防御性措施。另一方面，自5月以來，其主要企業(yè)在簽署出口合同時都增加了“必要時可使用人民幣等亞洲貨幣支付”的條款。

該文作者還認(rèn)為，中國是世界最大的能源消費(fèi)國，俄羅斯則是最大的能源出口國，一旦中俄之間的交易由美元結(jié)算變成人民幣結(jié)算，美國的制裁有可能迫使俄羅斯更加依賴中國，客觀上造成對中國有利的形勢。

然而，烏克蘭危機(jī)爆發(fā)后，隨著美歐與俄羅斯間制裁博弈升級，一些俄媒為了降低制裁博弈繼續(xù)升級對俄經(jīng)濟(jì)造成的沖擊，也經(jīng)常發(fā)布具有震懾性的言論，號稱將致力于在全球范圍放棄美元，以盧布來出售自己的石油和天然氣。還有報道稱，諾里爾斯克鎳業(yè)公司和俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司正在進(jìn)行談判，打算把對華出口由以美元結(jié)算改成用人民幣結(jié)算。5月，俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司石油部門執(zhí)行長也稱，許多客戶同意將支付貨幣由美元改為歐元或人民幣。甚至，這家公司還在考慮發(fā)行人民幣債券。

人民幣被推到了美元對面。

明日黃花：石油美元體系

上世紀(jì)70年代初，美國為了應(yīng)對布雷頓森林體系解體后對美元流向、流量等動態(tài)狀況的掌控，進(jìn)行了一系列制度創(chuàng)新和市場安排，其中包括構(gòu)建石油美元回流機(jī)制。在隨后30年中，這一機(jī)制的確為美國制定對外政策和全球治理發(fā)揮了重要的作用，也為美國強(qiáng)化美元的霸主地位及油氣等大宗商品和資本資產(chǎn)定價打下了基礎(chǔ)。

正因為如此，有測算稱，現(xiàn)今的石油美元體系總價值高達(dá)6.8萬億美元，除創(chuàng)造了至少等同于全球石油貿(mào)易總量的貨幣流動性之外，還是美國維系全球貨幣體系完整統(tǒng)一的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，是美國精心構(gòu)筑的經(jīng)濟(jì)高邊疆的核心所在。

回望全球產(chǎn)業(yè)最頂層(即經(jīng)濟(jì)高邊疆)，特別是21世紀(jì)的今天，包括CDO、CDS等在內(nèi)的金融產(chǎn)品總量已近700萬億美元，金融資本完全可以向全球產(chǎn)業(yè)分工鏈倒金字塔下方的產(chǎn)業(yè)逐層索取利潤。這種制度安排源自1989年華盛頓共識之后，由美國主導(dǎo)構(gòu)建的全球性的銀行結(jié)算、電子交易數(shù)據(jù)系統(tǒng)和計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)傳輸通信等系統(tǒng)，它們共同輔助WTO、世界銀行和國際貨幣基金組織等，在推進(jìn)全球化的過程中進(jìn)一步綁定美元，鞏固了其霸主地位。

然而，石油美元體系不足全球產(chǎn)業(yè)分工鏈倒金字塔頂層總量的1%，況且，從2008年金融危機(jī)爆發(fā)后的全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況看，無論國際油價漲到每桶147美元，還是隨后跌到每桶31美元，國際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行軌跡與國際油價走勢幾乎無關(guān)。既沒有看到因為油價高漲引發(fā)石油消費(fèi)國大規(guī)模的社會問題，也沒有看到因為油價下跌刺激了消費(fèi)國經(jīng)濟(jì)增長和產(chǎn)油國財政的崩盤。因此，21世紀(jì)的石油美元體系幾乎是國際經(jīng)濟(jì)體運(yùn)行中的一顆“閑子”，已經(jīng)喪失了撬動全球經(jīng)濟(jì)的能力。

但是，經(jīng)濟(jì)高邊疆內(nèi)些許風(fēng)吹草動，卻會使全球金融和經(jīng)濟(jì)遭到疾風(fēng)暴雨般的破壞。2008年美國金融財團(tuán)幾十億美元的債務(wù)違約事件就足以改變?nèi)蚪?jīng)濟(jì)發(fā)展的軌跡，各國不得不印鈔，用新增十幾萬億美元的基礎(chǔ)貨幣救市。通過印鈔，讓全民埋單，拯救經(jīng)濟(jì)高邊疆里的金融大亨們。

可見，石油美元體系已經(jīng)退出“核武器”的序列，作為金融“常規(guī)性武器”也僅能在局部地區(qū)或局部戰(zhàn)爭中發(fā)揮有限作用。所以，即使有一天石油市場的去美元化可以挑戰(zhàn)以美元計價的石油市場體系，但也無法撼動美國站在經(jīng)濟(jì)高邊疆對全球金融體系的絕對主導(dǎo)地位。

隔靴搔癢：非美元結(jié)算

今天，全球已經(jīng)進(jìn)入相對發(fā)達(dá)的商品經(jīng)濟(jì)時代，貨幣仍履行著價值尺度、流通手段、支付手段、貯藏手段和世界貨幣這既有的五大職能，但價值尺度仍穩(wěn)居五大職能之首。正是這一功能，才使人們可以將不同形式的商品先轉(zhuǎn)化為貨幣的價格形式，然后再與其他商品進(jìn)行交換。也因此促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展和貨幣另四大職能的實現(xiàn)。

在世人為中俄能源貿(mào)易以什么貨幣結(jié)算進(jìn)行猜想和爭論時，卻忽略了兩國市場發(fā)育程度是否一致和是否包容的問題。

由于中俄兩國沒有彼此互認(rèn)的、交易油氣標(biāo)的的標(biāo)準(zhǔn)和公開競價市場，又沒有達(dá)成彼此接受的、公開競價的匯率形成機(jī)制，所以，即使使用兩國中任意一種貨幣進(jìn)行油氣交易結(jié)算，從技術(shù)層面看，也還會與其他國家一樣，去參考NYMEX或ICE等國際主流市場以美元(或歐元)交易的油氣旗艦期貨合約公開競價所得的結(jié)算價格計價，再用兩國選定的結(jié)算貨幣與美元匯率折算、支付完成最終貿(mào)易。

有鑒于此，即使中俄油氣等能源貿(mào)易選用了人民幣或盧布作為結(jié)算貨幣，它也僅是降低了貿(mào)易結(jié)算時的換匯風(fēng)險，并不意味著這一貨幣國際化了。再退一步說，就算因此廢除了美元作為油氣貿(mào)易結(jié)算貨幣的“武功”，以石油美元定價的實質(zhì)并沒有因為使用人民幣或盧布結(jié)算而有所改變。因此，用人民幣或盧布結(jié)算對主流市場來說不過是隔靴搔癢罷了。

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