4月28日，寧德時(shí)代發(fā)布了2020年度業(yè)績(jī)報(bào)告。電池中國(guó)梳理了幾組數(shù)據(jù)，借以探究和一窺動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)的整體情況和趨勢(shì)：

1.寧德時(shí)代2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收503.19億元，凈利潤(rùn)55.83億元。其中，動(dòng)力電池營(yíng)收394.26億元;

2.儲(chǔ)能實(shí)現(xiàn)營(yíng)收19.43億元，同比大增218.56%;

3.現(xiàn)有動(dòng)力電池系統(tǒng)產(chǎn)能69.10GWh，在建77.50GWh;

4.動(dòng)力電池系統(tǒng)銷售價(jià)格降至0.89元/Wh，較2019年的0.94元/Wh再次下降，但降幅收窄;

5.海外市場(chǎng)電池銷售收入79.08億元，同比大增295.30%，在總營(yíng)收中的占比由2019年的4.37%提至15.71%;

6.公司2020年研發(fā)投入為35.69億元，占營(yíng)收7.09%;研發(fā)人員5592人，占總員工人數(shù)18.16% 。

01 營(yíng)收凈利逆勢(shì)大增業(yè)績(jī)基本符合預(yù)期

根據(jù)寧德時(shí)代年報(bào)，2020年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入503.19億元，同比增長(zhǎng)9.90%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)55.83億元，同比增長(zhǎng)22.43%。由于2020年上半年受疫情影響，所以，寧德時(shí)代這一業(yè)績(jī)營(yíng)收和凈利潤(rùn)的增幅也基本符合市場(chǎng)預(yù)期。

年報(bào)顯示，寧德時(shí)代2020年業(yè)績(jī)主要有動(dòng)力電池系統(tǒng)、儲(chǔ)能系統(tǒng)、鋰電池材料等三大板塊貢獻(xiàn)，其中動(dòng)力電池系統(tǒng)銷售收入為394.26億元，同比增長(zhǎng)了2.18%;儲(chǔ)能系統(tǒng)收入19.43億元，同比增長(zhǎng)218.56%;鋰電池材料收入34.29億元，同比減少20.35%。此外，其他業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)收入55.21億元，同比增長(zhǎng)141.18%。

據(jù)電池中國(guó)網(wǎng)了解，2020年中國(guó)市場(chǎng)新能源汽車動(dòng)力電池裝機(jī)量約為63.6GWh，同比微增2%，其中寧德時(shí)代裝機(jī)量約為31.9GWh，與2019年基本持平，市場(chǎng)占有率繼續(xù)維持在50%左右。

據(jù)寧德時(shí)代介紹，2020年公司動(dòng)力電池系統(tǒng)銷量約為44.45GWh，同比增長(zhǎng)了10.43%;另外，2020年寧德時(shí)代動(dòng)力電池實(shí)際產(chǎn)量為51.71GWh。

動(dòng)力電池產(chǎn)能方面，截至2020年年底，寧德時(shí)代現(xiàn)有動(dòng)力電池系統(tǒng)產(chǎn)能為69.10GWh，2020年動(dòng)力電池實(shí)際產(chǎn)量為51.71GWh，產(chǎn)能利用率為74.83%。據(jù)悉，2019年寧德時(shí)代動(dòng)力電池產(chǎn)能為53GWh，也就是2020年公司新增有效產(chǎn)能約為16GWh。值得注意的是，截至2020年年底，寧德時(shí)代在建產(chǎn)能為77.50GWh。

另外，寧德時(shí)代是自2020年開(kāi)始了大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，其中僅2020年12月份和今年一季度，寧德時(shí)代分別斥資數(shù)百億元，又分別在福建、江蘇、四川和廣東新增投建了數(shù)百GWh產(chǎn)能的動(dòng)力電池項(xiàng)目，并且多數(shù)項(xiàng)目已經(jīng)啟動(dòng)建設(shè)，預(yù)計(jì)今年其動(dòng)力電池產(chǎn)能將會(huì)出現(xiàn)明顯大幅增長(zhǎng)。

02 電池價(jià)格再下降但電池制造降本難

寧德時(shí)代年報(bào)顯示，2020年其動(dòng)力電池系統(tǒng)銷量為44.45GWh，銷售收入為394.26億元，可以測(cè)算得知，2020年寧德時(shí)代動(dòng)力電池系統(tǒng)的平均單價(jià)為0.89元/Wh，較2019年的0.94元/Wh再次下降，也表明2020年動(dòng)力電池價(jià)格仍在下降。

2020年動(dòng)力電池價(jià)格降幅較2019年有所收窄。據(jù)電池中國(guó)網(wǎng)了解，寧德時(shí)代2018年動(dòng)力電池系統(tǒng)的平均單價(jià)為1.15元/Wh，2019年較2018年下降了18.1%;而2020年電池價(jià)格降幅僅為5.3%。這表明，動(dòng)力電池價(jià)格下降已進(jìn)入相對(duì)緩慢階段。

根據(jù)動(dòng)力電池289.56億元的營(yíng)業(yè)成本來(lái)看，寧德時(shí)代2020年動(dòng)力電池系統(tǒng)的平均單價(jià)成本約為0.65元/Wh，而2019年寧德時(shí)代的這一數(shù)字為0.67元/Wh，下降幅度很小。作為比較，2018年寧德時(shí)代動(dòng)力電池系統(tǒng)的平均成本為0.758元/Wh，2019年較2018年下降較為明顯，而2020年較2019年下降區(qū)間大幅收窄。

小編推測(cè)這可能有兩個(gè)方面的原因：一是動(dòng)力電池成本下降已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)瓶頸期，短期內(nèi)很難有較大突破，需要企業(yè)從良品率提升、技術(shù)創(chuàng)新、供應(yīng)鏈管控和規(guī)?；确矫鎭?lái)降本;二是2020年動(dòng)力電池原料價(jià)格上漲過(guò)快，推高電池成本。

2020年下半年以來(lái)，鋰電池上游材料價(jià)格開(kāi)始快速上漲，碳酸鋰、電解液、六氟磷酸鋰等原材料價(jià)格漲幅較大，推高了動(dòng)力電池生產(chǎn)制造成本，可以看出已經(jīng)對(duì)寧德時(shí)代等眾多動(dòng)力電池企業(yè)2020年電池成本產(chǎn)生影響。如果上游材料價(jià)格漲勢(shì)持續(xù)，或者維持高位，預(yù)計(jì)2021年電池價(jià)格下降或非常有限，甚至可能上調(diào)。

03 海外收入占比大幅提升海外市場(chǎng)批量配套

寧德時(shí)代年報(bào)顯示，2020年公司境外收入達(dá)到79.08億元，同比增長(zhǎng)295.30%。同時(shí)2020年境外收入在寧德時(shí)代當(dāng)年總收入中的占比也達(dá)到15.71%。

據(jù)了解，寧德時(shí)代2020年境外收入主要是由其動(dòng)力電池外供海外市場(chǎng)所貢獻(xiàn)。目前寧德時(shí)代歐洲工廠尚處于建設(shè)之中，但2020年寧德時(shí)代已經(jīng)開(kāi)始向歐洲多家車企供貨，所供電池均為中國(guó)本土生產(chǎn)。

值得注意的是，2019年寧德時(shí)代電池海外銷售收入僅為20億元，在其當(dāng)年總營(yíng)收中的占比也只有4.37%。這表明隨著歐洲等地汽車電動(dòng)化加速，寧德時(shí)代正快速導(dǎo)入國(guó)際主流車企供應(yīng)鏈，成為多家車企的主力供應(yīng)商。

最新數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，寧德時(shí)代動(dòng)力電池出口已超過(guò)25億元，其電池出口正在駛?cè)?ldquo;快車道”，預(yù)計(jì)今年這一數(shù)據(jù)會(huì)再創(chuàng)新高，同時(shí)其海外市場(chǎng)在其總營(yíng)收中的占比預(yù)計(jì)也將大幅提升。據(jù)了解，目前與寧德時(shí)代合作的國(guó)際車企主要有寶馬、大眾、豐田、戴姆勒、現(xiàn)代、PSA和沃爾沃等主流車企。

另外，寧德時(shí)代年報(bào)還顯示，其海外市場(chǎng)電池銷售收入2020年毛利率達(dá)到32.69%，而同期國(guó)內(nèi)市場(chǎng)毛利率只有26.84%。

04 發(fā)力儲(chǔ)能市場(chǎng)收入占比大幅提升

儲(chǔ)能市場(chǎng)也正成為寧德時(shí)代業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的新引擎。寧德時(shí)代年報(bào)顯示，2020年寧德時(shí)代儲(chǔ)能系統(tǒng)銷售收入達(dá)到19.43億元，同比增長(zhǎng)218.56%。

數(shù)據(jù)顯示，2020年寧德時(shí)代鋰離子電池銷量約為46.84GWh，同比增長(zhǎng)14.36%，其中動(dòng)力電池系統(tǒng)銷量44.45GWh，同比增長(zhǎng)10.43%。小編推測(cè)，另一部分電池銷量應(yīng)該主要是由儲(chǔ)能系統(tǒng)貢獻(xiàn)。

據(jù)悉，2019年儲(chǔ)能收入僅占寧德時(shí)代總營(yíng)收的1.33%，但是2020年這一占比已經(jīng)提至3.86%，雖然整體還很小，但是增速非?？捎^。

“以可再生能源和儲(chǔ)能為核心的固定式化石能源替代”被確定為寧德時(shí)代業(yè)務(wù)發(fā)展的三大戰(zhàn)略方向之一，近兩年寧德時(shí)代也不斷加大在儲(chǔ)能領(lǐng)域技術(shù)、市場(chǎng)、商業(yè)場(chǎng)景的布局，預(yù)計(jì)這一塊市場(chǎng)預(yù)計(jì)占比會(huì)逐漸提升。

另外，其年報(bào)也顯示了寧德時(shí)代在2020年重點(diǎn)向市場(chǎng)供應(yīng)的產(chǎn)品技術(shù)參數(shù)。其中，用于乘用車市場(chǎng)的三元電池，單體能量密度在215~260Wh/kg之間;HEV電池能量密度在100~130Wh/kg之間。

磷酸鐵鋰方面，能量密度在140~185Wh/kg之間。

作為動(dòng)力電池領(lǐng)域頭號(hào)玩家，寧德時(shí)代在研發(fā)投入上也值得關(guān)注。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020年寧德時(shí)代研發(fā)投入為35.69億元，占總營(yíng)收的7.09%;公司現(xiàn)有研發(fā)技術(shù)人員 5592 名，其中，擁有博士學(xué)歷的127名、碩士學(xué)歷的1382名。專利方面，寧德時(shí)代及其子公司共擁有2969項(xiàng)境內(nèi)專利及348項(xiàng)境外專利。

事實(shí)上，從寧德時(shí)代2020年業(yè)績(jī)?cè)鏊賮?lái)看，盡管是動(dòng)力電池頭號(hào)選手，但其營(yíng)收和凈利增速也算不上“華麗”，這一方面可能與動(dòng)力電池上游材料價(jià)格去年開(kāi)啟“起飛”上漲模式有關(guān)。

年報(bào)公告同日，寧德時(shí)代宣布，為契合公司業(yè)務(wù)長(zhǎng)期發(fā)展需求，推進(jìn)全球化戰(zhàn)略布局，保障行業(yè)關(guān)鍵資源的供應(yīng)，公司擬圍繞主業(yè)，以證券投資方式對(duì)境內(nèi)外產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)上市公司進(jìn)行投資，投資總額不超過(guò)190億元，再次大手筆布局產(chǎn)業(yè)鏈，提升對(duì)供應(yīng)鏈管控能力和成本競(jìng)爭(zhēng)力。

值得注意的是2020年8月，寧德時(shí)代已經(jīng)投資了191億元進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈布局。

當(dāng)然，寧德時(shí)代利潤(rùn)不再華麗，背后是快速成長(zhǎng)的其它一眾電池企業(yè)正在分食和搶奪電動(dòng)汽車市場(chǎng)蛋糕。一方面，本土有不少主流電池企業(yè)正快速成長(zhǎng)，像比亞迪、億緯鋰能、孚能科技、中航鋰電、國(guó)軒高科、萬(wàn)向一二三、遠(yuǎn)景AESC、瑞浦能源等眾多電池企業(yè)接連打入主流車企供應(yīng)鏈，并成為核心供應(yīng)商;另一方面，日韓等動(dòng)力電池企業(yè)開(kāi)始進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，與中國(guó)本土企業(yè)展開(kāi)激烈競(jìng)爭(zhēng)。而上述電池企業(yè)的緊追猛趕，也勢(shì)必會(huì)推動(dòng)新能源汽車、動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)更為健康的發(fā)展。

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