鋰電行業(yè)老人,對鋰電周期總是充滿警惕的。
當(dāng)前,在鋰電產(chǎn)能供給趨于過剩和動力電池需求增速放緩的雙重預(yù)期之下,新一輪鋰電周期調(diào)整的預(yù)期日漸強烈。
面對隱約將至的新一輪周期(調(diào)整),2023年充滿期待,也充滿挑戰(zhàn),除了技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品迭代、成本控制等標(biāo)準(zhǔn)動作,還有哪些關(guān)鍵角度值得重視?
01 揮之不去的周期隱憂
鋰電行業(yè)歷經(jīng)多個周期。
2010年新能源汽車行業(yè)試點發(fā)端是鋰電行業(yè)第一個景氣高峰,但由于政策跟進(jìn)乏力,2012-2014年鋰電行業(yè)迎來第一次低谷,行業(yè)進(jìn)入發(fā)展迷茫期。
2015年新能源汽車補貼政策刺激是鋰電行業(yè)第二個景氣高峰,但隨著補貼政策退坡及補貼延遲發(fā)放,行業(yè)普遍性資金不足,哀鴻遍野,2018-2019年鋰電行業(yè)進(jìn)入至暗時刻。
2020年開始的新能源汽車推廣普及和儲能行業(yè)發(fā)端則是鋰電行業(yè)第三個周期的開始,需求與供給共振,資本兇猛,鋰電行業(yè)迎來高光時刻,并持續(xù)至今。
鋰電行業(yè)歷經(jīng)三輪周期,既有政策因素,也有需求因素;既有普遍規(guī)律,也有個性因素。
如今,盡管政策因素隨著補貼政策退出而不再敏感,但產(chǎn)能供給與市場需求的失衡始終是任何產(chǎn)業(yè)擺脫不了周期魔咒的根源,這一點鋰電行業(yè)也難以避免。
這一輪景氣周期何時調(diào)整,成為行業(yè)頭號話題。億緯鋰能董事長劉金成在去年底喊出了“全產(chǎn)業(yè)鏈最晚將在2024年出現(xiàn)產(chǎn)能過剩”的觀點,讓這一輪鋰電周期調(diào)整的緊迫感更加強烈。
無論如何,鋰電周期調(diào)整漸行漸近。
02 “動力+儲能”平滑需求端波動
應(yīng)對這一輪周期調(diào)整,首先看這一輪周期相對此前周期的不同之處。
最大不同就是,儲能電池成為鋰電行業(yè)繼動力電池之后的第二大市場,而且占比越來越高,地位越來越重要。
儲能市場的崛起,讓鋰電行業(yè)擁有了兩個完全不同且獨立的市場,進(jìn)而可以分散需求端的市場波動風(fēng)險。
動力電池方面,由于過去兩年電動汽車增速較快,基數(shù)較大,2022年新能源乘用車國內(nèi)零售達(dá)567.4萬輛,同比增長達(dá)90.0%,再疊加2022年底新能源汽車補貼退出,普遍預(yù)期2023年電動汽車增速放緩,在鋰電產(chǎn)能近年“大干快上”的背景下,動力電池供需矛盾的壓力越來越大。
對比而言,儲能市場近年增速較快,尤其是需求較大的大型儲能,直接受益于新能源裝機量的不斷增加和新能源占比的持續(xù)提升,加之近期光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格下移還為儲能需求的釋放提供動力,儲能短期增速料將只增不減。
所以,至少在需求端,儲能電池需求對動力電池需求在現(xiàn)階段形成了一定的互補,一定程度上可以平滑和緩解鋰電行業(yè)周期調(diào)整的矛盾,這或許也是這一輪鋰電景氣周期持續(xù)時間更長的一個重要原因。
03 市場份額與利潤的動態(tài)取舍
鋰電行業(yè)是一個戰(zhàn)略賽道,坡長雪厚,我們看到各路玩家,尤其是頭部企業(yè),更加追求長期利益,對市場份額的追逐更加執(zhí)著。
當(dāng)然,市場份額不只是數(shù)值的概念,還有質(zhì)量的概念。不同客戶的毛利率不同,相同市場份額貢獻(xiàn)的價值會有差異。一線優(yōu)質(zhì)客戶的價值遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于三四線客戶的價值。
而且,市場份額還是行業(yè)競爭力及資本市場估值的重要指標(biāo)。站在資本的角度,財務(wù)數(shù)據(jù)只是表象,但市場份額尤其優(yōu)質(zhì)客戶則是實實在在的競爭力體現(xiàn),可信度更高,通俗易懂。
但是,這并不代表以市場份額為綱。
對市場份額的追逐需要建立在合理毛利率的基礎(chǔ)上,短期可以犧牲利潤,但不能長期犧牲利潤,否則市場份額不可持續(xù)。
市場份額與利潤需要兼顧、取舍和平衡。
在行業(yè)景氣度向上的時候,資本充裕,可以犧牲利潤去獲取市場份額,但是一旦景氣度向下,資本退潮,那么犧牲利潤換取市場份額的模式就難以維繼,這個在上一輪鋰電周期教訓(xùn)慘痛。
如今,在新一輪周期調(diào)整的預(yù)期之下,又到了重視市場份額和利潤目標(biāo)的關(guān)鍵時刻。
04 “換電”模式的謹(jǐn)慎推廣
本質(zhì)上還是鋰電行業(yè)老生常談的“運營模式”話題。
“換電”模式,或者說“電池銀行”,主要是彌補鋰電池當(dāng)前在續(xù)航、充電時間及充電場景上的不足。
鋰電企業(yè)推行“換電”模式,正是希望激發(fā)“充電”模式之外尚未開發(fā)的市場,進(jìn)一步拓展鋰電市場容量。
“換電”模式在鋰電行業(yè)產(chǎn)能擴大、競爭日漸激烈的背景下,也成為部分鋰電企業(yè)的市場推廣模式。
但是,“換電”本質(zhì)上是“運營模式”,與“換電資產(chǎn)”的使用頻率、使用效率和資金成本有關(guān)。如果“換電”模式不經(jīng)濟,這種模式可能將鋰電企業(yè)拉入資金黑洞的深淵。
鋰電企業(yè)的老人們談到“運營模式”,總是心情沉重。因為上一輪鋰電周期當(dāng)中,為了應(yīng)對運營汽車補貼延遲發(fā)放的政策,鋰電企業(yè)與電動汽車企業(yè)合作“墊資運營”,而結(jié)果因為運營效果不理想,甚至因為存在“騙補”嫌疑,而搞得一地雞毛,不少鋰電企業(yè)被拉下水。
萬變不離其宗,“換電”模式本質(zhì)上是“運營”,是將鋰電“資產(chǎn)化”,作為生產(chǎn)資料關(guān)鍵在于其運營經(jīng)濟性,這是一項投資行為,而不是純粹的產(chǎn)品銷售行為,需要進(jìn)行嚴(yán)格的經(jīng)濟可行性分析。
所以,在新一輪鋰電周期調(diào)整之際,產(chǎn)能不斷擴大,競爭日漸激烈,鋰電企業(yè)對“換電”運營模式的潛在需求也逐漸顯現(xiàn),在這個時候更要審慎評估“換電”模式的經(jīng)濟可行性。
一家之言。
面對隱約將至的新一輪鋰電周期(調(diào)整),技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品迭代、成本控制等是標(biāo)準(zhǔn)動作,但戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)上的權(quán)衡與取舍也很重要,這些都是過往周期慘痛教訓(xùn)的反思。
周期隱約將至,既有新機遇,也有舊挑戰(zhàn)。
免責(zé)聲明:本網(wǎng)轉(zhuǎn)載自其它媒體的文章,目的在于弘揚科技創(chuàng)新精神,傳遞更多科技創(chuàng)新信息,宣傳國家科技政策,展示國家科技形象,參與國際科技輿論競爭,并不代表本網(wǎng)贊同其觀點和對其真實性負(fù)責(zé),在此我們謹(jǐn)向原作者和原媒體致以崇高敬意。如果您認(rèn)為本網(wǎng)文章及圖片侵犯了您的版權(quán),請與我們聯(lián)系,我們將第一時間刪除。