過去幾年，中國的造車新勢(shì)力都在努力“上岸”，但只有極少數(shù)存活了下來。到了2020年，冰火兩重天的現(xiàn)狀變得愈發(fā)明顯，造車新勢(shì)力三巨頭蔚來、理想、小鵬汽車成了該領(lǐng)域的佼佼者，其中，又以理想汽車最為獨(dú)特，市場(chǎng)表現(xiàn)最讓人印象深刻。

01

盈利或許只是曇花一現(xiàn)

上周，理想汽車發(fā)布了2020年第四季度財(cái)報(bào)及全年財(cái)報(bào)，根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，理想汽車四季度總營收41.47億元，季度凈利潤為1.08億元，上一季度為凈虧損1.07億元，理想汽車首次實(shí)現(xiàn)季度凈利潤為正。作為對(duì)比，蔚來在2020第四季度凈虧損為13.886億元，環(huán)比擴(kuò)大了32.6%。

在一眾新勢(shì)力燒錢搏未來的時(shí)候，理想的盈利讓網(wǎng)友觀點(diǎn)出現(xiàn)了分化。在雪球論壇中，一部分人認(rèn)為能盈利體現(xiàn)了理想汽車經(jīng)營效率很高，一份盈利的財(cái)報(bào)可以說明理想汽車在運(yùn)營、成本上的優(yōu)勢(shì)。

另一部分人的聲音是，如果從投資人的角度來看，剛上市不久就盈利的理想汽車，意味著這家公司從戰(zhàn)略規(guī)劃上來說可能是失敗的，因?yàn)橘Y本對(duì)這種“省錢”的企業(yè)一直都不感冒，“省錢”不能省出個(gè)未來，而是希望公司能用這筆錢，去擴(kuò)大規(guī)模，構(gòu)建技術(shù)壁壘，從而最終能夠獲得很多倍的回報(bào)。

 造車新勢(shì)力研發(fā)費(fèi)用對(duì)比

但理想汽車2020年的研發(fā)費(fèi)用為11.1億元，比2019年的11.7億元還下降了6%。蔚來去年的研發(fā)費(fèi)用為24.9億元，還沒公布2020全年財(cái)報(bào)的小鵬，前三季度研發(fā)支出為12.66億元。從這個(gè)角度來看，理想汽車目前的數(shù)據(jù)亮點(diǎn)很可能只是“曇花一現(xiàn)”。

理想汽車在招股書中表示，“我們的業(yè)務(wù)和未來運(yùn)營成果將取決于能否繼續(xù)開發(fā)增程式電動(dòng)(EREV)技術(shù)，并及時(shí)提高性能和效率。我們的研發(fā)工作可能不足以適應(yīng)EREV技術(shù)的變化以及其他EV技術(shù)(包括BEV技術(shù))的發(fā)展，這可能降低EREV技術(shù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)”。

而隨著蘋果、百度等科技公司下海造車，上汽、吉利選擇與科技巨頭合作，特斯拉、蔚來、小鵬在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的推陳出新，這表明以智能化、自動(dòng)化為核心的新能源造車新時(shí)期已經(jīng)加速到來。這對(duì)于在研發(fā)上一直表現(xiàn)“吝嗇”的理想來說，其自動(dòng)駕駛路線要在2021年至2022年發(fā)展至NOA，2023年至2024年增加高精度地圖，并實(shí)現(xiàn)最終FSD的規(guī)劃明顯落后于整個(gè)市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)度。

02

理想ONE單打獨(dú)斗

當(dāng)下市場(chǎng)普遍認(rèn)為，純電模式是未來的發(fā)展方向，全球代表性公司特斯拉就一直采用純電模式，中國造車新勢(shì)力包括蔚來、小鵬、威馬等都采用的這一模式。

理想汽車采用增程式，也與理想的發(fā)展歷史原因有關(guān)，由于首款車型SEV在研發(fā)過程中，恰逢當(dāng)時(shí)政策對(duì)小型電動(dòng)車的限制，理想被迫轉(zhuǎn)向?qū)で笤赟UV上獲得突破，但這個(gè)時(shí)候，如果從純電動(dòng)開始做起，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于蔚來、小鵬等同行，于是只能選擇增程式，才有希望實(shí)現(xiàn)彎道超車。

這一選擇因?yàn)榻鉀Q了目前電動(dòng)汽車?yán)m(xù)航距離相對(duì)較短、行駛半徑受充電樁限制以及冬季里程衰退的問題，理想汽車也成為一眾造車新勢(shì)力中，最快完成4萬輛交付的車企。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)的數(shù)據(jù)，其唯一在售車型理想ONE超越蔚來、比亞迪，成為年度最暢銷新能源SUV。

 增程式汽車

資本市場(chǎng)卻普遍不認(rèn)可理想汽車的增程路徑，回顧理想此前的融資，只有美團(tuán)創(chuàng)始人王興堅(jiān)定地看好這條路線，王興曾在飯否上給當(dāng)下的汽車市場(chǎng)格局做過這么一個(gè)判斷：“中國車企格局基本是3+3+3+3角逐下兩輪，3家央企是一汽東風(fēng)長(zhǎng)安，3家地方國企是上汽廣汽北汽，3家民企是吉利長(zhǎng)城比亞迪，3家新勢(shì)力是理想蔚來小鵬”。

根據(jù)理想上市提供的公開資料，王興及背后的美團(tuán)已經(jīng)成為僅次于李想的理想汽車第二大股東，持股23.5%，擁有9.3%的投票權(quán)。

顯然，理想汽車也認(rèn)識(shí)到單一車型的弊端，李想在內(nèi)部信中表示，未來十年，理想汽車會(huì)選擇兩條路線并行：一是以城市純電、長(zhǎng)途發(fā)電為用戶價(jià)值的增程電動(dòng)平臺(tái);二是十分鐘補(bǔ)充 300-500 公里續(xù)航的 400 千瓦超快充的高壓純電平臺(tái)。在最新一季的財(cái)報(bào)會(huì)上，理想汽車透露首款純電動(dòng)車型將在2023年面世，比之前預(yù)估的2025年提前了2年。

理想當(dāng)初選擇采用這種不主流的技術(shù)，大概率是在賭燃油車向純電動(dòng)車的轉(zhuǎn)型期夠長(zhǎng)。但眼下純電動(dòng)汽車市場(chǎng)環(huán)境的快速轉(zhuǎn)變，讓理想不得不提前布局應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。

但另外一方面，2022年理想汽車才會(huì)將推出一款全新的增程式SUV，這意味著未來兩年，理想仍然只能依靠理想ONE這一車型提升銷售額。但自理想ONE交付以來，頻頻出現(xiàn)剎車失靈、磕碰斷軸甚至汽車自燃等質(zhì)量問題，引發(fā)消費(fèi)者不滿。2020年11月6日，理想曾發(fā)布致歉信，表示對(duì)2020年6月1日及之前生產(chǎn)的10469臺(tái)理想ONE免費(fèi)更換球銷脫出力更高的前懸架下擺臂，并預(yù)計(jì)此次召回更換工作將在3個(gè)月內(nèi)完成，對(duì)于召回帶來的經(jīng)濟(jì)損失，理想在2020年第三季度業(yè)績(jī)會(huì)議紀(jì)要中披露，預(yù)計(jì)影響金額為1000萬元。

 理想ONE

此外，特斯拉Model Y強(qiáng)勢(shì)進(jìn)入中國市場(chǎng)，其細(xì)分市場(chǎng)正式理想ONE所在的SUV市場(chǎng)。易觀出行分析師宋謹(jǐn)稱，相比于蔚來的高舉高打、多產(chǎn)品線并進(jìn)，理想單憑理想ONE一款車型能否守住市場(chǎng)，值得商榷。

03

理想汽車距中國第一還有多遠(yuǎn)

“往后再看十年，如果智能電動(dòng)車的賽道我們打不贏，這個(gè)世界一定出了大問題。”李想預(yù)計(jì)在2030年，全球新能源汽車銷售份額將占到乘用車60%，其中中國的市場(chǎng)份額將會(huì)更高。在2月22日的內(nèi)部信中，李想為理想汽車立了一個(gè)Flag：在2025年，理想汽車銷售占比要達(dá)到市場(chǎng)20%，成為中國第一的智能電動(dòng)車企業(yè)。

根據(jù)2025年中國新能源汽車預(yù)計(jì)600萬輛的目標(biāo)銷量倒推，理想汽車在2025年要實(shí)現(xiàn)120萬輛的銷量。而在另一方面， 2020年全年理想ONE交付量為32624輛。

 理想ONE

如果實(shí)現(xiàn)李想口中120萬輛的年銷量，理想汽車的月均銷量需要達(dá)到10萬臺(tái)。截止目前，尚無單一新能源車型可以達(dá)到這一目標(biāo);同時(shí)，國內(nèi)年銷量超過100萬輛的乘用車企業(yè)也是寥寥無幾。這一目標(biāo)實(shí)現(xiàn)有多難，通過這幾個(gè)數(shù)據(jù)相信大家都會(huì)有自己的判斷。

按照各家企業(yè)已公開的官方銷售數(shù)據(jù)，在造車新勢(shì)力當(dāng)中，蔚來汽車2020年交付數(shù)量為43728輛，小鵬汽車2020年第四季度交付數(shù)量為27041輛，理想汽車則為32624輛。從交付量數(shù)據(jù)來看，理想汽車進(jìn)一步鞏固了自身交付量第二名的位置，并且進(jìn)一步縮小了與第一名的差距。

但是放到新勢(shì)力車企之外，比亞迪公司在2020年新能源車銷量為179054輛，是理想汽車銷量的5.49倍。上汽通用五菱憑借五菱宏光 MINI EV一款車就創(chuàng)造了月銷3萬輛以上的成績(jī)，全年累計(jì)165609輛。特斯拉2020年的交付量為499550輛，高出理想汽車2020年交付量十余倍。

而在銷售渠道方面的布局也不及蔚來、小鵬這兩個(gè)對(duì)手。理想汽車目前在47個(gè)城市擁有60家零售店，還在89個(gè)城市擁有121家服務(wù)中心和理想汽車授權(quán)的鈑金噴漆店。而根據(jù)小鵬汽車最新的財(cái)報(bào)，小鵬汽車在2020年三季度時(shí)就已經(jīng)擁有了116家門店和50家服務(wù)中心，覆蓋了58個(gè)城市。蔚來汽車則在全國開設(shè)了226家門店， 2021年還將新建20家蔚來中心和120家蔚來空間，門店總數(shù)達(dá)366家。

理想汽車總裁沈亞楠在最新的財(cái)報(bào)會(huì)上透露，2021年的銷售網(wǎng)絡(luò)布局規(guī)劃中，理想汽車將把零售中心的數(shù)量提升到200家，城市覆蓋超過100家。按照現(xiàn)在理想零售中心每月單店100輛左右的實(shí)際銷售情況，到2025年，理想汽車銷售中心至少要擴(kuò)大到12000家;如果維持200家銷售中心數(shù)字不變，每家零售中心每個(gè)月都需要完成1000臺(tái)的銷售任務(wù)，不管怎樣，都是難以實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)。

 理想汽車門店

雖然理想汽車率先實(shí)現(xiàn)單季度盈利，但在布局純電動(dòng)業(yè)務(wù)以及自動(dòng)駕駛方面理想明顯落后于對(duì)手，在這個(gè)前提下，理想汽車的未來還真的很難預(yù)測(cè)，不論是新勢(shì)力還是傳統(tǒng)車企，亦或是新加入的科技巨頭，在汽車行業(yè)大變革之際，都應(yīng)謹(jǐn)慎前行。

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