作者：宋薇萍

 作為國內(nèi)白銀的主要消費地——浙江溫州，其電鍍行業(yè)有上百家白銀終端企業(yè)。這些中小微用銀企業(yè)普遍遭遇融資難、融資貴、采購成本高等窘境，整個白銀產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)了“終端跟不上，全鏈難升級”的困局。筆者近日獲悉，這些溫州中小微企業(yè)的窘境，正因期貨風險子公司的精準服務發(fā)生變化。

新湖期貨研究所所長李強表示，面對實體經(jīng)濟的現(xiàn)實需求，上海新湖瑞豐金融服務有限公司（下稱新湖瑞豐）深入溫州電鍍行業(yè)白銀終端中小微用銀企業(yè)開展調(diào)研，初步探索出了一種以風險對沖為核心的白銀終端中小微企業(yè)服務模式，紓困企業(yè)。

據(jù)介紹，新湖瑞豐與白銀上游冶煉企業(yè)和白銀終端中小微用銀企業(yè)分別簽訂白銀基差貿(mào)易購銷合同，打通了上下游產(chǎn)業(yè)鏈，實現(xiàn)上游企業(yè)穩(wěn)價銷售、下游企業(yè)降本穩(wěn)供。截至2021年12月份，新湖瑞豐共服務80多家中小微用銀企業(yè)，白銀貿(mào)易額超5.82億元，累計為企業(yè)降低原材料采購成本約200多萬元。

在上海，一些貿(mào)易商也備受困擾。一家銷售進口木漿紙漿和進口耐火材料的中小貿(mào)易商，在營業(yè)周期中，一直面臨銷售端價格波動的風險。在南華期貨的助力下，該公司通過在期貨市場進行套保交割，實現(xiàn)了穩(wěn)定經(jīng)營。

“去年，商品市場行情之熱令市場參與者趨之若鶩，無論是套保需求還是財富管理需求均進一步提升，期貨市場的交易量和交易額不斷上升。不少實體企業(yè)在經(jīng)歷過這幾年市場的大幅波動后，套保意識有了明顯增強，市場參與度也有了明顯提高。”南華期貨相關負責人表示。

除了中小微企業(yè)，不少上市公司也選擇利用衍生品工具轉(zhuǎn)移價格波動風險。據(jù)不完全統(tǒng)計，2021年，A股上市公司參與套期保值的數(shù)量大幅提高，年內(nèi)含有“套期保值”主題的公告份數(shù)突破1000份，而2020年全年僅750份。

實體企業(yè)強烈的避險需求，直接推動了期貨市場擴容。中國期貨業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，以單邊計算，2021年，我國期貨市場成交量75.14億手，成交額581.2萬億元，同比分別增長22.13%和32.84%。

數(shù)據(jù)顯示，2021年1—12月份，全國150家期貨公司實現(xiàn)營業(yè)收入494.64億元，同比增長40.34%；實現(xiàn)凈利潤137.05億元，同比增長59.3%，實現(xiàn)雙豐收。

其中，長三角區(qū)域的期貨公司表現(xiàn)突出。以南華期貨為例，該公司業(yè)績快報顯示，2021年全年，公司實現(xiàn)營業(yè)利潤3.38億元，利潤總額3.31億元，歸母凈利潤2.43億元，分別同比增長179.36%、160.43%和157.61%。

展望2022年大宗商品市場，業(yè)內(nèi)人士表示，今年商品市場波動性預計比去年更強。市場經(jīng)濟中，期貨作為穩(wěn)定企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的有效金融工具，應發(fā)揮期貨期權市場作用，加強期貨市場制度建設，完善法規(guī)指引，防范金融風險，防范資本過度投機放大一些大宗商品的價格波動，防范其對市場穩(wěn)定造成不利影響。作為全球最大的原材料進口國和成品出口國，建議國內(nèi)企業(yè)應越來越多、越來越主動地參與到期貨市場中來，對沖價格大幅波動的風險，促進自身經(jīng)營行穩(wěn)致遠。