近年來(lái)，由于我國(guó)礦產(chǎn)銅粗煉產(chǎn)能快速擴(kuò)張，國(guó)內(nèi)銅資源供給嚴(yán)重不足的問(wèn)題凸顯。這也使得礦產(chǎn)銅粗煉企業(yè)經(jīng)營(yíng)對(duì)銅精礦加工費(fèi)（TC/RC）以及副產(chǎn)品硫酸價(jià)格的波動(dòng)極為敏感。為此，就我國(guó)礦產(chǎn)銅粗煉產(chǎn)能是否還能繼續(xù)擴(kuò)張的討論備受關(guān)注。

支持我國(guó)礦產(chǎn)銅粗煉產(chǎn)能還可以繼續(xù)擴(kuò)張的理由主要有3個(gè)：一是2021年我國(guó)陰極銅消費(fèi)量近1400萬(wàn)噸，而2021年實(shí)際產(chǎn)量約1100萬(wàn)噸，陰極銅年凈進(jìn)口量約300萬(wàn)噸，我國(guó)陰極銅供應(yīng)依然不足；二是應(yīng)充分發(fā)揮市場(chǎng)在技術(shù)創(chuàng)新和資源配置中的決定性作用，將我國(guó)礦產(chǎn)銅粗煉業(yè)的發(fā)展問(wèn)題交給市場(chǎng)去解決，通過(guò)優(yōu)勝劣汰來(lái)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)集中度的提升和轉(zhuǎn)型升級(jí)；三是銅冶煉業(yè)產(chǎn)值高，所帶動(dòng)的稅收、就業(yè)等社會(huì)效益好，相關(guān)配套產(chǎn)業(yè)的集聚和延伸，能夠極大地促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展（但地方傾斜性政策支持似乎又有背整體市場(chǎng)化取向）。

支持我國(guó)礦產(chǎn)銅粗煉產(chǎn)能不能再增長(zhǎng)的理由是：截至2021年底，我國(guó)在世界范圍內(nèi)持有礦產(chǎn)銅粗煉產(chǎn)能882.0萬(wàn)噸/年，同期在全球持有銅精礦含銅產(chǎn)能324.0萬(wàn)噸/年，以產(chǎn)能計(jì)算，我國(guó)礦產(chǎn)銅粗煉資源自給率僅為36.7%，而中資企業(yè)在秘魯持有的兩大主要銅礦項(xiàng)目Las Bambas銅礦和Toromocho銅礦合計(jì)70萬(wàn)噸/年銅精礦含銅產(chǎn)能，均因社區(qū)問(wèn)題而導(dǎo)致正常生產(chǎn)受到不同程度的影響，實(shí)際資源保障程度更低。因此，若產(chǎn)能進(jìn)一步增長(zhǎng)，則資源保障形勢(shì)又將面臨考驗(yàn)。

如此看來(lái)，支持對(duì)我國(guó)礦產(chǎn)銅粗煉產(chǎn)能進(jìn)行壓縮的聲音較小，更多地則認(rèn)為會(huì)隨著產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的完成而自發(fā)進(jìn)行。

事實(shí)上，現(xiàn)階段我國(guó)礦產(chǎn)銅粗煉產(chǎn)能不應(yīng)在沒有自有銅礦資源供給的前提下繼續(xù)擴(kuò)張，原因主要有4個(gè)：

一是我國(guó)礦產(chǎn)銅資源保障程度不高。截至2021年底，海外前十大銅業(yè)集團(tuán)公司持有的在產(chǎn)銅礦山，共建有銅精礦含銅產(chǎn)能1012.4萬(wàn)噸/年，占世界銅精礦含銅總產(chǎn)能2105萬(wàn)噸/年的48.1%。同期，海外前十大銅業(yè)集團(tuán)公司持有的在產(chǎn)銅冶煉廠，建有粗煉銅（除波蘭銅業(yè)外，幾乎全部為礦產(chǎn)銅粗煉）產(chǎn)能548萬(wàn)噸/年，占世界銅粗煉總產(chǎn)能2399.8萬(wàn)噸/年的22.8%。海外前十大銅業(yè)集團(tuán)公司礦產(chǎn)銅粗煉產(chǎn)能原料供應(yīng)可完全實(shí)現(xiàn)自給自足。

與海外前十大銅業(yè)集團(tuán)公司不同，我國(guó)在全球范圍內(nèi)持有在產(chǎn)銅礦山銅精礦含銅產(chǎn)能324萬(wàn)噸/年，僅占世界銅精礦含銅總產(chǎn)能的15.4%；在全球范圍內(nèi)持有礦產(chǎn)銅粗煉總產(chǎn)能882萬(wàn)噸/年，卻占世界礦產(chǎn)銅粗煉總產(chǎn)能的36.8%，與海外銅業(yè)集團(tuán)公司銅資源供應(yīng)及礦產(chǎn)銅粗煉產(chǎn)能結(jié)構(gòu)完全相反。2021年海外前十大銅業(yè)集團(tuán)公司及中國(guó)礦產(chǎn)銅粗煉產(chǎn)能結(jié)構(gòu)如圖1所示。

　　圖1 2021年海外前十大銅業(yè)集團(tuán)公司及中國(guó)粗銅冶煉產(chǎn)能結(jié)構(gòu)圖

礦產(chǎn)銅資源保障不足，是導(dǎo)致我國(guó)礦產(chǎn)銅粗煉企業(yè)原料采購(gòu)話語(yǔ)權(quán)不強(qiáng)、企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)壓力突出的根本原因。

二是我國(guó)銅冶煉業(yè)盈利能力不強(qiáng)。2021年，我國(guó)銅冶煉業(yè)營(yíng)收利潤(rùn)率僅約2.4%，卻依然為近年最好水平。而同期，海外前十大銅業(yè)集團(tuán)公司銅業(yè)務(wù)板塊實(shí)體產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8565億元（1327.7億美元），實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3011億元（466.7億美元），營(yíng)收利潤(rùn)率35.2%。其中，英美資源、墨西哥集團(tuán)銅板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收利潤(rùn)率超過(guò)50%。

2021年，我國(guó)銅采選及冶煉業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約9400億元，與海外前十大銅業(yè)集團(tuán)銅板塊營(yíng)收規(guī)模相當(dāng)，但實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)僅為其總利潤(rùn)的13.5%。2021年海外主要銅業(yè)集團(tuán)公司與中國(guó)銅冶煉業(yè)營(yíng)收利潤(rùn)率情況如圖2所示。

　　圖2 2021年海外主要銅業(yè)集團(tuán)與中國(guó)銅冶煉業(yè)營(yíng)收利潤(rùn)率對(duì)比圖

近年，世界銅精礦供應(yīng)進(jìn)入新一輪增長(zhǎng)周期。截至2021年底，世界銅精礦含銅總產(chǎn)能2105萬(wàn)噸/年，較2020年底增長(zhǎng)118.9萬(wàn)噸/年。新增項(xiàng)目中，包括剛果（金）卡莫阿-卡庫(kù)拉銅礦、塞爾維亞丘卡盧-佩吉銅金礦、中國(guó)玉龍銅礦和巨龍銅礦，以及自由港（Freeport-McMoRan）運(yùn)營(yíng)的印度尼西亞Grasberg銅金礦等。2022年和2023年，世界銅精礦含銅產(chǎn)能預(yù)計(jì)分別新增87.4萬(wàn)噸/年和131.9萬(wàn)噸/年。

在此背景下，我國(guó)礦產(chǎn)銅粗煉產(chǎn)能若能夠保持不再增長(zhǎng)，則國(guó)內(nèi)銅精礦供應(yīng)及冶煉企業(yè)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)有望改善。但若進(jìn)一步增長(zhǎng)，除在建產(chǎn)能146萬(wàn)噸/年外，擬建改擴(kuò)建產(chǎn)能158萬(wàn)噸/年建成，我國(guó)銅冶煉企業(yè)原料采購(gòu)壓力大、盈利能力不足的局面依然無(wú)法改觀。

三是我國(guó)工業(yè)制成品出口對(duì)銅消費(fèi)的帶動(dòng)作用不容忽視。2021年，我國(guó)貨物累計(jì)出口額21.7萬(wàn)億元，累計(jì)進(jìn)口額17.4萬(wàn)億元，貿(mào)易順差4.4萬(wàn)億元。其中，機(jī)電產(chǎn)品累計(jì)出口額12.8萬(wàn)億元，累計(jì)進(jìn)口額7.4萬(wàn)億元，貿(mào)易順差5.5萬(wàn)億元。2021年我國(guó)貨物進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)如圖3所示。

　　圖3 2021年我國(guó)貨物進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)圖

2021年，我國(guó)主要進(jìn)口商品總額8.1萬(wàn)億元，以初級(jí)原材料為主，占中國(guó)進(jìn)口商品總額的46.6%。其中，含銅商品未鍛軋銅及銅材、集成電路、汽車（包括底盤）進(jìn)口總額3.5萬(wàn)億元。2021年我國(guó)主要商品進(jìn)口結(jié)構(gòu)如圖4所示。

　　圖4 2021年我國(guó)主要商品進(jìn)口結(jié)構(gòu)圖

2021年，我國(guó)主要出口商品總額8.6萬(wàn)億元，以終端消費(fèi)產(chǎn)品為主，占中國(guó)出口商品總額的39.6%。其中，零部件或制成品含銅商品集成電路、自動(dòng)數(shù)據(jù)處理設(shè)備及其零部件、手機(jī)、汽車（包括底盤）、家具及其零件、玩具等出口總額6.2萬(wàn)億元。2021年我國(guó)主要商品出口結(jié)構(gòu)如圖5所示。

　　圖5 2021年我國(guó)主要商品出口結(jié)構(gòu)圖

從主要商品進(jìn)出口結(jié)構(gòu)來(lái)看，進(jìn)口原材料以生產(chǎn)機(jī)電、消費(fèi)電子、日用五金等整機(jī)及零配件復(fù)出口是我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易活動(dòng)的特點(diǎn)之一。在此貿(mào)易結(jié)構(gòu)下，雖然我國(guó)銅初級(jí)加工材消費(fèi)以國(guó)內(nèi)為主，但由于銅在電氣、材料等領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用，銅終端加工材隨消費(fèi)電子、白色家電、機(jī)械裝備、日用五金等工業(yè)制成品出口量，對(duì)我國(guó)陰極銅消費(fèi)的帶動(dòng)作用不容忽視。我國(guó)現(xiàn)有陰極銅產(chǎn)能規(guī)模，足以滿足保障內(nèi)循環(huán)穩(wěn)定與安全的需要。

未來(lái)，若全球制造業(yè)工廠及產(chǎn)業(yè)鏈向東南亞轉(zhuǎn)移，則支撐我國(guó)現(xiàn)有陰極銅消費(fèi)量占世界總消費(fèi)量54.8%的外部基礎(chǔ)必將被削弱。屆時(shí)，若現(xiàn)有礦產(chǎn)銅粗煉在建及擬建產(chǎn)能全部建成，則我國(guó)陰極銅冶煉總產(chǎn)能規(guī)模將達(dá)到1583萬(wàn)噸/年，超過(guò)我國(guó)陰極銅消費(fèi)預(yù)測(cè)峰值1500萬(wàn)噸/年。以發(fā)展的眼光看，我國(guó)銅冶煉產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題也將愈發(fā)顯現(xiàn)。

四是我國(guó)是國(guó)際銅業(yè)巨頭的重要但非首要市場(chǎng)。初步測(cè)算，2021年，海外前10大銅業(yè)集團(tuán)公司銅板塊實(shí)體產(chǎn)業(yè)在我國(guó)累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2083.2億元（323億美元），占10大集團(tuán)公司銅板塊實(shí)體產(chǎn)業(yè)總營(yíng)收的24.3%，占2021年我國(guó)銅精礦、陽(yáng)極銅、陰極銅累計(jì)進(jìn)口總金額的32.5%。

在海外10大集團(tuán)公司中，澳大利亞、智利等資源輸出國(guó)所屬公司必和必拓、力拓、智利國(guó)家銅業(yè)集團(tuán)和全球知名貿(mào)易集團(tuán)嘉能可在我國(guó)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收占比較高，其余海外銅業(yè)集團(tuán)公司主要以保障本國(guó)及本地區(qū)銅工業(yè)穩(wěn)健運(yùn)行為主。其中，自由港集團(tuán)含銅產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售滿足了美國(guó)陰極銅消費(fèi)總需求的1/3。2021年海外前10大銅業(yè)集團(tuán)公司銅板塊實(shí)體產(chǎn)業(yè)在我國(guó)實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收結(jié)構(gòu)如圖6所示。

　　圖6 海外前十大銅業(yè)集團(tuán)銅板塊實(shí)體產(chǎn)業(yè)在我國(guó)累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收結(jié)構(gòu)圖

我國(guó)銅冶煉業(yè)作為保障國(guó)民經(jīng)濟(jì)建設(shè)中所需重要基礎(chǔ)性原材料工業(yè)之一，也應(yīng)增強(qiáng)大局意識(shí)和全局觀念，堅(jiān)持多算大賬、政治賬、綜合賬，擔(dān)當(dāng)起建設(shè)有色金屬工業(yè)強(qiáng)國(guó)的歷史責(zé)任。

綜上所述，從資源供給、產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)、需求形勢(shì)及企業(yè)責(zé)任等角度看，我國(guó)礦產(chǎn)銅粗煉產(chǎn)能不應(yīng)再在沒有自有銅礦資源供給的前提下繼續(xù)擴(kuò)張；行業(yè)企業(yè)應(yīng)將未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略轉(zhuǎn)換至通過(guò)外循環(huán)保障銅資源供應(yīng)鏈安全，以提升我國(guó)銅產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)循環(huán)穩(wěn)定和質(zhì)量；持續(xù)的擴(kuò)張產(chǎn)能，既不符合綠色低碳發(fā)展的要求，也不適應(yīng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型發(fā)展的方向。