2015年四季度，有色金屬價(jià)格出現(xiàn)了大幅度的持續(xù)下跌，致使全行業(yè)陷入虧損的境地。面對(duì)這場(chǎng)突如其來(lái)的“寒冬”，有色行業(yè)涌現(xiàn)了一股企業(yè)主動(dòng)抱團(tuán)取暖、聯(lián)合減產(chǎn)，抵御市場(chǎng)沖擊的抗寒潮流。

　　行動(dòng)：從鋅到鎳銅　有色企業(yè)集體減產(chǎn)

11月20日，株冶集團(tuán)、中金嶺南、馳宏鋅鍺、白銀有色集團(tuán)等10家鋅行業(yè)骨干企業(yè)代表在上海召開(kāi)鋅產(chǎn)業(yè)形勢(shì)分析座談會(huì)，經(jīng)過(guò)討論后達(dá)成共識(shí)，向全行業(yè)倡議，嚴(yán)格控制新增產(chǎn)能，避免產(chǎn)能過(guò)剩，計(jì)劃減少2016年精煉鋅產(chǎn)量50萬(wàn)噸。此次聯(lián)合減產(chǎn)規(guī)模接近國(guó)內(nèi)精鋅年產(chǎn)量的10%，鋅行業(yè)成為繼稀土行業(yè)之后第二個(gè)倡議限產(chǎn)保價(jià)的金屬行業(yè)。

11月27日，亞洲最大的鎳生產(chǎn)企業(yè)金川集團(tuán)公司聯(lián)合國(guó)內(nèi)7家主要的鎳生產(chǎn)企業(yè)，聯(lián)合發(fā)出倡議，這8家主要的鎳生產(chǎn)商在上海召開(kāi)座談會(huì)后達(dá)成共識(shí)，提出“不參與低價(jià)競(jìng)銷，同時(shí)計(jì)劃減產(chǎn)”，今年12月計(jì)劃減產(chǎn)1.5萬(wàn)噸鎳金屬量，2016年計(jì)劃削減鎳金屬產(chǎn)量不少于20%。8家鎳企決定成立中國(guó)鎳生產(chǎn)企業(yè)聯(lián)絡(luò)小組，發(fā)揮引領(lǐng)作用，切實(shí)維護(hù)行業(yè)利益。

12月1日，江西銅業(yè)股份有限公司、銅陵有色金屬（集團(tuán)）控股有限公司、云南銅業(yè)股份有限公司等10家主要銅生產(chǎn)企業(yè)聯(lián)合發(fā)出倡議，稱根據(jù)各方充分討論達(dá)成的共識(shí)，2016年將減少精銅產(chǎn)量35萬(wàn)噸，以及其他為維護(hù)行業(yè)健康發(fā)展的必要措施。這10家銅企綜合產(chǎn)能占中國(guó)冶煉產(chǎn)能70％以上。同時(shí)，各企業(yè)還表示，為應(yīng)對(duì)市場(chǎng)極端困難情況和響應(yīng)國(guó)家“供給側(cè)改革”號(hào)召，將在短期內(nèi)先關(guān)停虧損產(chǎn)能，中長(zhǎng)期內(nèi)將進(jìn)一步加快淘汰落后產(chǎn)能，未來(lái)幾年將不再擴(kuò)大產(chǎn)能。

　　背景：價(jià)格幾近“腰斬”　企業(yè)虧損嚴(yán)重

本次減產(chǎn)的背景是今年以來(lái)有色金屬價(jià)格持續(xù)低迷。今年以來(lái)，LME鋁價(jià)下跌了20%，跌至1500美元/噸以下，已經(jīng)降至2008年全球金融危機(jī)期間水平。11月10日滬鋁價(jià)格急轉(zhuǎn)直下，跌至10270元/噸，11月11日更是跌至10035元/噸。

進(jìn)入11月，鋅價(jià)一直處于下跌狀態(tài)，且跌幅非常明顯。滬鋅主力11月20日收盤(pán)價(jià)格為12470元/噸，創(chuàng)下2009年以來(lái)的6年內(nèi)新低。今年以來(lái)滬鋅主力開(kāi)盤(pán)價(jià)格為16710元/噸，而截至11月20日，滬鋅主力收盤(pán)價(jià)格為12470元/噸，較年初下跌25.37%。

當(dāng)前鋅價(jià)是有色金屬價(jià)格整體低迷的一個(gè)縮影，多年來(lái)的不斷下挫，使大部分有色金屬價(jià)格較2007年時(shí)已經(jīng)“腰斬”，甚至更低。今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)鎳價(jià)跌幅接近50%，目前LME鎳價(jià)處于9120美元/噸上下，11月24日LME鎳盤(pán)中跌至8145美元/噸，觸及2003年7月以來(lái)低點(diǎn)，創(chuàng)13年新低。全球70%鎳企已陷入現(xiàn)金成本虧損。中國(guó)鎳生產(chǎn)企業(yè)舉步維艱。

11月13日，LME銅價(jià)連續(xù)第8個(gè)交易日下滑，截至北京時(shí)間19時(shí)，LME銅價(jià)最低下探至4787.50美元/噸，創(chuàng)下2009年4月以來(lái)新低。受到中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速減緩和供應(yīng)過(guò)剩的影響，全球銅價(jià)已經(jīng)連續(xù)四年下跌，當(dāng)前價(jià)格較2011年高點(diǎn)跌去50%以上。

由于供應(yīng)不斷增加，而需求卻持續(xù)萎縮，導(dǎo)致鋁、銅、鋅、鎳等價(jià)格連年下跌，價(jià)格成本的倒掛致使有色企業(yè)大幅虧損。以鋅為例，鋅冶煉產(chǎn)品成本在13500元~14000元/噸，目前現(xiàn)貨價(jià)格在13000元/噸左右，早已跌破了成本價(jià)。

　　出路：擴(kuò)大應(yīng)用　加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前市場(chǎng)上不平衡的供求關(guān)系，使得壓縮供給端變得迫在眉睫，減產(chǎn)短期內(nèi)有利于價(jià)格的穩(wěn)定，從而緩解企業(yè)業(yè)績(jī)壓力。市場(chǎng)人士表示，聯(lián)合減產(chǎn)可能會(huì)短期提振市場(chǎng)信心，但如主要矛盾需求方未解，后期價(jià)格壓力依舊較大。

有色金屬私募研究員分析，無(wú)論是政府收儲(chǔ)，還是貿(mào)易商限產(chǎn)保價(jià)，目前看來(lái)主要是從供應(yīng)端給予收緊。而有色金屬下游產(chǎn)業(yè)需求目前處于低迷狀態(tài)，才是有色金屬價(jià)格走低的主要癥結(jié)。但從供應(yīng)方面壓力緩解來(lái)看，如收儲(chǔ)和減產(chǎn)可以進(jìn)行，則短期內(nèi)會(huì)緩解有色金屬的供需矛盾，有利于價(jià)格反彈。

當(dāng)前，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期仍是懸在金屬價(jià)格上方的達(dá)摩克里斯之劍，短期而言，消息面上的利好傳聞?dòng)兄诟纳剖袌?chǎng)情緒，為金屬價(jià)格提供支撐。長(zhǎng)期而言，供應(yīng)端減產(chǎn)、消費(fèi)端回暖，行業(yè)積極謀求創(chuàng)新轉(zhuǎn)型發(fā)展，加大兼并重組力度，擴(kuò)大應(yīng)用化解產(chǎn)能過(guò)剩，有色金屬價(jià)格才能企穩(wěn)回升，有色行業(yè)才能真正迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。