助力有色等行業(yè)央企并購重組

9月26日，中國國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金股份有限公司成立大會(huì)暨揭牌儀式在北京舉行。這是國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的“國家級(jí)”基金，總規(guī)模3500億元，首期募集資金1310億元，也是目前國內(nèi)規(guī)模最大的股權(quán)投資基金。至此，新一輪國企改革確定的兩大基金——國有資本風(fēng)險(xiǎn)投資基金和國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金全部出爐。

中國國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金由國有資本運(yùn)營公司試點(diǎn)企業(yè)——誠通控股集團(tuán)有限公司牽頭，攜手中國郵政儲(chǔ)蓄銀行、招商局、中國兵器工業(yè)集團(tuán)、中國石化、神華集團(tuán)、中國移動(dòng)、中國中車、中國交建和北京金融街投資（集團(tuán)）有限公司，共同發(fā)起設(shè)立。服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，支持重點(diǎn)行業(yè)國有企業(yè)實(shí)施行業(yè)整合和專業(yè)化重組，促進(jìn)國有企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、提質(zhì)增效、做強(qiáng)做優(yōu)做大是中國國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金的主要任務(wù)。

　　基金將重點(diǎn)投向四大領(lǐng)域：

　　一是戰(zhàn)略投資領(lǐng)域。重點(diǎn)投資于國防軍工、戰(zhàn)略物資儲(chǔ)備、石油天然氣主干管網(wǎng)、電網(wǎng)、通信基礎(chǔ)設(shè)施、戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源開發(fā)利用等涉及國家安全、關(guān)系國民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域的重大項(xiàng)目、行業(yè)基礎(chǔ)科研或國家重大專項(xiàng)任務(wù)等。投資策略是，基金將支持中央企業(yè)實(shí)施這些領(lǐng)域的投資項(xiàng)目，重點(diǎn)針對項(xiàng)目主導(dǎo)方的投資需求，以靈活多樣的方式提供融資支持，并獲取相對穩(wěn)定的投資回報(bào)。如可考慮以優(yōu)先股、債權(quán)形式獲取穩(wěn)定的股息、債息收入，并預(yù)備一個(gè)相對較長的投資持有期限。其中，對有利于國家利益的重大戰(zhàn)略性投資項(xiàng)目，不排除長期戰(zhàn)略性持有的投資策略。

　　二是轉(zhuǎn)型升級(jí)領(lǐng)域。基金將發(fā)揮平臺(tái)和橋梁作用，通過并購重組實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、消費(fèi)升級(jí)領(lǐng)域、養(yǎng)老與健康產(chǎn)業(yè)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)與技術(shù)等的對接，推動(dòng)中央企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)；促進(jìn)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)集團(tuán)與科研院所的重組整合，加大新技術(shù)、新產(chǎn)品、新市場聯(lián)合開發(fā)力度；搭建支持企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的金融平臺(tái)和國際產(chǎn)能合作平臺(tái)；利用國際經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)，進(jìn)行全球資源及優(yōu)勢產(chǎn)能的投資并購。投資策略是，對于具有較強(qiáng)技術(shù)、商業(yè)模式創(chuàng)新能力和優(yōu)勢資源條件的境內(nèi)外標(biāo)的企業(yè)，基金可考慮單獨(dú)或聯(lián)合相關(guān)中央企業(yè)實(shí)施股權(quán)收購。

　　三是并購重組領(lǐng)域。重點(diǎn)助力裝備制造、建筑工程、電力、鋼鐵、有色金屬、航運(yùn)、建材、旅游和航空服務(wù)等領(lǐng)域中央企業(yè)間的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合；推動(dòng)煤炭、電力、冶金等領(lǐng)域優(yōu)勢中央企業(yè)實(shí)施產(chǎn)業(yè)鏈整合，打造全產(chǎn)業(yè)鏈競爭優(yōu)勢；促進(jìn)通信、電力、汽車、油氣管道、海工裝備、航空貨運(yùn)等領(lǐng)域中央企業(yè)間的專業(yè)化重組整合；重點(diǎn)支持優(yōu)勢中央企業(yè)為獲取關(guān)鍵技術(shù)、戰(zhàn)略資源、知名品牌、市場渠道等方面開展的境內(nèi)外并購，培養(yǎng)一批具有創(chuàng)新能力和國際競爭力的世界一流跨國公司。投資策略是，基金將聯(lián)合這些領(lǐng)域的龍頭中央企業(yè)共同實(shí)施并購重組項(xiàng)目，其中基金主要進(jìn)行財(cái)務(wù)投資，重在為行業(yè)整合者提供資金、專業(yè)咨詢和網(wǎng)絡(luò)資源支持。

　　四是資產(chǎn)經(jīng)營領(lǐng)域。重點(diǎn)助力鋼鐵、煤炭、電解鋁、水泥等產(chǎn)能過剩行業(yè)的“去產(chǎn)能”，“僵尸企業(yè)”、低效無效資產(chǎn)的清理，以及與中央企業(yè)主業(yè)無互補(bǔ)性、協(xié)同性的低效業(yè)務(wù)和資產(chǎn)的退出。

資金組成多元化、投向集中化、運(yùn)作市場化、管理專業(yè)化是中國國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金的特點(diǎn)。中國國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金采用股份有限公司的組織形式，建立規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)。設(shè)股東大會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，審議和決定基金的重大事項(xiàng)，并對基金的經(jīng)營進(jìn)行監(jiān)督。國務(wù)院國資委成立基金協(xié)調(diào)領(lǐng)導(dǎo)小組，指導(dǎo)基金開展工作，督促落實(shí)國家戰(zhàn)略，協(xié)調(diào)有關(guān)事宜?；鸬哪技?、投資、投后管理及退出將委托誠通基金管理公司負(fù)責(zé)，實(shí)施專業(yè)化的管理。