6月20日，在北京舉行的2023年第二期國是論壇之“能源中國：綠色發(fā)展新范式，引導產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與增長”的主題論壇上，興業(yè)研究公司總裁助理、學術(shù)評審委員會副主席鄭仁福作了“面向雙碳目標的資本市場支撐體系”的主題演講。

興業(yè)研究公司總裁助理、學術(shù)評審委員會副主席鄭仁福攝影：田雨昊

他認為電力是一個非常特殊的產(chǎn)品，它的特殊性體現(xiàn)在它是一個瞬時品，在瞬間的時候就必須達到平衡，另一個是它的價格彈性極大，不管是風電、火電、還是核電，只要這個電便宜一分錢，產(chǎn)生電的技術(shù)就可能會對另外貴一分錢的電產(chǎn)生很快的替代，所以在某些領(lǐng)域波動一小點就會推動這個產(chǎn)業(yè)極大的替代。

為了支撐上面的觀點，鄭仁?；仡櫫私陙砉夥袠I(yè)的發(fā)展歷程。他認為2018年前后是一個很重要的臨界點。在此以前，無論是中國的光伏行業(yè)還是全球的光伏行業(yè)都是補貼驅(qū)動的行業(yè)，比如中國的光伏行業(yè)起初是三頭在外：原料在外、市場在外、技術(shù)也是外面的，所以當全球金融危機之后，歐洲對中國的光伏產(chǎn)業(yè)進行“雙反”以后，補貼一旦消退，整個光伏行業(yè)的需求呈現(xiàn)斷崖式的下跌。一個經(jīng)過補貼的市場，它的市場容量跟補貼的規(guī)模是密切相關(guān)的，如果這個補貼的規(guī)模下降，那么整個行業(yè)的市場是萎縮的，這也解釋了為什么光伏行業(yè)剛開始的時候?qū)φ邩O度敏感，一旦政策變化可能就會導致整個行業(yè)的重大變化，這是2018年之前發(fā)生的事情。

2018年之后，光伏行業(yè)的技術(shù)迭代達到了一個臨界點，就是它的度電成本已經(jīng)從原來的20美元降到1美元，到2019年的時候補貼退坡推動整個產(chǎn)業(yè)鏈降本增效，光伏的發(fā)電成本降低以后，這個行業(yè)電力生產(chǎn)成本已經(jīng)跟傳統(tǒng)的燃煤標桿電價已經(jīng)非常接近了。在經(jīng)過長期的產(chǎn)業(yè)培育和補貼之后，這個行業(yè)已經(jīng)進入了發(fā)展的拐點。這個拐點就會快速推動整個市場投資的發(fā)生，因為一旦平價以后，資本是逐利的，它就會驅(qū)動整個產(chǎn)業(yè)鏈快速的資本投支，比如說硅料硅片、電池組件，從那個時候開始所有光伏龍頭企業(yè)都在擴產(chǎn)，擴產(chǎn)之后，再加上資本的投入，這個行業(yè)的技術(shù)迭代就會快速發(fā)生。這就形成了一個正向反饋的循環(huán)結(jié)構(gòu)，擴產(chǎn)、提高轉(zhuǎn)化效率、降低成本、提高商品的比價優(yōu)勢，進一步刺激需求，進一步吸引資本進來，這個時候整個行業(yè)脫離了對傳統(tǒng)補貼政策的依賴，形成了一個自發(fā)驅(qū)動的市場，這個市場就可以依靠整個資本的力量或者金融的力量使得這個行業(yè)發(fā)展越來越好，這就是我們今天看到的在光伏領(lǐng)域它的度電成本正不斷地下降。

至于光伏相關(guān)政策的發(fā)展歷程，他進一步闡述到，目前整個新能源發(fā)展存在的隱憂不是過剩，是整個新型電力系統(tǒng)的消納上限。因為光伏發(fā)電類似于強買強賣產(chǎn)品，有了就一定要消納，但是要的時候一定要有，所以這個時候電力系統(tǒng)供給和需求的平衡就很困難。在過去的幾年時間內(nèi)，供需失衡的現(xiàn)象也時有發(fā)生，如2021年東北的限電情況，當時風電不出力是主要的因素。我想重點強調(diào)一點的是在短期內(nèi)電力的安全性、經(jīng)濟性和清潔性可能是不能兼有的，你不能又要追求安全，又要追求清潔，電還要便宜，這個時候在技術(shù)迭代沒有很充分的時候，只能在這三項里面進行權(quán)衡，這里面安全性是第一，清潔性第二，便宜是第三的。

談及儲能，他認為儲能是實現(xiàn)電力在時間上達到平衡的工具和手段，儲能會成為未來新能源行業(yè)發(fā)展非常好的一個行業(yè)。儲能補貼政策出來以后，通過補貼儲能具有經(jīng)濟性，形成一定市場規(guī)模，形成規(guī)模之后去推動整個市場培育，推動技術(shù)進步，進而進一步降本增效，儲能成本下降，形成風儲、光儲的平價，緊接著儲能便具有經(jīng)濟性，市場跟光伏一樣進入自驅(qū)動發(fā)展，這個時候就不需要外部的力量，它自我就會正向反饋，從而推動產(chǎn)業(yè)的獨立發(fā)展壯大。光儲平價是真正的平價，如果一旦達到這個拐點，整個新能源對傳統(tǒng)的化石能源替代才是真正的完成了。近年來整個產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)產(chǎn)生非?？上驳淖兓?，整個光伏度電成本在快速下降，每一瓦成本從1塊8降到1塊3左右，所以給儲能留有的空間越來越大。儲能成本本身也在下降，雙方共同奔赴是整個產(chǎn)業(yè)界非?？上驳默F(xiàn)象，至少在今年光伏平價會走一大步。

那么，市場跟儲能技術(shù)之間是如何相互促進的?他進一步說到，比如儲能有很多技術(shù)路線，如液流電池儲能，現(xiàn)在處于從示范到商業(yè)化初期的過渡階段，示范項目意味著目前這個項目本身不具有經(jīng)濟的可能性，它需要政策鼓勵，去培育，比如補貼或者其他的手段，使得這個行業(yè)開始啟動起來，液流電池便處于這個階段。光熱儲能目前也是從示范到加速的過程。壓縮空氣儲能，技術(shù)大規(guī)模商用很快要發(fā)生了。在這個過程里面可能需要政府的政策在不同的儲能路線之間有所權(quán)衡，比如短時儲能、調(diào)峰調(diào)頻、長時儲能，利用不同技術(shù)路線培育不同的運營場景，從而驅(qū)動產(chǎn)業(yè)投資的發(fā)生和驅(qū)動技術(shù)的創(chuàng)新，重復在光伏行業(yè)里面的故事。

海上風電最近也是比較搶眼，陸上風電已經(jīng)平價，海上風電離平價現(xiàn)在還差一些。據(jù)鄭仁福介紹，海上風電的建設正在加速，各地已經(jīng)開始積極開展海風配套的建設，尤其是江蘇、山東、廣東、廣西、福建這些地區(qū)。海風整機價格在持續(xù)下探，它離平價節(jié)點已經(jīng)不遠了。如果這個拐點一旦確認的話，整個中國東部沿海的海風建設會進一步加速，而東部沿海具有天然的消納條件，因為這些地方都是電力負荷最高的地方，只要生產(chǎn)出來就一定能賣得出來，這也是我們非?？春煤ｏL市場的發(fā)展前景的原因。

當然，在這個過程中，由于電力供給和需求的隨機性，這會導致整個電力系統(tǒng)面臨著越來越大的考驗與挑戰(zhàn)。因此，鄭仁福覺得電力市場的改革就顯得尤其重要。因為目前電力系統(tǒng)的價格已經(jīng)不太適應新型電力系統(tǒng)的建設，電價一定要反映出這個電力本身商品的屬性。

作為資本市場，又是如何推動整個新能源行業(yè)的發(fā)展呢?這在鄭仁?？磥恚鼈兪且粋€相互成就、相互促進的關(guān)系，新能源市場以及雙碳產(chǎn)業(yè)的發(fā)展為資本市場提供了非常好的投資投向和標的，也為很多資本尋求了很好的回報，同時資本市場也為雙碳目標的實現(xiàn)做了一個很好的加速。在光伏領(lǐng)域，資本市場的作用已經(jīng)開始顯現(xiàn)出來了。無論是科創(chuàng)板還是創(chuàng)業(yè)板、北交板，都為整個新能源行業(yè)產(chǎn)能的擴張和資本金的補充提供了很好的場所，同時這些領(lǐng)域也為投資人帶來很好的回報。儲能行業(yè)也是一樣，在儲能領(lǐng)域，資本對儲能行業(yè)的投資也是快速的，REITs市場也是為終極的電站進行輕資產(chǎn)運行提供了很好的場所。這樣在資本市場就形成了一個多層次融資體系，從股權(quán)到債權(quán)，從一級市場到二級市場，從創(chuàng)投到PE，從貸款到REITs等。

由此可見，資本市場跟整個新能源行業(yè)的發(fā)展是雙向成就的關(guān)系。

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