國(guó)家發(fā)改委宣布自9月11日零時(shí)起，國(guó)內(nèi)汽柴油價(jià)格每噸分別上調(diào)550元和540元。這是今年國(guó)內(nèi)油價(jià)第七次調(diào)整，也是今年第二次出現(xiàn)油價(jià)兩連漲。北京、上海、廣州等地93號(hào)汽油重新漲回“8元時(shí)代”。

對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)而言，對(duì)油價(jià)上漲預(yù)期可謂“幾家歡喜幾家愁”。業(yè)內(nèi)分析人士表示，油價(jià)上漲將利好石油、石化及新能源板塊，對(duì)航空、物流、汽車等產(chǎn)業(yè)則形成利空。

石油板塊走強(qiáng)

國(guó)內(nèi)成品油價(jià)漲價(jià)窗口開啟，石油板塊個(gè)股昨日普遍走強(qiáng)，龍宇燃油、東華能源、泰山石油、海默科技、惠博普等個(gè)股漲幅居前；“兩桶油”則走勢(shì)較為疲弱，中國(guó)石化、中國(guó)石油表現(xiàn)一般。

長(zhǎng)城證券石油化工行業(yè)分析師王剛認(rèn)為，中國(guó)國(guó)內(nèi)原油價(jià)格目前基本與國(guó)際市場(chǎng)接軌，在成本基本不變的情況下，中資石油公司的產(chǎn)品價(jià)格上漲，直接帶來(lái)的就是利潤(rùn)。中石油、中石化是壟斷國(guó)內(nèi)成品油冶煉市場(chǎng)的兩大集團(tuán)之一，油價(jià)的上漲對(duì)企業(yè)的業(yè)績(jī)及股價(jià)表現(xiàn)，有著絕對(duì)的支撐作用。

油價(jià)上漲還包括對(duì)煤炭、焦炭等傳統(tǒng)型能源的開采，甚至對(duì)風(fēng)能、太陽(yáng)能和生物質(zhì)能等新能源的研發(fā)等產(chǎn)生影響。

不過(guò)，由于中海油煉油資產(chǎn)并不在上市公司，故此次調(diào)價(jià)對(duì)它沒有影響。對(duì)中石油和中石化而言，由于其原油開采和煉油資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的不同，故其調(diào)價(jià)的實(shí)際影響也大不相同。中石油85％以上原油可自給，成本除特別收益金會(huì)因原油價(jià)格上漲而增加，其它大部分是鎖定的。但對(duì)中石化而言，上調(diào)成品油價(jià)格后產(chǎn)生的收入雖大于中石油，但很大程度上要彌補(bǔ)原油價(jià)格上漲帶來(lái)的成本上漲，難以產(chǎn)生實(shí)際利潤(rùn)，只能減少虧損幅度，對(duì)業(yè)績(jī)改善沒有太大影響。

刺激新能源股

對(duì)化工行業(yè)，油價(jià)上漲與企業(yè)業(yè)績(jī)提升之間沒有必然的邏輯關(guān)系。不過(guò)，從歷史規(guī)律看，國(guó)際原油價(jià)格高的年份，中國(guó)石化類公司主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)也高，油價(jià)低時(shí)其利潤(rùn)也低。盡管油價(jià)上漲使煉油、石化企業(yè)成本上升，但往往成品油及石化產(chǎn)品與原油形成的價(jià)差不僅不會(huì)縮小反而會(huì)擴(kuò)大，這說(shuō)明化工行業(yè)轉(zhuǎn)移成本的能力較強(qiáng)。所以，油價(jià)上漲會(huì)對(duì)中石化、上海石化等化工類企業(yè)的股價(jià)起到正面效果。

油價(jià)上漲對(duì)能源行業(yè)的影響，主要體現(xiàn)在能源替代方面，但這種影響只有在油價(jià)長(zhǎng)期處于高位時(shí)才明顯。就煤炭行業(yè)來(lái)說(shuō)，油價(jià)的上漲由于替代關(guān)系，往往引起煤炭?jī)r(jià)格上漲，所以煤炭類公司會(huì)受益。就電力行業(yè)來(lái)說(shuō)，石油價(jià)格和煤炭?jī)r(jià)格的上漲會(huì)導(dǎo)致發(fā)電企業(yè)的發(fā)電成本上漲，會(huì)壓縮發(fā)電企業(yè)的利潤(rùn)。

對(duì)新能源領(lǐng)域的股票來(lái)說(shuō)，油價(jià)上漲可能帶來(lái)一些正面刺激，科力遠(yuǎn)、佛塑股份、中炬高新、西藏礦業(yè)、中通客車等或有不俗的股價(jià)表現(xiàn)。

利空交通運(yùn)輸

成品油漲價(jià)將利空航空、物流、公共交通、出租車行業(yè)；對(duì)汽車制造、高速公路行業(yè)來(lái)說(shuō)，則中性偏空。

中投證券一位行業(yè)分析師說(shuō)，油價(jià)上調(diào)對(duì)航空業(yè)的影響取決于以下因素：一是油價(jià)上漲幅度；另一是交通運(yùn)輸業(yè)的成本轉(zhuǎn)嫁能力。航空業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，希望將油價(jià)上漲而增加的成本全部轉(zhuǎn)嫁出去較困難。

對(duì)于交通運(yùn)輸行業(yè)，油價(jià)上漲對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)產(chǎn)生的負(fù)面影響較大。其中，對(duì)幾家公路股的影響較小，但對(duì)幾家航空公司將產(chǎn)生明顯的負(fù)面影響?，F(xiàn)在，燃油成本占航空公司成本的30％左右，由于航空業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)和較低的客座率，航空公司很難將燃油成本轉(zhuǎn)嫁給乘客。一旦油價(jià)持續(xù)保持高位運(yùn)行，航空公司的業(yè)績(jī)及股價(jià)肯定會(huì)遭到打壓。

油價(jià)上漲將顯著提高擁有汽車的成本，所以當(dāng)油價(jià)上漲或被預(yù)期上漲時(shí)，油價(jià)成了消費(fèi)者購(gòu)買汽車所考慮的重要因素。尤其是在中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)極為激烈的汽車市場(chǎng)上，高油價(jià)將成為汽車需求的重大阻礙因素。

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