中國(guó)零部件供應(yīng)商收購(gòu)美國(guó)著名汽車(chē)電池制造商百分之八十股份，在目前新能源汽車(chē)整體叫好不叫座的情況，且這家電池制造商在擁有巨額政府補(bǔ)貼仍舊入不敷出的情況，這種并購(gòu)能否成功以及并購(gòu)成功之后能否受益都在考驗(yàn)著參與方的智慧和勇氣。

新能源多方博弈路漫長(zhǎng)，投資需要眼光和勇氣

Automotive News消息：中國(guó)最大的汽車(chē)零件供應(yīng)商萬(wàn)象集團(tuán)計(jì)劃控股美國(guó)電池制造商A123系統(tǒng)公司，該公司曾在2009年獲得奧巴馬政府2.49億美元的綠色技術(shù)補(bǔ)貼。A123公司稱(chēng)，中國(guó)萬(wàn)象計(jì)劃投資4.5億美元到A123系統(tǒng)公司，持有該公司80％的股份。A123報(bào)告第2季度虧損8290萬(wàn)美元，即每股56美分，去年第2季度公司虧損5540萬(wàn)美元，每股攤薄為44美分。萬(wàn)象的投資中包括過(guò)橋貸款及買(mǎi)入A123高管持有的可轉(zhuǎn)換股及擔(dān)保。A123稱(chēng)兩家公司已經(jīng)簽訂了非綁定備忘錄，預(yù)計(jì)不久將簽訂正式協(xié)議。任何購(gòu)并協(xié)議都還需要獲得美國(guó)政府的監(jiān)管和批準(zhǔn)。A123上月警告稱(chēng)公司現(xiàn)金只夠維持4－5個(gè)月的運(yùn)營(yíng)。A123于2009年上市融得3.78億美元前，曾獲得2億美元的風(fēng)險(xiǎn)投資。2009年，公司還獲得了奧巴馬政府2.4億美元的電動(dòng)驅(qū)動(dòng)電池和零部件制造補(bǔ)貼。

萬(wàn)象集團(tuán)是中國(guó)最大的非國(guó)有企業(yè)之一，年運(yùn)營(yíng)額達(dá)130億美元，在杭州設(shè)立有電動(dòng)車(chē)子公司，在美國(guó)芝加哥郊外也設(shè)立有子公司，母公司是大型汽車(chē)零件供應(yīng)商。A123是寶馬和美國(guó)新公司Fisker汽車(chē)的電池供應(yīng)商，還準(zhǔn)備向通用汽車(chē)即將推出的雪佛蘭Spark電動(dòng)車(chē)提供電池。Fisker和通用汽車(chē)都拒絕對(duì)此購(gòu)并交易進(jìn)行評(píng)論。備忘錄要求萬(wàn)象提供首期2500萬(wàn)美元的貸款，另外5000萬(wàn)美元的交易完成時(shí)支付。萬(wàn)象還將買(mǎi)入價(jià)值2億美元的高管手中持有的可轉(zhuǎn)換股，并投入1.75億美元對(duì)過(guò)橋貸款和購(gòu)買(mǎi)可轉(zhuǎn)換股提供擔(dān)保。在第2季度報(bào)表發(fā)布電話會(huì)議上，A123首席執(zhí)行官David Vieau稱(chēng)與萬(wàn)象的協(xié)議“是鞏固戰(zhàn)略性協(xié)議的第一步，我們相信這一協(xié)議不僅能為A123提供財(cái)務(wù)穩(wěn)定性，保證我們的持續(xù)成長(zhǎng)，還將使我們與汽車(chē)和清潔技術(shù)行業(yè)最大最成功的全球品牌結(jié)成聯(lián)盟。。。。。。我們預(yù)計(jì)與萬(wàn)象的戰(zhàn)略協(xié)議將幫助我們加強(qiáng)在全球市場(chǎng)，特別是在中國(guó)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)地位。萬(wàn)象首席執(zhí)行官魯偉鼎說(shuō)，長(zhǎng)期合作協(xié)議將使萬(wàn)象”在A123已經(jīng)建立的美國(guó)市場(chǎng)基礎(chǔ)上成長(zhǎng)，擴(kuò)大公司在國(guó)內(nèi)外的能力。“A123稱(chēng)第2季度收入下降53％，為1700萬(wàn)美元。第2季度的資產(chǎn)平衡表上留有現(xiàn)金4770萬(wàn)美元，較第1季度1.131億美元的余留現(xiàn)金大幅下降。

又據(jù)消息：深圳稱(chēng)撞車(chē)事故與比亞迪電動(dòng)車(chē)技術(shù)無(wú)關(guān)。一個(gè)由深圳市政府召集的汽車(chē)安全專(zhuān)家組上周向媒體宣布：在一起造成3人死亡的電動(dòng)出租車(chē)事故中，比亞迪公司的高壓電池組并未爆炸。5月26日，一輛比亞迪公司生產(chǎn)的E6電動(dòng)出租車(chē)被一輛車(chē)速達(dá)180公里／小時(shí)的日產(chǎn)GT－R跑車(chē)追尾，碰撞后，出租車(chē)偏離方向，撞向行道樹(shù)并起火，駕駛員和兩名乘客在事故中死亡。比亞迪總部所在地深圳市政府組織了由13名專(zhuān)家組成的委員會(huì)，對(duì)起火原因展開(kāi)調(diào)查。經(jīng)過(guò)2個(gè)月的調(diào)查，專(zhuān)家委員會(huì)稱(chēng)3人死于轎車(chē)碰撞引起的傷害，而非后來(lái)的火災(zāi)。轎車(chē)起火是由于碰撞導(dǎo)致部分低壓電池短路，但高壓電池組并未爆炸。專(zhuān)家委員會(huì)的結(jié)論是：出租車(chē)的設(shè)計(jì)無(wú)安全缺陷。巴菲特?fù)碛胁糠止蓹?quán)的比亞迪公司是中國(guó)領(lǐng)先的電動(dòng)車(chē)制造商，生產(chǎn)E6電動(dòng)車(chē)、F3DM插電式混合動(dòng)力車(chē)和K9電動(dòng)客車(chē)。

華杰點(diǎn)評(píng)：昨天在微薄上看到一個(gè)朋友發(fā)布的萬(wàn)象要收購(gòu)A123的消息有點(diǎn)小驚奇，不知道讀者朋友對(duì)這家A123電池供應(yīng)商是否熟悉，在之前筆者對(duì)這家公司的一些狀況進(jìn)行過(guò)兩次介紹，也多次去這家公司舉辦的一些產(chǎn)品展覽上進(jìn)行了觀摩，目前來(lái)看這家公司算是比較成功的，正如報(bào)道中所言，他是很多家著名汽車(chē)企業(yè)新能源汽車(chē)電池供應(yīng)商。并且其技術(shù)產(chǎn)品在國(guó)際上的地位要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其它同行企業(yè)。當(dāng)然這樣的企業(yè)如果經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)了問(wèn)題很大程度上還在于反思這個(gè)行業(yè)怎么樣？如果行業(yè)無(wú)礙的話，那么并購(gòu)這個(gè)企業(yè)對(duì)于并購(gòu)方來(lái)說(shuō)卻是是占據(jù)未來(lái)核心地位的一個(gè)重要舉措。

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1、電池制造商”經(jīng)營(yíng)不善“更多地是一種新能源的危機(jī)信號(hào)

新能源汽車(chē)的叫好不叫座，歷來(lái)本行業(yè)內(nèi)多次提起，但是大家卻忽略了另外的一個(gè)事情，新能源汽車(chē)零部件上的情況怎么樣？報(bào)道稱(chēng)A123稱(chēng)第2季度收入下降53％，為1700萬(wàn)美元。第2季度的資產(chǎn)平衡表上留有現(xiàn)金4770萬(wàn)美元，較第1季度1.131億美元的余留現(xiàn)金大幅下降。其實(shí)隱藏在背后的信息不為人所知，這家公司去年了拿了十幾筆大訂單，基本上涵蓋了大部分著名汽車(chē)企業(yè)在內(nèi)，這種業(yè)績(jī)?cè)谡麄€(gè)汽車(chē)電池供應(yīng)商領(lǐng)域應(yīng)該是最好的成績(jī)，就在這樣的一個(gè)成績(jī)下，還經(jīng)營(yíng)的如此勉強(qiáng)，那么其它的電池供應(yīng)商怎么活下去呢？世界范圍內(nèi)對(duì)在針對(duì)新能源汽車(chē)做努力，無(wú)論是制造商本身、政府或者行業(yè)內(nèi)各個(gè)階層，甚至報(bào)道中提到的世界股神巴菲特，這個(gè)在通俗意義上眾人拾柴火焰高的事情到目前為止沒(méi)有任何要速燃的趨勢(shì)，讓人費(fèi)解不已。

但是無(wú)論如何，新能源汽車(chē)作為一個(gè)已經(jīng)不新的理念，能否繼續(xù)走下去，主要的決定因素還不僅僅在于這個(gè)行業(yè)自身，而是他要取代的傳統(tǒng)汽車(chē)會(huì)怎么樣？當(dāng)然大家都在喊著石油資源是否能夠撐過(guò)去這些年，是否能夠讓老百姓支付得起，這些看上去的后話卻成了新能源汽車(chē)一道道的障礙，汽油的反復(fù)升降，牽動(dòng)著新能源制造商和經(jīng)銷(xiāo)商的每一根神經(jīng)。今年四月份美國(guó)全國(guó)范圍汽油大幅度漲價(jià)，整個(gè)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量大增，特別是新能源二手車(chē)交易上升到一個(gè)歷史的高度，但是這樣也恰恰說(shuō)明了大家對(duì)新能源汽車(chē)認(rèn)可的過(guò)程中基于我們付不起油價(jià)和付得起的新能源汽車(chē)，哪怕只是二手車(chē)，因?yàn)檫@個(gè)價(jià)格和油價(jià)的漲幅看上去我自己是受惠者。產(chǎn)品如此，這不是任何一個(gè)人、一個(gè)行業(yè)和一個(gè)政府能否決定的。所以說(shuō)新能源能否受益、能否成長(zhǎng)，更多地在于我們能否給予消費(fèi)者和我們自身最能接受的實(shí)惠，如果做到了整個(gè)行業(yè)馬上就會(huì)興起，如果不能，那么抱歉你的成長(zhǎng)必然只能存在一個(gè)花瓶?jī)?nèi)，看得見(jiàn)卻摸不著。

2、新能源核心零部件和整車(chē)廠商是拴在一條繩上的螞蚱

新能源的認(rèn)知是消費(fèi)者能否接受的主要原因，要知道第二個(gè)報(bào)道中對(duì)于這家來(lái)自于深圳的新能源汽車(chē)對(duì)于上次事故反復(fù)的說(shuō)明中，我們可以得知這次事件對(duì)于該公司的銷(xiāo)售打擊是非常嚴(yán)重的。其實(shí)之前在杭州有過(guò)一起電動(dòng)車(chē)起火事件，在該事件發(fā)生后，新能源汽車(chē)走向了低谷，此后藍(lán)沃達(dá)在測(cè)試后一段時(shí)間內(nèi)產(chǎn)生了自燃，使得這個(gè)美國(guó)最為得意的技術(shù)一瞬間走向了冰點(diǎn)，今年的比亞迪發(fā)生的撞車(chē)后著火事件更是如此。網(wǎng)友在我的頁(yè)面留言稱(chēng)，不過(guò)如何如果你生產(chǎn)的汽車(chē)撞了沒(méi)事情，大家未必放心，但是如果你的汽車(chē)撞了之后著火了，你就很難讓大家在放心了，如果不放心，你能否做大做強(qiáng)則是這道坎之后的事情。

但是大家都在糾結(jié)這個(gè)事情的時(shí)候，卻忽略了另外一個(gè)點(diǎn)，那就是臺(tái)前新能源汽車(chē)受到了沖擊，臺(tái)后的零部件供應(yīng)商呢？他們?nèi)绾紊嬉约斑@種生存狀態(tài)對(duì)于整個(gè)行業(yè)的影響如何？一個(gè)制造業(yè)的興衰不是一兩天的事情，如果這個(gè)行業(yè)受損的話，整個(gè)生產(chǎn)體系的上中下三個(gè)鏈條受損，必然會(huì)帶來(lái)一系列的后續(xù)效果。例如日本地震影響的日系汽車(chē)，到目前為止還沒(méi)有恢復(fù)元?dú)?，很多人?huì)以為地震已經(jīng)過(guò)去一年多了，為什么沒(méi)有恢復(fù)過(guò)來(lái)？這種各級(jí)鏈條之間的銜接，斷了任何一環(huán)都不行。所以如果說(shuō)電池、電機(jī)這種零部件供應(yīng)商和整車(chē)的新能源汽車(chē)企業(yè)是一種唇亡齒寒的關(guān)系之外，沒(méi)有牙齒的唇也將不復(fù)存在。

3、合作能否順利前行還要寄托于各界政治方反應(yīng)

新能源牌在各個(gè)國(guó)家展示其對(duì)于環(huán)境努力的一張重要的棋子，在歐美這些需要在競(jìng)選贏取民眾支持的國(guó)度尤其重要。所以這種萬(wàn)象收購(gòu)的行為能否走下去，筆者可以給的結(jié)論就是比兩龐當(dāng)年收購(gòu)薩博還要困難。

前段時(shí)間關(guān)注筆者文章的一些朋友可能都會(huì)知道，美國(guó)兩院對(duì)于中國(guó)汽車(chē)、中國(guó)制造的方案程度并借此來(lái)針對(duì)奧巴馬政府執(zhí)政政策進(jìn)行施壓。更有甚者北美汽車(chē)重地密西根州和俄亥俄州的幾位議員多次非常露骨地提到”要警惕中國(guó)‘偷竊’美國(guó)新能源技術(shù)“，雖然目前來(lái)看美國(guó)的新能源技術(shù)在自己市場(chǎng)以及全球市場(chǎng)并沒(méi)有得到很好的任何，這種警惕之心是非常嚴(yán)重的。

現(xiàn)在美國(guó)政府對(duì)于這家他們引以為榮的電池制造商什么樣的態(tài)度呢？A123于2009年上市融得3.78億美元前，曾獲得2億美元的風(fēng)險(xiǎn)投資。2009年，公司還獲得了奧巴馬政府2.4億美元的電動(dòng)驅(qū)動(dòng)電池和零部件制造補(bǔ)貼。這家公司和中國(guó)新能源汽車(chē)公司類(lèi)似，由于當(dāng)前的行業(yè)不善，拿到了政府很多的補(bǔ)貼，從利潤(rùn)上來(lái)看沒(méi)有什么特別的優(yōu)越之處，但是這個(gè)確實(shí)美國(guó)新能源走向世界，戰(zhàn)勝日本新能源汽車(chē)行業(yè)的一個(gè)基礎(chǔ)。如果這樣的并購(gòu)繼續(xù)走下去，恐怕在美國(guó)掀起”中國(guó)偷竊美國(guó)新能源技術(shù)“這種謬論的不再僅僅這些議員了，可能更多的是一些被這種情況迷糊的人群了。

可能很多人會(huì)問(wèn)，既然這是塊燙手的山芋，為什么還要收購(gòu)它呢？大家是否記得當(dāng)年吉利收購(gòu)了沃爾沃？然后在所有自主汽車(chē)陷入了突圍無(wú)望的絕境下，吉利成了為數(shù)不多的自主汽車(chē)在技術(shù)上和發(fā)展上走的游刃有余。其實(shí)目前這個(gè)收購(gòu)也就在于此，這家電池制造商擁有了目前新能源領(lǐng)域相對(duì)比較成熟的電池核心技術(shù)，如果新能源汽車(chē)正如官方規(guī)劃那樣有著很好很快速的市場(chǎng)擴(kuò)展，在十年內(nèi)達(dá)到了五百萬(wàn)輛的數(shù)目，那么這正是這個(gè)企業(yè)最佳的時(shí)刻。當(dāng)然這種事情還存在上述的假設(shè)是否成立，就像賭局，還沒(méi)開(kāi)盤(pán)，壓大壓小，最終能否勝利還要等開(kāi)盤(pán)了再說(shuō)。

 

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