從專業(yè)化的雙料龍頭到一體化布局，通威發(fā)生了怎樣的變化?

10月25日晚間，通威股份(以下簡(jiǎn)稱“通威”)披露了三季報(bào)，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1020.8億元，凈利潤(rùn)217.3億元，同比增速分別為118.6%和265.54%。其中，第三季度單季營(yíng)收、凈利潤(rùn)分別為417.4億元、95.1億元，同比增速分別為107.3%和219.12%。

硅料市場(chǎng)需求的持續(xù)旺盛、價(jià)格上漲、產(chǎn)能爬坡，再加上電池片業(yè)務(wù)的產(chǎn)銷兩旺，成為通威營(yíng)收、業(yè)績(jī)大幅度增長(zhǎng)的主要原因。

事實(shí)上，在本輪光伏火熱的周期中，通威憑借其硅料、電池片雙龍頭實(shí)力，一直是光伏企業(yè)中業(yè)績(jī)最好、盈利能力最強(qiáng)的那一批。

不過(guò)在最近的1、2個(gè)月中，通威最引人注目的卻不是其暴漲的營(yíng)收，而是其全面進(jìn)軍組件市場(chǎng)的行動(dòng)。

11月1日，國(guó)家電投公布2022年第52批、53批以及57批光伏組件中標(biāo)候選人，規(guī)模共計(jì)13.49GW。根據(jù)第一中標(biāo)候選人來(lái)看，通威太陽(yáng)能預(yù)中標(biāo)3.56GW，預(yù)中標(biāo)占比超26%。自今年宣布正式入局組件以來(lái)，通威已經(jīng)連續(xù)中標(biāo)多個(gè)項(xiàng)目，在手訂單接近8GW。

2006年，通威投資多晶硅企業(yè)永祥股份，正式進(jìn)入光伏行業(yè)。在過(guò)去的16年時(shí)間里，光伏行業(yè)經(jīng)歷了多輪周期。許多光伏企業(yè)，包括曾經(jīng)的龍頭企業(yè)，都在起伏之中沉淪下去，甚至消失在了歷史的長(zhǎng)河之中。

在殘酷的周期中，通威也曾遭遇挫折，但最終得以堅(jiān)守。在普遍喜好產(chǎn)業(yè)鏈上下游一體化的光伏行業(yè)中，堅(jiān)持專業(yè)化發(fā)展一度是通威成功的秘訣。

在光伏行業(yè)中，“一體化”與“專業(yè)化”之分由來(lái)已久。隨著周期的變化，光伏企業(yè)的“專業(yè)化”、“一體化”趨勢(shì)呈現(xiàn)出此消彼長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

曾經(jīng)的“專業(yè)化”優(yōu)等生通威也開(kāi)始了“一體化”步伐，這是否意味著光伏“專業(yè)化”的退潮?作為硅料、電池片全球雙料龍頭的通威，又為何選擇此時(shí)大舉進(jìn)軍組件板塊?在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、已成為一片紅海的組件市場(chǎng)，通威又能如何破局?

殺入紅海

通威有意全面進(jìn)軍組件市場(chǎng)的消息從8月開(kāi)始出現(xiàn)。

8月17日，華潤(rùn)電力公布3GW組件集采中標(biāo)候選人，通威、億晶光電、隆基均入圍。價(jià)格方面，通威報(bào)價(jià)最低為1.942元/W，較第二名億晶光電低5分/W以上。此次華潤(rùn)組件集采將選擇一家供應(yīng)商，如無(wú)異議，通威將成為此次集采獨(dú)家供應(yīng)商。

隨著招標(biāo)結(jié)果公布，組件市場(chǎng)陸續(xù)出現(xiàn)“狼來(lái)了”的聲音：一直專注于硅料、電池片兩個(gè)環(huán)節(jié)的通威，開(kāi)始準(zhǔn)備大舉進(jìn)軍組件市場(chǎng)。

事實(shí)上，通威此前也并非沒(méi)有組件產(chǎn)能。2013年，賽維LDK破產(chǎn)重組，通威并購(gòu)賽維合肥工廠。此舉除了標(biāo)志通威正式進(jìn)軍光伏電池賽道，也讓通威掌握了少量的組件產(chǎn)能。據(jù)通威透露，截至目前通威組件產(chǎn)能已有14GW。

就在市場(chǎng)一片猜測(cè)的時(shí)候，通威的一紙公告給出了正式的宣言。9月23日，通威發(fā)布《通威股份有限公司關(guān)于在鹽城市投資25GW高效光伏組件項(xiàng)目的公告》，正式官宣將在鹽城市投資建設(shè)年產(chǎn)25GW高效光伏組件制造基地項(xiàng)目，預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)投資約40億元。在公告中，通威表示“公司順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，適當(dāng)拓展組件環(huán)節(jié)……形成更具競(jìng)爭(zhēng)力的光伏產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)”。

另?yè)?jù)了解，除了鹽城，通威還在尋找布局組件產(chǎn)能的下一站，或還將建設(shè)30GW高效組件產(chǎn)能。

如果將上述產(chǎn)能全部計(jì)算在內(nèi)，通威將擁有超過(guò)60GW的組件產(chǎn)能。而當(dāng)下的組件龍頭隆基綠能，其2021年組件產(chǎn)能也僅為60GW。

當(dāng)然，考慮到其他企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)可能以及組件建設(shè)周期及項(xiàng)目的不確定性，不能因此就斷定通威馬上就有機(jī)會(huì)成為新的組件龍頭。不過(guò)全新的組件巨頭即將來(lái)襲已成定局，通威板上釘釘?shù)娜郍W組件產(chǎn)能勢(shì)必將會(huì)對(duì)組件市場(chǎng)產(chǎn)生巨大沖擊。

通威大踏步的舉措，是否意味著光伏產(chǎn)業(yè)里“一體化”將徹底取代“專業(yè)化”?

順其自然的選擇

“專業(yè)化與一體化本身并不矛盾。”中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)專家委副主任呂錦標(biāo)對(duì)《能源》雜志記者說(shuō)。

可以佐證“專業(yè)化敗給一體化”的例子還有阿特斯。就在10月，阿特斯的科創(chuàng)板IPO處于中止?fàn)顟B(tài)，在IPO申請(qǐng)被受理400多天后，阿特斯的本土上市宣告失敗。而在阿特斯的招股說(shuō)明書(注冊(cè)稿)中，就明確提到“與同行業(yè)公司相比，公司的單晶產(chǎn)能目前主要集中在產(chǎn)業(yè)鏈后端的電池片及組件制造環(huán)節(jié)，垂直一體化程度相對(duì)較低。”

盡管一體化程度低并不是阿特斯上市失敗的原因，但能讓阿特斯在招股說(shuō)明書無(wú)奈承認(rèn)弱點(diǎn)，我們也可以從中窺見(jiàn)，當(dāng)下的資本市場(chǎng)對(duì)于光伏企業(yè)無(wú)疑更青睞一體化。

“通威現(xiàn)在已經(jīng)是硅料和電池的龍頭企業(yè)了。那么對(duì)于資本市場(chǎng)的人來(lái)說(shuō)，你未來(lái)的增長(zhǎng)點(diǎn)在哪里呢?”一位光伏行業(yè)專家對(duì)《能源》雜志記者說(shuō)，“硅料和電池如果沒(méi)有了更大的增長(zhǎng)空間，那么進(jìn)行上下游產(chǎn)業(yè)鏈的擴(kuò)張幾乎就是一種必然。”

從傳統(tǒng)制造業(yè)的角度來(lái)說(shuō)，產(chǎn)業(yè)鏈分工不僅是常態(tài)，更是現(xiàn)代工業(yè)文明發(fā)展的重要成果，代表了專業(yè)和效率的完美平衡與最大化。“但光伏產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)并不長(zhǎng)，且不具備絕對(duì)的技術(shù)壁壘。因此隨著市場(chǎng)變化，總會(huì)出現(xiàn)專業(yè)化、一體化的區(qū)別。”有光伏企業(yè)相關(guān)人士說(shuō)。

中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)以組件起家，在最初的時(shí)代里，“兩頭在外”是中國(guó)光伏行業(yè)的鮮明特點(diǎn)。彼時(shí)甚至連產(chǎn)業(yè)鏈都不完全的中國(guó)光伏，一體化可謂奢談。而正是隨著國(guó)外“雙反”、國(guó)內(nèi)光伏政策刺激等一系列因素，才讓中國(guó)有了完整的光伏產(chǎn)業(yè)鏈，才讓“專業(yè)化、一體化之爭(zhēng)”有了可能。

“沒(méi)有企業(yè)會(huì)在起步階段就發(fā)展一體化。”呂錦標(biāo)說(shuō)，“大部分一體化企業(yè)都是在某個(gè)環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)領(lǐng)先或優(yōu)勢(shì)之后，才有資源和條件進(jìn)行上下游的延伸。”

通威在特定環(huán)節(jié)的優(yōu)勢(shì)無(wú)疑是巨大的。

2006年，通威從硅料環(huán)節(jié)入手進(jìn)入光伏產(chǎn)業(yè);2013年并購(gòu)賽維LDK后進(jìn)軍電池。而現(xiàn)在在上游多晶硅原材料環(huán)節(jié)，2022年前三季度，通威高純晶硅產(chǎn)量占全球市場(chǎng)份額已超過(guò)25%，隨著2023年永祥能源科技一期12萬(wàn)噸項(xiàng)目投產(chǎn)，預(yù)計(jì)通威多晶硅全球市場(chǎng)占有率還將進(jìn)一步上升。

中游電池片環(huán)節(jié)，通威太陽(yáng)能已連續(xù)6年成為全球電池產(chǎn)能規(guī)模最大、出貨量最大的太陽(yáng)能企業(yè)，預(yù)計(jì)2022年底公司產(chǎn)能規(guī)模將超過(guò)70GW，2024-2026年，通威太陽(yáng)能將形成130-150GW產(chǎn)能。

雙料龍頭的下一步進(jìn)軍組件，這是一個(gè)再自然不過(guò)的選擇了。

事實(shí)上，從通威過(guò)去的戰(zhàn)略行為來(lái)看，“領(lǐng)先之后再延伸產(chǎn)業(yè)鏈”正是通威一直以來(lái)的行為準(zhǔn)則。

2013年，隨著市場(chǎng)回暖，通威在多晶硅市場(chǎng)高歌猛進(jìn)。確立局部?jī)?yōu)勢(shì)的通威開(kāi)始伺機(jī)向下游進(jìn)軍。電池最終成為通威的目標(biāo)。通威集團(tuán)董事局主席劉漢元就曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：“只有在行業(yè)里占據(jù)前三名，甚至是要位居第一的時(shí)候，你才能夠擴(kuò)張。”

從當(dāng)下的視角回看，通威的選擇無(wú)疑是十分正確的。在并不算長(zhǎng)的光伏產(chǎn)業(yè)鏈中，硅料、硅片、電池、組件是最主要的環(huán)節(jié)。硅料是源頭的原材料，無(wú)疑是產(chǎn)業(yè)鏈的基礎(chǔ)。而且通威此前具備化工技術(shù)積累，選擇硅料入局光伏，順理成章。

在經(jīng)過(guò)十幾年的實(shí)踐之后，行業(yè)已經(jīng)普遍意識(shí)到，發(fā)電效率是光伏競(jìng)爭(zhēng)力的核心，因此除了原材料之外，制造環(huán)節(jié)的核心正是電池。

“適當(dāng)拓展組件環(huán)節(jié)，也有利于發(fā)揮自身在高純晶硅和高效電池領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，形成更具競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步保障公司光伏業(yè)務(wù)的穩(wěn)定發(fā)展。”通威相關(guān)人士介紹說(shuō)。

通威不僅做出了正確的選擇，也找準(zhǔn)了對(duì)的時(shí)機(jī)。

2013年中國(guó)光伏在經(jīng)歷過(guò)2012年的低谷之后開(kāi)始慢慢恢復(fù)。當(dāng)年，由國(guó)務(wù)院《關(guān)于促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》(簡(jiǎn)稱“國(guó)八條”)領(lǐng)銜，先后共出臺(tái)國(guó)家層面政策文件17部。中國(guó)光伏的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)從此開(kāi)始勃興。

相比于2013年，2022年通威所面臨的大環(huán)境則更進(jìn)一步。“隨著習(xí)近平總書記‘碳達(dá)峰，碳中和’目標(biāo)的提出，通威作為光伏行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)有責(zé)任也有義務(wù)響應(yīng)國(guó)家號(hào)召，因此加大組件環(huán)節(jié)的投資是順應(yīng)我國(guó)發(fā)展方向及行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的行為。”上述通威人士說(shuō)。

共享市場(chǎng)蛋糕

從客戶、合作伙伴，變成了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，這是在產(chǎn)業(yè)一體化過(guò)程中不可避免會(huì)遭遇的尷尬情況。

對(duì)于通威來(lái)說(shuō)，時(shí)機(jī)是他們最好的幫手。從2020年開(kāi)始，全球性“雙碳”戰(zhàn)略潮流引發(fā)了光伏裝機(jī)的大規(guī)模增長(zhǎng)。2020年我國(guó)新增光伏裝機(jī)48.2GW，2021年新增光伏裝機(jī)更是高達(dá)53GW。

需求的高速增長(zhǎng)對(duì)于組件企業(yè)來(lái)說(shuō)絕對(duì)是好消息。除了隆基、天合光能、晶科、晶澳這四個(gè)主要的組件巨頭，其他二線組件企業(yè)也紛紛擴(kuò)產(chǎn)，足見(jiàn)市場(chǎng)繁榮。

不過(guò)在下游需求旺盛的同時(shí)，上游原材料因?yàn)楣┬璨黄胶庖苍诒q，極大地影響了組件企業(yè)的盈利能力。“現(xiàn)在市場(chǎng)很大，不存在直接競(jìng)爭(zhēng)。”一家組件企業(yè)相關(guān)人士如此說(shuō)道。

事實(shí)上，通威大規(guī)模入局組件市場(chǎng)，對(duì)于不斷加強(qiáng)著一體化布局的組件龍頭來(lái)說(shuō)，影響可能有限。但是對(duì)于二線組件企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于缺乏一體化綜合能力，應(yīng)對(duì)上游漲價(jià)和未來(lái)潛在價(jià)格戰(zhàn)的能力都比較弱，可能是下一步行業(yè)集中度提升后的首批淘汰對(duì)象。

“組件龍頭現(xiàn)在有資源、有產(chǎn)能、有品牌和渠道，在市場(chǎng)充分大的情況下，壓力較小。但是二線組件企業(yè)可能沒(méi)有這個(gè)優(yōu)勢(shì)。”上述業(yè)內(nèi)人士說(shuō)，“從現(xiàn)在的趨勢(shì)來(lái)看，整個(gè)光伏行業(yè)的集中度在不斷提高。龍頭企業(yè)之間的關(guān)系也都十分緊密，沒(méi)有到直接競(jìng)爭(zhēng)的地步。”

在今年之前，通威絲毫沒(méi)有體現(xiàn)出有意大舉進(jìn)軍組件市場(chǎng)。在不斷加強(qiáng)硅料、電池專業(yè)化的過(guò)程中，通威的上下游協(xié)同，實(shí)現(xiàn)了與主要光伏企業(yè)的合縱連橫。

2019年，通威與隆基就高純晶硅合作事項(xiàng)達(dá)成戰(zhàn)略合作。

2020年，通威與天合光能達(dá)成合作，雙方合作成立項(xiàng)目公司，并共同投資年產(chǎn)4萬(wàn)噸高純晶硅項(xiàng)目、年產(chǎn)15GW拉棒項(xiàng)目、年產(chǎn)15GW切片項(xiàng)目、年產(chǎn)15GW高效晶硅電池項(xiàng)目。

2021年，通威又與晶科達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將共同投資年產(chǎn)4.5萬(wàn)噸高純晶硅項(xiàng)目、年產(chǎn)15GW硅片項(xiàng)目，以及開(kāi)展相應(yīng)供應(yīng)鏈合作。

短短兩年的時(shí)間里，通威的合縱連橫可謂目不暇接。通過(guò)互相入股關(guān)鍵項(xiàng)目、聯(lián)合投資等方式，通威實(shí)現(xiàn)了與組件、硅片龍頭的深度綁定。“通威這一方法充分發(fā)揮了自己在硅料、電池方面的優(yōu)勢(shì)，減少了大規(guī)模進(jìn)軍組件市場(chǎng)的阻力。而且也在原本較為空白的硅片領(lǐng)域進(jìn)行了布局。”

龍頭的下一步

當(dāng)全面入局組件、開(kāi)始涉足硅片，通威接下來(lái)不可避免地要被卷入光伏行業(yè)持續(xù)多年的“尺寸之爭(zhēng)”、“技術(shù)路線之爭(zhēng)”當(dāng)中去。

2020年11月，通威和天合光能、中環(huán)股份等企業(yè)共同發(fā)起了《關(guān)于推進(jìn)光伏行業(yè)210mm硅片及組件尺寸標(biāo)準(zhǔn)化的聯(lián)合倡議》。倡議企業(yè)涉及硅料、硅片、電池、組件等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。

在電池環(huán)節(jié)，210尺寸產(chǎn)品有著更高的發(fā)電效率，但也面臨著缺乏適配的逆變器和芯片、產(chǎn)業(yè)鏈整合程度不足，甚至還包括了集裝箱運(yùn)輸這樣諸多現(xiàn)實(shí)難題。同樣，TOPCON、HJT、IBC等各種新技術(shù)也百花齊放，各有獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷的優(yōu)勢(shì)。

但通威從不貿(mào)然做出選擇，此前通威曾表示：“目前PERC電池仍然是市場(chǎng)需求的主力，而公司投資PERC產(chǎn)線均是210尺寸及以下兼容并預(yù)留了TOPCON技術(shù)的技改提升空間，隨著新項(xiàng)目的順利投產(chǎn)，公司在實(shí)現(xiàn)產(chǎn)線優(yōu)化的同時(shí)，也能持續(xù)鞏固市場(chǎng)份額。”

但毫無(wú)疑問(wèn)，對(duì)于整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，新技術(shù)的變革始終深刻地影響著行業(yè)發(fā)展。

“應(yīng)該說(shuō)PERC技術(shù)取代傳統(tǒng)鋁背場(chǎng)電池，成就了單晶取代多晶。從硅料、拉晶切片、電池、組件各環(huán)節(jié)的成本發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，特別是在碳足跡日益凸顯的趨勢(shì)下，組件BOM成本占一體化成本的比重會(huì)越來(lái)越大。”通威相關(guān)人士告訴《能源》雜志記者，“其結(jié)果就是電池效率將是撬動(dòng)整體光伏發(fā)電成本下降的最大杠桿，而電池非硅成本的重要性(或比重)將會(huì)有所降低。”

在P型電池效率越來(lái)越接近極限的狀況下，N型電池是未來(lái)光伏的主流方向，已經(jīng)成為全行業(yè)不可撼動(dòng)的共識(shí)。

與傳統(tǒng)的P型單晶電池和P型多晶電池相比，N型電池具有轉(zhuǎn)換效率高、雙面率高、溫度系數(shù)低、無(wú)光衰、弱光效應(yīng)好、載流子壽命更長(zhǎng)等優(yōu)點(diǎn)。

在幾種N型電池技術(shù)中，HJT和TOPCon最為人看好。誰(shuí)押注對(duì)了未來(lái)技術(shù)方向，就能在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)先手。

作為電池龍頭，通威自然不會(huì)放松N型電池技術(shù)的研發(fā)。雖然通威已經(jīng)公開(kāi)表示長(zhǎng)期看好HJT電池技術(shù)的發(fā)展?jié)摿?，但也并未放松其他技術(shù)路線的研發(fā)。

通威曾在媒體透露，目前除1GW HJT和1GW TOPcon中試線以外，公司也建立了IBC電池試驗(yàn)線，首片IBC電池已于今年7月正式下線，目前尚處于產(chǎn)線優(yōu)化中。同時(shí)鈣鈦礦實(shí)驗(yàn)室搭建完成，預(yù)計(jì)年內(nèi)首片鈣鈦礦電池將會(huì)下線。

站在通威的角度來(lái)看，新技術(shù)固然是顛覆未來(lái)、甚至是主導(dǎo)未來(lái)的關(guān)鍵。但是穩(wěn)健發(fā)展才是通威的首選。“短期看新技術(shù)做到顛覆仍需要一些時(shí)間，反而效率的穩(wěn)步提升、持續(xù)提升更適合現(xiàn)階段光伏行業(yè)的發(fā)展所需。”通威內(nèi)部人士說(shuō)，“對(duì)于新技術(shù)，通威想的是掌握好從實(shí)驗(yàn)室到量化的節(jié)奏，優(yōu)化新技術(shù)在產(chǎn)能中的比重，確保通威的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。”

在光伏行業(yè)上一輪重大的技術(shù)革新中，隆基依托著對(duì)單晶技術(shù)的堅(jiān)持，成為新一代龍頭。如此來(lái)對(duì)比，通威對(duì)于電池技術(shù)的選擇似乎特別謹(jǐn)慎。

對(duì)于龍頭企業(yè)和巨頭來(lái)說(shuō)，“謹(jǐn)慎”可謂優(yōu)點(diǎn)，只有“保守”才是問(wèn)題。劉漢元說(shuō)過(guò)“要警惕各領(lǐng)風(fēng)騷三五年，稍不小心回到解放前”也包含了這層意義。

硅料價(jià)格的居高不下是通威近兩年業(yè)績(jī)好、盈利強(qiáng)的主要推動(dòng)力。隨著新建硅料產(chǎn)能的逐步投產(chǎn)，硅料供需將會(huì)得到改善，價(jià)格也會(huì)有所松動(dòng)。

盡管通威認(rèn)為大概率不會(huì)出現(xiàn)價(jià)格暴跌的現(xiàn)象，業(yè)內(nèi)人士也指出“不能排除因?yàn)槭袌?chǎng)格局變化，出現(xiàn)一些反彈的可能性。”但對(duì)于一家已有40年成長(zhǎng)經(jīng)驗(yàn)的民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，未雨綢繆，提高自己的競(jìng)爭(zhēng)力和未來(lái)應(yīng)對(duì)“冬天”的能力，任何時(shí)候都是發(fā)展的第一要?jiǎng)?wù)。

對(duì)于“雙料龍頭”通威來(lái)說(shuō)，在坐擁原材料和電池技術(shù)帶來(lái)的成本、規(guī)模等優(yōu)勢(shì)之上，努力成為“三料龍頭”是必然的方向，也是40年來(lái)穩(wěn)扎穩(wěn)打、穿越周期的必然選擇。

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