2021年上半年，隆基股份以高營收和高利潤增長率收官。上半年，該公司營收350.98 億元，同比增長74.26%，實現(xiàn)歸母凈利49.93 億元，同比增長21.30%：第二季度的營收額為192.44億，同比增長66.73%，凈利24.91億，同比增長10.59%。

該公司總裁、創(chuàng)始人李振國近期在一個小范圍的活動上，詳細(xì)解讀了有關(guān)企業(yè)在多晶硅價格走勢、硅片業(yè)務(wù)、組件及新業(yè)務(wù)的具體發(fā)展歷程，以及未來的規(guī)劃。

今年多晶硅短缺繼續(xù)，高組件價格不是所有人都能接受

就多晶硅業(yè)務(wù)，李振國認(rèn)為：從長遠(yuǎn)講，隆基認(rèn)為“過剩論”的指導(dǎo)思想沒有錯，產(chǎn)業(yè)鏈的環(huán)節(jié)，只要不是資源型的限制，最后一定會走向過剩。

硅料緊張的局面，過后一定會緩解，隆基對于業(yè)務(wù)形態(tài)發(fā)展的理念是：不領(lǐng)先不擴(kuò)產(chǎn)，不卡脖子不進(jìn)入。“現(xiàn)在這個節(jié)點上，我也不認(rèn)為硅料是卡脖子的，還是因為產(chǎn)業(yè)鏈錯配帶來的階段性過剩。”他表示，隆基還是要把精力放到更核心的問題上，比如努力提高電池轉(zhuǎn)換效率，在硅片端提高制造管控水平，搶占下一個技術(shù)制高點，場景上提供多樣化的解決方案，給客戶帶來更大的價值。

對于下半年硅料的價格走勢，他現(xiàn)在無法判斷。隆基認(rèn)為，硅料今年是短缺，到4季度才會有少量增產(chǎn)。硅片，電池、組件產(chǎn)能遠(yuǎn)大于硅料產(chǎn)能。硅料到這個價位，導(dǎo)致組件必須賣到1.8元以上，下游對這個價格接受程度還存疑，中游企業(yè)如果寧愿虧錢，低價出售組價，比如1.7元左右，硅料價格可能還會上漲。如果下游1.8元的價格無法形成大的銷量，那么需求就會被遏制，硅料價格可能還會繼續(xù)下行。但現(xiàn)在暫時還無法判斷硅料的具體走勢，原則還是按照訂單來進(jìn)行生產(chǎn)和采購的，如果訂單無法對應(yīng)，就會暫時調(diào)低開工率，不會在幾個高位去搶沒有訂單定位的庫存。

(補充說明：多晶硅價格,接下來幾個月的下降可能性會更低。因為云南限產(chǎn)的關(guān)系，多晶硅產(chǎn)量將會縮減，價格繼續(xù)上漲的趨勢將更為明顯。多家媒體的報道顯示，近日，云南發(fā)改委發(fā)布了關(guān)于堅決做好能耗雙控有關(guān)工作的通知，通知提到，加強工業(yè)硅行業(yè)生產(chǎn)管控，確保工業(yè)硅企業(yè)9-12月份月均產(chǎn)量不高于8月產(chǎn)量的10%(即削減90%產(chǎn)量)。據(jù)了解，多晶硅生產(chǎn)的原料是三氯氫硅和氫氣，按照一定的比例計入還原爐內(nèi)進(jìn)行熱分解和還原反應(yīng)產(chǎn)生多晶硅棒。其中，三氯氫硅是用氯化氫和工業(yè)硅粉在合成爐內(nèi)反應(yīng)生成。2020年前三季度看，云南地區(qū)工業(yè)硅產(chǎn)量占總產(chǎn)量的21%，僅次于新疆，在工業(yè)硅生產(chǎn)中有著舉足輕重的地位。而8月以來，硅料價格已有上漲，而下游硅片需求旺盛，硅料已供不應(yīng)求。本次工業(yè)硅的大幅減產(chǎn)或?qū)佣嗑Ч璧膬r格調(diào)整。)

李振國認(rèn)為，從趨勢來講，硅料價格處于較高水平，硅片的毛利率水平比上半年要差，如果硅料再漲價，硅片盈利會變差。好在現(xiàn)在新招標(biāo)的(組件產(chǎn)品)價格在提升，組件毛利率有所回升。1.8元以上的組件價格，有客戶能接受，但并不是所有客戶都能接受，產(chǎn)業(yè)鏈還處于膠著狀態(tài)，市場還需繼續(xù)平衡。

硅片繼續(xù)保持穩(wěn)固地位

前6月，該公司的硅片出貨量為38.36GW(約61.4 億片)，其中外銷18.76GW，同增36.48%。東吳證券認(rèn)為，估計該公司二季度的硅片出貨量約18-18.5GW，外銷約8-8.5GW，預(yù)計該企業(yè)在2021 年的整體出貨量將同比增長37.6%+至80GW+。

李振國表示，硅片業(yè)務(wù)也受到了多晶硅短缺的的影響，二季度的開工率有所降低。不過，因為多晶硅和硅片的漲價存在時間差，因此在二季度時硅片使用的是前期多晶硅產(chǎn)品，價格便宜一些，所以硅片的盈利環(huán)節(jié)尚可。不過下半年，多晶硅的價格時間差紅利基本不在。

盡管硅片在最近一段時間內(nèi)，面對了新的進(jìn)入者，不過隆基在工藝技術(shù)的精進(jìn)程度、以及在研的幾十個項目，研發(fā)基礎(chǔ)能力和隊伍都很強大，在非硅成本的下降中還存在空間。

就大家關(guān)心的硅片尺寸結(jié)構(gòu)看，以片數(shù)為例，上半年M10的硅片占比已達(dá)23%，M6為43%，158尺寸還有20%的比例。下半年M10的組件出貨量會更多一些。對于價格戰(zhàn)，李振國說，去年7月其實有這個準(zhǔn)備，但最后并沒有實際打起來，因為當(dāng)時多晶硅廠家有事故發(fā)生，上游多晶硅價格快速漲價。不過價格戰(zhàn)這種事情也是自然競爭而產(chǎn)生的必然狀態(tài)，無論如何都是企業(yè)需要面對的，隆基也會做好準(zhǔn)備。

隆基的硅片市場占有率目標(biāo)在45%到50%，但隆基是不會去搶高價多晶硅的，小廠家的搶料靈活性更高。

組件目標(biāo)：市占率30%

對于組件業(yè)務(wù)，李振國表示，今年全年的組件出貨目標(biāo)是40GW。他表示，組件未來市占率就是30%左右，今年組件出貨目標(biāo)40GW，市占率可能是23-25%的水平。再有兩年時間，組件會達(dá)到30%的目標(biāo)，組件是隆基積極發(fā)展的業(yè)務(wù)。但硅片業(yè)務(wù)上，隆基還是希望為行業(yè)提供性價比比較好的產(chǎn)品。

目前隆基的組件中，三分之一用于分布式，其他是集中式產(chǎn)品。未來將會四六開，即分布式40%，集中式60%。(這一數(shù)據(jù)與晶科昨天公布的4:6一致，但是晶科提前形成了40%來自于分布式(2021年全年)的比例)。

李振國說，就分布式業(yè)務(wù)，隆基有特別的安排，包括BIPV也是分布式的一個場景。未來，隆基會把分布式和集中式更為分開，彼此會針對不同的需求去設(shè)計不同的生產(chǎn)方式，也會繼續(xù)開發(fā)其他的應(yīng)用場景。他也表示，目前海運時間大幅延長了2倍。

他也強調(diào)，組件的集中度正在提升，這也是趨勢之一。目前客戶群發(fā)生了很大變化，大型能源公司進(jìn)入到電站領(lǐng)域，對于供應(yīng)商的選擇門檻逐步在提高，不僅要求基礎(chǔ)產(chǎn)品的領(lǐng)先和可靠性，也會要求組件有長時間的質(zhì)量保障。對企業(yè)本身的經(jīng)營能力非?？粗?。因此，組件的品牌溢價在增長。

李振國也表示，未來光伏行業(yè)在強勁增長，但是不能進(jìn)行過分的能力膨脹。后期公司還是要建設(shè)好自己的組織能力，在好的賽道中進(jìn)行更好的成長。服務(wù)能力是很關(guān)鍵的競爭力。目前隆基的海外出貨在60%左右，大部分地區(qū)都已市場占有率很高，因此隆基的全球布局已經(jīng)有好的表現(xiàn)，也要繼續(xù)加強自身服務(wù)能力的建設(shè)。

對于技術(shù)方向，李振國認(rèn)為，.整個產(chǎn)業(yè)鏈來看，除了電池片還有兩個技術(shù)進(jìn)步的臺階外，其他環(huán)節(jié)基本不會再有巨大的技術(shù)進(jìn)步了。電池的兩個臺階：一是晶硅電池單結(jié)的極限轉(zhuǎn)化效率26%，要實現(xiàn)這個效率不難，關(guān)鍵是要看誰能低成本的掌握這個生產(chǎn)技術(shù)。如果掌握，就會在未來2-3年或者3-5年站在技術(shù)的制高點上。

其次，雙結(jié)疊片電池，理論的效率是41%，隆基認(rèn)為做到35%是可以的，但需要十年左右時間。其中，有部分工藝步驟難度還比較大。隆基對各類電池路線都有準(zhǔn)備和投入，一旦量產(chǎn)化的節(jié)點到來，隆基就會大規(guī)模上產(chǎn)能。雙結(jié)電池究竟用哪兩種技術(shù)疊加，暫無法定，雖然鈣鈦礦在吸收光譜方面可調(diào)節(jié)，缺陷是穩(wěn)定性無法完全保證。

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