近日,央行推出碳減排支持工具。
關(guān)于這個(gè)政策,重點(diǎn)是如何看?有何影響?
1、這是一項(xiàng)貨幣政策
當(dāng)前,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)壓力較大,貨幣政策有效性降低,在“碳中和”大背景下,通過(guò)貨幣政策定向支持碳減排這一龐大領(lǐng)域,既需要,也必要。
通過(guò)這一結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具,央行向金融機(jī)構(gòu)提供低成本資金,引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)向碳減排重點(diǎn)領(lǐng)域提供貸款,通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo),進(jìn)而撬動(dòng)更多社會(huì)資金,實(shí)現(xiàn)乘數(shù)效應(yīng)。
歷史上,受貨幣政策定向影響最大的行業(yè),應(yīng)該是房地產(chǎn)。
對(duì)比房地產(chǎn)行業(yè),我們知道,貨幣政策的定向?qū)捤膳c否,直接決定了這個(gè)領(lǐng)域的發(fā)展速度。
如今,貨幣政策向碳減排領(lǐng)域定向放水,相當(dāng)于是定向“加杠桿”,整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游將為此享受貨幣紅利,不僅包括產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè),還包括股東乃至員工等。
2、與財(cái)政補(bǔ)貼政策一脈相承
到今年底,光伏、風(fēng)電和新能源汽車(chē)等財(cái)政補(bǔ)貼政策基本上退出,財(cái)政補(bǔ)貼在支持新能源發(fā)展上基本完成歷史任務(wù)。
但是,我國(guó)“碳中和”目標(biāo)還有長(zhǎng)達(dá)40年的歷程,這當(dāng)中不可能完全依賴(lài)于市場(chǎng)力量,國(guó)家意志,宏觀導(dǎo)向,都很重要。
產(chǎn)業(yè)發(fā)展從0到1,需要財(cái)政補(bǔ)貼扶持;產(chǎn)業(yè)從1到N,則需要貨幣金融政策放飛。產(chǎn)業(yè)發(fā)展不同階段,需要不同的宏觀政策工具。
因此,在財(cái)政補(bǔ)貼退出的關(guān)鍵當(dāng)口,貨幣政策繼續(xù)跟上,而且產(chǎn)業(yè)覆蓋面更廣,乘數(shù)效應(yīng)更大,對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用也勢(shì)必更為深遠(yuǎn)。
3、放眼“碳中和”的大背景
2030年碳達(dá)峰,2060年碳中和,是中國(guó)向全世界宣布的戰(zhàn)略目標(biāo),是一個(gè)長(zhǎng)期而且艱巨的工作,沒(méi)法一蹴而就,需要統(tǒng)籌安排。
我國(guó)正在陸續(xù)發(fā)布重點(diǎn)領(lǐng)域和行業(yè)碳達(dá)峰實(shí)施方案和一系列支撐保障措施,構(gòu)建起碳達(dá)峰、碳中和“1+N”政策體系,其中就包括發(fā)展綠色金融、出臺(tái)配套經(jīng)濟(jì)政策和改革措施等。
實(shí)際上,今年4月,央行行長(zhǎng)易綱就表示,人民銀行計(jì)劃推出碳減排支持工具,為碳減排提供一部分低成本資金。
因此,央行推出碳減排支持工具,只是政策體系當(dāng)中的一個(gè)階段性政策工具,后續(xù)還會(huì)有更多工具,對(duì)此我們應(yīng)該用動(dòng)態(tài)的視角來(lái)觀察和期待。
未來(lái)若干年,碳減排領(lǐng)域也有望跟類(lèi)似當(dāng)年房地產(chǎn)行業(yè)一樣,在“碳中和”系列政策的支持下,大力發(fā)展并成為一個(gè)重要的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域和經(jīng)濟(jì)支撐。
碳減排領(lǐng)域,將重構(gòu)能源基礎(chǔ)設(shè)施,涉及千家萬(wàn)戶(hù),產(chǎn)業(yè)規(guī)模和空間不容小覷。如果細(xì)數(shù)當(dāng)前A股碳減排領(lǐng)域的上市公司數(shù)量及市值規(guī)模,就更不會(huì)有所疑惑了。
4、這只是開(kāi)始
這次碳減排支持工具,加大了低成本資金的供給,低成本資金對(duì)應(yīng)低收益及低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)或項(xiàng)目,結(jié)合全國(guó)性金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)偏好,直接利于大型企業(yè)或頭部項(xiàng)目融資。
盡管央行重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)“小而精”,但從貸款支持范圍來(lái)看,基本都是重資金重投入領(lǐng)域,多數(shù)領(lǐng)域并非中小企業(yè)可以駕馭,最終還是需要能源國(guó)企、大型民營(yíng)企業(yè)或上市公司等大型企業(yè)作為資金媒介。
比如,今年以來(lái),整縣推進(jìn)政策直接刺激了戶(hù)用分布式光伏的發(fā)展,資產(chǎn)規(guī)模迅速增加,業(yè)務(wù)模式不斷完善,部分上市公司及能源國(guó)企也積極參與。“戶(hù)用分布式光伏整縣推進(jìn)”作為這次金融工具明確支持的領(lǐng)域,同時(shí)也比較符合“重點(diǎn)支持正處于發(fā)展起步階段,但促進(jìn)碳減排的空間較大”的政策定位。
當(dāng)然,貨幣政策具有傳導(dǎo)性,大型企業(yè)只是最重要的一環(huán),將資金從金融機(jī)構(gòu)傳導(dǎo)進(jìn)入實(shí)體領(lǐng)域,這些資金通過(guò)供應(yīng)鏈最終也會(huì)傳導(dǎo)到產(chǎn)業(yè)鏈上的中小企業(yè),甚至基層農(nóng)民工,這也體現(xiàn)了貨幣政策的乘數(shù)效應(yīng)和社會(huì)效應(yīng)。
這次碳減排支持工具,直接影響可能有限,但這只是開(kāi)始。
從財(cái)政補(bǔ)貼到貨幣定向放水,金融工具多樣化,引導(dǎo)資金持續(xù)流入,正在改變新能源及碳減排領(lǐng)域的資本生態(tài),比如能源央企正在逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橛白鱼y行的角色,我們也應(yīng)該動(dòng)態(tài)地觀察產(chǎn)業(yè)可能發(fā)生的變化。
免責(zé)聲明:本網(wǎng)轉(zhuǎn)載自其它媒體的文章,目的在于弘揚(yáng)科技創(chuàng)新精神,傳遞更多科技創(chuàng)新信息,宣傳國(guó)家科技政策,展示國(guó)家科技形象,參與國(guó)際科技輿論競(jìng)爭(zhēng),并不代表本網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)和對(duì)其真實(shí)性負(fù)責(zé),在此我們謹(jǐn)向原作者和原媒體致以崇高敬意。如果您認(rèn)為本網(wǎng)文章及圖片侵犯了您的版權(quán),請(qǐng)與我們聯(lián)系,我們將第一時(shí)間刪除。