光伏產(chǎn)業(yè)新政，美國人擔(dān)憂的“組合拳”

產(chǎn)業(yè)新政一旦激活光伏應(yīng)用內(nèi)需，即為企業(yè)提供了廣闊的市場戰(zhàn)略縱深，這是“打通一脈、舒活全身”，歐、美所采取的“守關(guān)”、“補(bǔ)貼突擊”雙線戰(zhàn)術(shù)，將被中國拆招。

11月5日，美國某財(cái)經(jīng)雜志一篇《中國密集出招援助光伏企業(yè)》文章，讓河南某光伏企業(yè)高管張強(qiáng)（化名）讀得津津有味。

“我在看美國人的態(tài)度，也在求證政府拯救國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)的態(tài)度、決心。”張強(qiáng)稱，歐美市場長達(dá)兩年的“雙反”（反傾銷、反補(bǔ)貼）貿(mào)易梗阻，已將多數(shù)中國光伏企業(yè)逼入死胡同。

據(jù)中國光伏產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟今年統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，連續(xù)5年產(chǎn)量位居世界第一的中國光伏業(yè)深陷困境，已有95%的多晶硅企業(yè)和50%的組件生產(chǎn)企業(yè)停產(chǎn)。全行業(yè)巨虧，是無可爭議的事實(shí)。

中國開始“出招”了。11月1日，商務(wù)部接連發(fā)布第70號和第71號兩份公告，針對歐盟、美國和韓國對中國光伏進(jìn)行的“雙反”調(diào)查，提出反制措施。其大意是，對原產(chǎn)于歐盟、美國、韓國的太陽能級多晶硅進(jìn)行反傾銷和反補(bǔ)貼立案調(diào)查，累積評估上述3國（地區(qū)）進(jìn)口被調(diào)查產(chǎn)品對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)造成的影響，并依法做出公正裁決。

“對國際貿(mào)易摩擦或"保護(hù)壁壘"的這記還擊拳，很漲士氣。但從現(xiàn)實(shí)看，雙方必將處于長期的較量周期。而眼下，能為全產(chǎn)業(yè)解凍的根本良策，還是中國打開自身內(nèi)需市場。”張強(qiáng)說，由美國雜志發(fā)表的文章不難看出，美國對中國刺激光伏市場內(nèi)需打出“組合拳”警惕性極高。

美國人“擔(dān)心”什么？

梳理2012年中國關(guān)于支持光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，可得出如下時(shí)間表：

8月份，國家能源局下發(fā)《太陽能發(fā)電發(fā)展“十二五”規(guī)劃》，明確太陽能發(fā)電的發(fā)展目標(biāo)、開發(fā)利用布局和建設(shè)重點(diǎn)。按規(guī)劃，到2015年年底，太陽能發(fā)電裝機(jī)容量達(dá)到2100萬千瓦以上，年發(fā)電量250億千瓦時(shí)。

9月14日，國家能源局發(fā)文《關(guān)于申報(bào)分布式光伏發(fā)電規(guī)?；瘧?yīng)用示范區(qū)的通知》，擬大力建設(shè)新能源示范工程。啟動迄今為止國內(nèi)最大的光伏項(xiàng)目，在每個(gè)省建立500MW分布式光伏示范區(qū)。

10月26日，國家電網(wǎng)在《關(guān)于做好分布式光伏發(fā)電并網(wǎng)服務(wù)工作的意見(暫行)》（以下簡稱“并網(wǎng)服務(wù)意見”）的送審稿中，明確了分布式光伏發(fā)電的適用范圍。按規(guī)定，分布式光伏發(fā)電是指10千伏及以下電壓等級接入電網(wǎng)且單個(gè)并網(wǎng)點(diǎn)總裝機(jī)容量不超過6兆瓦的光伏發(fā)電項(xiàng)目。“并網(wǎng)服務(wù)意見”更為中小型太陽能企業(yè)免費(fèi)接入電網(wǎng)提供整套方案。

11月1日，國家發(fā)改委能源研究所研究員王斯成透露，國家正在計(jì)劃投資光伏產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，新的光伏項(xiàng)目或投700億元。

“明戰(zhàn)略，樹標(biāo)桿，破舊疾，給支持，最后一拳是"反制出擊"。”這是張強(qiáng)對中式“組合拳”的解讀。他認(rèn)為，“破舊疾”，是破解中國光伏發(fā)電“并網(wǎng)難”，也是看準(zhǔn)了拯救行業(yè)的命門。中國光伏產(chǎn)業(yè)授人以柄，和高達(dá)95%的對外依存度有關(guān)。究其根本，是產(chǎn)業(yè)膨脹，與其產(chǎn)品在國內(nèi)應(yīng)用的政策完善度、電網(wǎng)經(jīng)營利益分配等，出現(xiàn)了錯(cuò)位?；痣娚暇W(wǎng)收購電價(jià)約0.5元/度，光伏是1元/度。沒有政策強(qiáng)推，國家電網(wǎng)自然有選擇空間。

由此說來，產(chǎn)業(yè)新政一旦激活光伏應(yīng)用內(nèi)需，即為企業(yè)提供了廣闊的市場戰(zhàn)略縱深。在張強(qiáng)看來，這是“打通一脈、舒活全身”。歐、美所采取的“守關(guān)”、“補(bǔ)貼突擊”雙線戰(zhàn)術(shù)，被中國拆招了。

賽維LDK被馳援，還是被“分餐”？

每家企業(yè)對賽維LDK的利益訴求不同，合作方式也不相同，但無外乎搭政策“順風(fēng)車”，爭取“抄底價(jià)”，只要控制好合作方式，投資賽維LDK的機(jī)遇大于風(fēng)險(xiǎn)。

張強(qiáng)之所以對一篇美國財(cái)經(jīng)文章感興趣，是因?yàn)槠渌诠咀罱鼊偱c賽維LDK簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議。而此前，賽維LDK是其下游前5大客戶之一。

在外人看來，這絕對是瘋狂舉動。

因?yàn)樽?011年歐美相繼發(fā)起“雙反”調(diào)查后，賽維LDK即陷入持續(xù)虧損的囹圄。進(jìn)入2012年，更被外界傳聞中的“破產(chǎn)、崩盤”所禁錮。

據(jù)賽維LDK上半年報(bào)顯示，上半年凈虧損2.54億美元，較去年同期同比擴(kuò)大186%。至此，其總資產(chǎn)64億美元，總負(fù)債59.54億美元，負(fù)債率為93%。而至今年年內(nèi)，該公司將有20億美元債務(wù)到期。

正因如此，賽維LDK這一昔日被仰視的產(chǎn)業(yè)巨頭，成了行業(yè)的“大麻煩”。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)至少有10家上市公司受其牽連，導(dǎo)致應(yīng)收賬款居高不下而財(cái)報(bào)難看。此外，一批光伏“新秀”或因此今年折戟IPO的路上。如河南思可達(dá)光伏材料股份有限公司，在其招股說明書上顯示，該公司在2011年與賽維LDK建立供貨關(guān)系。但在當(dāng)年，賽維LDK雖未進(jìn)其前十大客戶，卻名列“應(yīng)收賬款”第四位。

上述事實(shí)，構(gòu)成了外界對賽維LDK“油盡燈枯”的初判。但令人詫異的是，10月15日之后，由央企為首的一股強(qiáng)勁資本勢力，相繼宣布與賽維LDK簽訂戰(zhàn)略合作。這包括恒基偉業(yè)、中材國際、江銅集團(tuán)、中國恩菲、平煤神馬、新大新材等。

這一名單或仍在拉長，豫企陣容在既有名單中也有凸顯：平煤神馬旗下平頂山易成、新大新材、中國恩菲旗下洛陽中硅。前兩家有上市公司背景，后者是央企背景，他們是河南光伏產(chǎn)業(yè)實(shí)力最強(qiáng)的企業(yè)。此外，3家企業(yè)進(jìn)入大名單的時(shí)間，是在10月25日～11月1日。

張強(qiáng)的企業(yè)位居其中。他稱，此前，其與賽維LDK簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議之后，仍有諸多忐忑，但一篇美國財(cái)經(jīng)文章解析了中國政府“拯救光伏產(chǎn)業(yè)”的堅(jiān)定態(tài)度，這讓他對“分餐賽維LDK”給予厚望，“光伏產(chǎn)業(yè)是國家能源戰(zhàn)略規(guī)劃的重要部分，政府必然要為產(chǎn)業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展尋找一個(gè)載體”。

從時(shí)間上看，3家企業(yè)與賽維簽約，與國家密集出臺扶持光伏產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵性政策，形成了吻合。

為何要選擇賽維LDK？

張強(qiáng)稱，賽維LDK是當(dāng)前唯一得到國資托手的企業(yè)。這說明，其或被當(dāng)做政府"拯救光伏產(chǎn)業(yè)"戰(zhàn)略的核心載體。而賽維能逃離死局，或有一半行業(yè)企業(yè)有了解困希望。而行業(yè)企業(yè)的心態(tài)，是此時(shí)幫一把“老大”，既是多年情誼，又是共生共榮的道義。

中投顧問新能源行業(yè)研究員蕭函認(rèn)為，中國光伏產(chǎn)業(yè)這場“江湖救急”真正的“推手”，是政府的戰(zhàn)略規(guī)劃，當(dāng)然還有賽維自身的實(shí)力。

其一，是張強(qiáng)所指的“國資托手”。10月22日，新余市國資委參股公司江西恒瑞新能源有限公司，以2300萬美元收購賽維LDK19.9%股份。此后，坊間傳聞另有7億元的神秘資金悄然入場。這讓賽維LDK不僅瞬間得以兌付公司多達(dá)4億元的到期短融券，且使賽維LDK總部7個(gè)已停工數(shù)月的生產(chǎn)車間奇跡般“復(fù)工”。

其二，若不是遭遇“雙反”的突然打擊，賽維LDK的產(chǎn)業(yè)規(guī)模、經(jīng)營質(zhì)量仍在國內(nèi)數(shù)一數(shù)二。因此，外來投資者所看重的，是賽維LDK首屈一指的制造實(shí)力、廣泛的資源渠道、項(xiàng)目與技術(shù)資源儲備。

“每個(gè)企業(yè)對賽維LDK的利益訴求不同，合作方式也不相同，但選擇此時(shí)介入，無外乎搭上政策"順風(fēng)車"，捎帶爭取"抄底價(jià)"。”河南省石化行業(yè)協(xié)會一人士認(rèn)為，只要控制好合作方式，投資賽維LDK的機(jī)遇大于風(fēng)險(xiǎn)。

搭“順風(fēng)車”，殺向終端？

既拉動產(chǎn)品訂單，又延展了盈利縱深，更緊跟了國家產(chǎn)業(yè)配套政策，“綁上大塊頭”，規(guī)避即將開始的行業(yè)淘汰風(fēng)險(xiǎn)，亦是關(guān)鍵。

多渠道調(diào)查，平頂山易成、新大新材、洛陽中硅的利益訴求，既有個(gè)性，又凸顯共性：

從個(gè)性角度看，平頂山易成、新大新材的第一訴求或?yàn)榻鉀Q“呆壞賬”增量風(fēng)險(xiǎn)。這一判斷，得到了兩家企業(yè)內(nèi)部人士的肯定。

如新大新材，其在10月25日發(fā)布公告“與賽維LDK簽訂債務(wù)重組協(xié)議”：后者將以1.4億元人民幣的價(jià)格轉(zhuǎn)讓3個(gè)太陽能屋頂電站，以沖抵相應(yīng)金額的應(yīng)收賬款，并約定6年后回購。而新大新材，再向江西賽維LDK返租3個(gè)電站，期限至2018年11月1日，租賃費(fèi)為每年990萬元。如6年內(nèi)，賽維LDK沒有回購，應(yīng)在期滿后1個(gè)月內(nèi)予以回購，該回購承諾具有不可撤銷性。

“賽維LDK的應(yīng)收賬款，近幾年維持在高位，最高峰曾超1.7億元。因其是公司第一大客戶，2011年在全部營收中貢獻(xiàn)度為24%。”新大新材一人士坦言，企業(yè)對行業(yè)老大收賬的窘迫，基于整個(gè)行業(yè)經(jīng)濟(jì)的景氣度，也源于企業(yè)在行業(yè)市場地位、客戶結(jié)構(gòu)。

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