中國證監(jiān)會于12月14日晚間公告，經(jīng)發(fā)審委2011年第279次會議審核，桑夏太陽能股份有限公司首發(fā)申請未通過。自此，桑夏太陽能IPO的失敗，為行業(yè)內(nèi)盛傳的“最遲今年底，國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板市場上就會出現(xiàn)第一家以太陽能熱水器為主業(yè)的太陽能光熱企業(yè)”傳言畫上了句號。

縱覽最近幾年太陽能光熱企業(yè)上市的步伐，不乏有資質(zhì)謀求上市的企業(yè)。據(jù)筆者了解，在當(dāng)前中國太陽能熱利用行業(yè)中，計劃上市的企業(yè)有皇明、太陽雨、輝煌、桑樂、清華陽光等企業(yè)，這些企業(yè)有的已經(jīng)進(jìn)行了股份制改造，有的已經(jīng)進(jìn)入上市輔助期，有的已引進(jìn)了戰(zhàn)略投資者，還有的正在制定上市計劃。此外，位于北京的天普太陽能，位于江蘇的日利達(dá)太陽能、華揚太陽能，位于廣東的五星太陽能，位于浙江的同濟陽光太陽能，位于云南的一通太陽能、太標(biāo)太陽能等等，都對企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了相對清晰的規(guī)劃，以謀求長期的戰(zhàn)略發(fā)展。

值得一提的是，2011年1月28日，萬和電氣在深交所正式掛牌交易。在萬和電氣的主營業(yè)務(wù)中，除燃?xì)鉄崴?、燃?xì)獠膳療崴疇t等廚衛(wèi)家電產(chǎn)品外，太陽能熱水器、太陽能集熱器及擬述產(chǎn)品的平裝、維修和配件也成為萬和電氣主營業(yè)務(wù)的重要組成部分。在這里，太陽能熱水器屬于打包上市，并不是以太陽能熱水器為主業(yè)。此前，力諾集團(tuán)通過借殼實現(xiàn)了力諾全真空玻璃管的上市，但在太陽能光熱、光伏等業(yè)務(wù)上并未上市。

上市的根基

商務(wù)部家電下鄉(xiāng)信息管理系統(tǒng)的數(shù)據(jù)顯示，自家電下鄉(xiāng)政策實施以來，以皇明、太陽雨、桑樂、四季沐歌、清華陽光、桑夏為代表的太陽能熱水器企業(yè)，其市場銷量一直穩(wěn)居前列，一份來自行業(yè)內(nèi)部的統(tǒng)計數(shù)據(jù)也顯示：2009年和2010年我國家用熱水器市場，太陽能熱水器的銷售量和市場份額已經(jīng)是電熱水器和燃?xì)鉄崴鲀深惍a(chǎn)品的總和還多。尤其在農(nóng)村市場上，太陽能熱水器的瘋狂擴張更是進(jìn)一步擠壓了傳統(tǒng)電熱水器和燃?xì)鉄崴鞯氖袌隹臻g。

太陽能熱水器逐年遞增的銷售規(guī)模也證明了其上市的根基力量：2008年，我國太陽能熱水器市場的銷售規(guī)模為380億元，2009年的規(guī)模增加為450億元，2010年的規(guī)模為近600億，2010年的規(guī)模約為900多億。隨著“十二五規(guī)劃”中保障房計劃的推進(jìn)，這也將是太陽能光熱企業(yè)面前一塊碩大的蛋糕。

市場上的業(yè)績給太陽能光熱企業(yè)的上市提供了根基，同時國家政策上也給太陽能光熱企業(yè)上市提供了支持。太陽能熱水器與建筑的一體化融合也被納入了眾多地方政府的行政法規(guī)之中，例如要求所有小高層商業(yè)住宅必須為太陽能熱水器預(yù)留接口，12層以下新住宅全部要求安裝太陽能熱水器等等。

擬上市企業(yè)集體沉默中

2009年到2010年，至少有十幾家企業(yè)均高調(diào)表示籌劃上市，但在2011年上半年，關(guān)于上市問題各企業(yè)突然出現(xiàn)了集體沉默。

對此，有企業(yè)表示，企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了上市靜默期，不方便對外發(fā)布任何信息，也有企業(yè)表示經(jīng)過企業(yè)內(nèi)部評估已經(jīng)放棄上市計劃，有的則認(rèn)為太陽能企業(yè)上市已經(jīng)錯過了2009年中小板的機遇，企業(yè)對太陽能上市更加冷靜。

據(jù)了解，最早透露上市意向的太陽能企業(yè)清華陽光也在近期保持沉默。作為擁有清華大學(xué)和首鋼集團(tuán)等國資背景的太陽能光熱企業(yè)，現(xiàn)階段清華陽光并未透露新的動向。

而差點就上市的皇明在遭遇了經(jīng)銷商舉報皇明存在偷稅漏稅的行為后，也在這方面開始謹(jǐn)慎而小心。據(jù)悉，皇明在引進(jìn)了高盛和鼎輝兩家戰(zhàn)略投資者后，就一直在計劃上市。隨著經(jīng)銷商的舉報行為，皇明的上市步伐開始放慢。

一貫保持低調(diào)的擬上市企業(yè)更是繼續(xù)保持著低調(diào)作風(fēng)，例如太陽雨早在去年就低調(diào)地完成了股份制改造、上市輔助等一系列實質(zhì)性動作。一直“宣傳上低調(diào)、擴張中高調(diào)”的桑樂太陽能，也于去年獲得了來自渣打銀行直接投資公司的戰(zhàn)略性投資，但在今年桑樂太陽能并未有上市方面的實質(zhì)消息傳出。

但“沉默”并不代表徹底放棄，資本的力量永遠(yuǎn)散發(fā)誘人的芬芳。對資本的渴望，是促使眾多太陽能光熱企業(yè)謀求上市的最原始動力。眼前，桑夏太陽能便是一個明證，雖然沖關(guān)IPO未成功，但它沉默中爆發(fā)的力量讓我們眼前一亮，它留給行業(yè)的不僅有經(jīng)驗和教訓(xùn)，更有回味。
 

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