12月8～10日舉行的中央經(jīng)濟工作會議明確提出，“新增可再生能源和原料用能不納入能源消費總量控制”。這一重大政策改革將對我國能化新材料行業(yè)產(chǎn)生重大利好，影響深遠。

行業(yè)增量項目　獲批迎東風

“原料用能”，指石油、煤炭、天然氣等能源產(chǎn)品不作為燃料、動力使用，而作為生產(chǎn)原料使用的部分。12月11日，國家統(tǒng)計局在“2021～2022中國經(jīng)濟年會”時解釋，原料用能一般只有20%二氧化碳排放，80%轉(zhuǎn)化成原料。但是燃料用能排放的都是二氧化碳，所以統(tǒng)計上要把它們分開計算，管理部門要考核，對這些都提出明確要求。

此次中央經(jīng)濟工作會議指出，要立足以煤為主的基本國情，抓好煤炭清潔高效利用，增加新能源消納能力，推動煤炭和新能源優(yōu)化組合。要科學考核，新增可再生能源和原料用能不納入能源消費總量控制，創(chuàng)造條件盡早實現(xiàn)能耗“雙控”向碳排放總量和強度“雙控”轉(zhuǎn)變。

據(jù)統(tǒng)計，石化化工行業(yè)原料用能占全國原料用能總量的70%。這一次，將原料用能從能耗總量考核中移出，是行業(yè)多年來的共同期盼。

新政實施后，行業(yè)新增用能項目不再受“能源消耗總量”考核指標的限制，將降低能耗指標爭奪的激烈程度，提升石化化工行業(yè)增量項目獲批可能性，企業(yè)上項目的自主性大大增強，為行業(yè)騰籠換鳥、優(yōu)勝劣汰提供了必要的要素空間，將助推行業(yè)的優(yōu)勝劣汰，有利于行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，令業(yè)界歡欣鼓舞。

利好能化化工　新材料產(chǎn)業(yè)

今年8月，國家發(fā)改委辦公廳印發(fā)《2021年上半年各地區(qū)能耗雙控目標完成情況晴雨表》，顯示有9個省區(qū)的能耗強度不降反升。對這些區(qū)域，今年將暫停國家規(guī)劃布局的重大項目以外的“兩高“項目節(jié)能審查。這一政策對煤化工乃至整個化工行業(yè)產(chǎn)生重大影響，尤其是陜西、山西、內(nèi)蒙古等煤炭資源豐富的地區(qū)。一時間，不少在建項目被緊急叫停，全國多地企業(yè)用電壓力倍增。

此次中央經(jīng)濟工作會明確提出，要創(chuàng)造條件盡早實現(xiàn)能耗“雙控”向碳排放總量和強度“雙控”轉(zhuǎn)變。這意味著，成品油等部分石油化工產(chǎn)品，如果碳排放集中在建筑、交通等終端，則考核范圍也會轉(zhuǎn)移到下游領域，而不會再計入到煉化環(huán)節(jié)。

值得注意的是，此次政策改革并不能讓行業(yè)重回此前大煉化、大煤化項目遍地開花的狀態(tài)。面對保障國家能源安全和碳減排壓力，化工行業(yè)今后的發(fā)展方向應是通過先進的技術(shù)工藝提高資源的利用率，降低產(chǎn)品的單位能耗和碳排放量。對于科技含量高、附加值高的精細化學品、化工新材料等項目而言，其單位GDP的碳排放量必然更低。不僅如此，行業(yè)洗牌也將持續(xù)加速，煤化工落后產(chǎn)能將不斷出清，擁有技術(shù)優(yōu)勢的企業(yè)的投資價值將進一步凸顯，對屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的化工新材料等項目將構(gòu)成實際利好。特別是在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上，“減油增化”“去粗存精”“舍低向高”將成為發(fā)展主流。

龍頭白馬企業(yè)　有望收獲政策紅利

在上市公司領域，相關龍頭企業(yè)也受到券商分析團隊關注。開源化工團隊認為，新政一是有利于近兩年因能耗“雙控”擴產(chǎn)受限的龍頭企業(yè)和白馬企業(yè)，未來這些企業(yè)若能大面積使用綠電作為能源，則壓制發(fā)展和估值的桎梏將解除。二是對于眾多新能源上游原材料中成長性較好的化工企業(yè)將形成長期利好。三是對于傳統(tǒng)的高能耗行業(yè)，如氯堿行業(yè)則整體偏空。

在重點企業(yè)方面，目前盛虹集團正以煉化一體化項目的大宗石化原料為平臺保障基礎，全面加快推進戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，在新型能源材料、高性能新材料、低碳綠色可降解材料等領域取得突破。其中煉化項目國內(nèi)需求較大的化工品占比高達69%，在國內(nèi)煉化項目中化工品產(chǎn)出占比最高，這將為下游新材料深加工提供保障，助力企業(yè)形成核心原料平臺+新能源、新材料、電子化學、生物技術(shù)等多元化產(chǎn)業(yè)鏈條的“1+N”新格局，有望在“雙碳”戰(zhàn)略中持續(xù)領跑。光大證券預測，東方盛虹2021年歸母凈利潤18.48億元，同比增長484.24%。

國盛證券分析師張津銘提出，本次會議后，使用化石燃料作為原料的企業(yè)，其碳排放的壓力有望得到一定程度減輕，與會議中提到的煤炭清潔高效利用相呼應，利好現(xiàn)代煤化工發(fā)展。

近期，華魯恒升碳酸二甲酯增產(chǎn)提質(zhì)系列技改項目、己內(nèi)酰胺及配套裝置一次開車成功。華魯恒升扎實推進產(chǎn)業(yè)鏈的延伸拓展和產(chǎn)品的升級換代，深化了煤化工與石油化工的耦合聯(lián)產(chǎn)，高端化工產(chǎn)品占比大幅提高，在提高煤炭的利用率同時也攤薄了各產(chǎn)品成本。（中國化工報 徐巖）